彭博（Bloomberg）報導，SpaceX 第三季財報裡占營收 34.5% 的最大客戶「客戶 B」，是開發 Claude 的 Anthropic。SpaceX 財報沒有點名，彭博引述知情人士說法。依財報換算，這家客戶第三季貢獻約 50.3 億美元，去年同期占比還不到一成。Anthropic 招股書寫明，這份算力合約 2027 年起雙方都能提前 90 天通知解約。
（前情提要：大賣空 Michael Burry 拆 Anthropic S-1 招股書：算力加總 5,370 億，喊 AI 生態「災難式脆弱」）
（背景補充：馬斯克警告：債市不再借錢給 AI 基建！逾 200 家 neocloud 將大整併）
重點摘要
- SpaceX 第三季「客戶 B」占營收 34.5%，約 50.3 億美元
- 彭博引述知情人士，指客戶 B 是 Anthropic
- 算力合約最多 1,205 億美元，2027 年起可 90 天通知解約
彭博（Bloomberg）報導，SpaceX 第三季最大客戶占總營收 34.5%，這家客戶是 Anthropic。報導在美東時間 10 月 29 日下午刊出，約台北時間 30 日凌晨 3 點。
SpaceX 財報只用「客戶 B」（Customer B）代稱，沒有寫出名字，彭博引述知情人士，認出客戶 B 是開發 Claude 的 Anthropic。
SpaceX 10 月 22 日遞交美國證管會（SEC）的第三季財報（10-Q）顯示，第三季總營收 145.75 億美元。客戶 B 占 34.5%，換算約 50.3 億美元，等於 SpaceX 超過三分之一的營收來自單一客戶。去年同期，客戶 B 占比未達 10%，沒有列入揭露。
財報寫明，客戶 B 的營收全部來自 SI（Super Intelligence，超級智慧）部門。第二大的客戶 A 占 16.6%，營收橫跨 SpaceX 三個部門，財報同樣沒有點名。兩家合計占 51.1%，超過總營收一半。AI Times 報導，客戶 B 的規模已超過 SpaceX 來自美國聯邦政府的營收。
SI 部門營收三分之二來自客戶 B
SI 部門前身是 AI 部門，業務包括企業算力服務、Grok 模型、Cursor 與 X 平台。第三季 SI 部門營收 75.6 億美元，是去年同期 8.13 億美元的 9 倍多，占總營收約 52%。其中「SI 解決方案與基礎設施」一項有 70.22 億美元，去年同期只有 3.59 億美元。
客戶 B 的 50.3 億美元，約占 SI 部門營收三分之二。SI 部門第三季營業利益 4.31 億美元，前九個月合計仍有營業虧損 32.95 億美元。SpaceX 第三季整體營業利益 27.91 億美元，去年同期是營業虧損 2.73 億美元。
合約最多 1,205 億美元，雙方都能提前解約
Anthropic 10 月 26 日公開的 S-1 招股書寫到，它在今年 5 月到 10 月間和 SpaceXAI 簽下並修改數份合約，使用輝達 GPU 算力。SpaceXAI 全名 SpaceX.AI LLC，前身是 X.AI LLC，是 SpaceX 的全資子公司。合約期限延伸到 2029 年，總額最多 1,205 億美元。MoneyDJ 引述 Seeking Alpha 報導，算力來自 SpaceX 在田納西州曼菲斯的資料中心。
招股書寫，算力預計 12 月全數到位，之後每月費用合計約 31 億美元，建置期間另有不同費率。AI Times 報導，SpaceX 今年 6 月揭露的版本是 32.5 萬顆輝達 GPU 的算力，月費 12.5 億美元。招股書的 31 億美元，是多份合約加總、全部交付後的月費。
SpaceX 財報則說明，雲端服務合約在建置期依實際到位的算力認列營收，之後改按固定月費認列。第三季客戶 B 的營收平均每月約 16.8 億美元。
招股書寫，各份合約的不可取消期分別在 2027 年 1 月與 3 月結束，之後任一方都能以 90 天書面通知解約。SpaceX 財報描述雲端服務合約時也寫，合約一般為期 3 年，任一方可提前 90 天通知終止。彭博標題用「有期限的合約」（finite deal）形容這筆收入。MoneyDJ 報導指，這讓 SpaceX 面臨重要客戶縮減採購的風險。
馬斯克上週強調 SpaceX 有非 AI 營收
馬斯克（Elon Musk）台北時間 10 月 26 日在 X 發文。他說近幾週債市幾乎不借錢給「AI 資料中心以外沒有實質營收」的公司，預期逾 200 家 neocloud（以出租算力為主的新興雲端業者）會被淘汰或整併。他也提到 SpaceX 完成約 400 億美元的 GPU 債務融資，並說差別在於 SpaceX 有投資等級評等，也有 Starlink 與發射業務。
SpaceX 第三季太空與連網兩個部門合計營收 70.15 億美元，SI 部門一個部門就有 75.6 億美元。SI 部門這 75.6 億美元裡，約三分之二來自客戶 B 一家。
常見問題
SpaceX 最大客戶是誰
SpaceX 財報只寫「客戶 B」，第三季占營收 34.5%，約 50.3 億美元。彭博引述知情人士，指客戶 B 是 Anthropic，這筆營收全部來自 SI 部門。
Anthropic 和 SpaceX 的算力合約可以提前解約嗎
可以。Anthropic 招股書寫，合約最多 1,205 億美元、延伸到 2029 年，不可取消期在 2027 年 1 月與 3 月結束，之後任一方可提前 90 天通知解約。
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