自美國證券交易委員會（SEC）1 月批准比特幣現貨 ETF 上市後，加密貨幣市場不斷飆升，美國上市加密貨幣交易所 Coinbase 市值也隨之上漲，Coinbase 市值在本周一度突破 500 億美元，並已超越港交所，成為全球第四大上市交易所。
（前情提要：Coinbase大當機！BTC暴跌無法交易、帳戶歸零..CEO道歉：流量超預期十倍）
（背景補充：比特幣大漲、Coinbase託管爽賺，美國銀行業「眼紅了」）
比特幣近期不斷上漲，今晨一度觸及 64,000 美元，創下自 2022 年 11 月來新高。火爆的交易量更使 Coinbase 清晨一度當機，部分用戶無法訪問、甚至發生帳戶餘額歸零的災情。
Coinbase 成全球第 4 大上市交易所
但儘管部分用戶在社群大吐苦水，Coinbase 仍是這波幣市拉漲的大贏家之一，股價今年迄今大漲 28%、過去一年漲幅更是高達 210%，並使其市值達到 486.49 億美元，超越香港交易所，躍升為全球第 4 大上市交易所。
港交所市值持續萎縮
香港明報報導指出，港交所在 2005 至 2008 年間，大部分時間都高居全球上市交易所市值排名榜首，即使在 2022 年底，仍以約 4275 億港元（約 555.8 億美元）市值，領先倫敦證交所名列全球第 3。
但隨著港股市場疲弱，其股價及市值不斷縮水。截至去年 12 月底，港交所已下降至約 3,398 億港元（約 555.8 億美元），市值遭倫敦證交所超前，落居全球第 4 ，如今又再被 Coinbase 超越。
港交所今日收報 244.20 港元，當前市值為 3,096 億港元（約 402. 5 億美元），相較於 2022 年 12 月底時的 555.8 億美元市值，一年多來跌幅已超過 27%，相較於 2021 年 2 月時創下的股價新高 567 港元，已驟跌超過 5 成以上。
彭博數據顯示，截至去年 12 月，港交所預測本益比為 26.94 倍，其估值仍較大部分全球交易所為高，主要上市交易所中，以 Coinbase 預測本益比達 124 倍最高。
比特幣現貨 ETF 帶動新資金淨入加密貨幣領域港
凱基亞洲投資策略部主管溫傑分析，美國推出虛擬貨幣現貨 ETF，令零售投資者亦可參與，的確吸引資金流入，令相關虛擬貨幣交易所市值急漲，而港股近年表現較其他市場遜色，同時港股近年來成交量較以往少，直接影響 7 成收入均依靠市場成交量的港交所，令其盈利及估值下跌，市值同步縮水。
相較之下，受益於幣市復甦，Coinbase 去年第四季交易收入年增 64% 至 5.293 億美元，且自 2021 年以來，首次轉虧為盈，當季淨利潤達 2.734 億美元，今年首季收入更預計將進一步成長。
Coinbase 執行長 Brian Armstrong 上週表示，比特幣現貨 ETF 釋放了新的資金流入加密貨幣領域，Coinbase 已經看了巨大的需求，現在每一家機構都開始持有加密貨幣，加密貨幣將成為每個多元化投資組合中不可或缺的一部分。
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