Coinbase 股東在德拉瓦州控告 Coinbase 高層與董事隱瞞合規漏洞、數據外洩並提前出售 42 億美元股票。
（前情提要：美國銀行聯手抵制Coinbase申請信託牌照：遭清算風險高）
（背景補充：Monad 公售 2 天僅募 70% 額度！Coinbase Launchpad 首發失利？）
美國感恩節假期剛結束，Coinbase 便迎來沉重訴訟。多名股東近日向德拉瓦衡平法院提出訴訟，指控執行長 Brian Armstrong 與董事 Marc Andreessen 等人在公司曝露重大風險前，拋售總計 42 億美元股票，等同把潛在損失轉嫁給散戶。
股東控訴：隱瞞風險後倒貨 42 億美元
訴狀指出，內部人士自知 Coinbase 出現「了解你的客戶 (KYC)」與「反洗錢 (AML)」程序漏洞，且於 2025 年 1 月即掌握嚴重數據洩露，但直到 5 月才對外披露。股東認為，這段資訊真空期使股價被人為推高，讓管理層得以在高點脫手。
根據訴訟文件，Armstrong 與 Andreessen 分別於 2025 年第一季與第二季大量出貨，帶動整體套現金額達 42 億美元。
其實類似爭議並非首次。早在 2023 年 4 月，Coinbase 就因直接上市首兩日席捲 29 億美元而遭起訴。股東強調「這不是正常變現，而是利用未揭露的監管與資安風險牟利」。一位原告代表在庭外表示：
資訊不對稱不該成為創投與高層的提款機。
內部調查遭質疑 矽谷封閉文化成焦點
Coinbase 曾成立「特別委員會」自清，認定交易合法。但股東於 72 頁反駁文件中揭露，負責調查的成員 Gokul Rajaram 與 Andreessen Horowitz 支持的逾 50 家公司有投資往來，調查律師事務所也曾為 a16z 服務。原告方斥責矽谷的「封閉圈子與裙帶關係」讓獨立性難以成立。
據了解，Coinbase 的股東不僅尋求數十億美元的賠償，還要求在公司董事會中獲得席位，以及對董事會的政策和指導方針擁有更大的發言權，以確保未來合規監督。
無論最終裁定為何，對投資人來說，評估企業長期價值時，合規透明度與管理層誠信度或將比加密行情本身更值得關注。
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