資產管理巨頭貝萊德與美國 SEC 於週五就加密貨幣 ETF 的質押、選擇權及代幣化等關鍵議題進行會談。在監管態度轉趨合作的背景下，此舉或將加速加密市場的機構化發展。
（前情提要：貝萊德「IBIT」單日買入9.7億美元BTC，創史上第二高！美國比特幣ETF已連續8天淨流入）
（背景補充：SEC官網：VanEck已提交BNB ETF申請，包含質押等額外收益）
全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）於昨（8）日與美國證券交易委員會（SEC）的加密貨幣工作小組舉行了關鍵會晤。會議核心聚焦於市場高度關注的加密貨幣 ETF 的質押（staking）與選擇權（options）功能，同時也廣泛探討數位資產的整體監管框架。
此次對話正值川普總統上任後，SEC 對加密貨幣監管態度從嚴厲執法轉向積極溝通與協作的轉變期。
會議重點：質押、選擇權與代幣化監管
根據會議備忘錄，雙方討論方向包括：
- 質押：推動具備質押功能的 ETP（交易所交易產品）所需考量的因素
- 加密 ETP 選擇權：討論針對 ETP 選擇權設立流動性門檻與持倉上限的標準。
- ETP 審批標準：希望 SEC 能明確界定核准加密 ETF 的條件，並討論是否有必要設立「過渡性指引」供發行人遵循。
- 資產代幣化：探討如何在現行聯邦證券法規框架下推進資產代幣化。
近幾個月來，已有多家公司向 SEC 申請開放 ETF 質押功能。貝萊德數位資產部門主管 Robert Mitchnick 今年 3 月曾指出，若能為以太坊現貨 ETF 引入質押功能，將是一大進展，儘管仍存在不少「複雜挑戰」。根據備忘錄，他亦參與此次會議，顯示討論的重要性不容忽視。
值得一提的是，SEC 上月已核准包含貝萊德、Grayscale、Bitwise 在內的多檔以太坊 ETF 開放選擇權交易，監管態度明顯轉趨開放。
SEC 監管風向轉變：從執法到協作
川普任命的新任 SEC 主席 Paul Atkins 對數位資產的潛力表達了積極看法，他曾公開表示：
「數位資產將帶來巨大效益。」
他計劃與立法者合作，建立支持性的加密監管框架，這與前任主席 Gary Gensler 強調執法的立場形成鮮明對比。
目前，由有「加密老媽」之稱的共和黨委員 Hester Peirce 領導的 SEC 加密貨幣工作小組，正透過圓桌會議等形式積極與產業利益相關者溝通，探索更務實可行的監管路徑。
此次貝萊德與 SEC 的會面，不僅是關鍵參與者間的具體溝通，也可能成為推動加密市場邁向制度化與機構化的重要分水嶺。在監管態度轉變的背景下，機構資金的流入可望加速。如何在鼓勵創新的同時，保障投資人權益與維持市場穩定，將是未來監管的關鍵課題，也將深刻影響數位資產融入全球金融體系的步調與方向。
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