《華爾街日報》分析比特幣上週暴跌3大誘因 : 選擇權、利率、Fed 政策

比特幣（BTC）上週六突然單日閃跌逾 20% ，引發市場恐慌。美媒《華爾街日報》近日分析，比特幣上週大跌是選擇權、利率、聯準會政策等 3 大誘因所致，與此同時，美國市調機構 CivicScience 的新研究調查發現，越來越多的投資者正在出售他們的股票，以購買更多的加密貨幣。
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據 Tradingview 數據，比特幣（BTC）在上週六單日崩跌逾 20% ，一路從 5.3 萬美元附近直線滑落至 4.2 萬美元。至截稿前，比特幣已收復上週部份跌幅，報 49,519 美元，不過此價位已較 11 月創下的高點 6.9 萬美元低了近 30%。

針對比特幣上週突然大跌、隨後又出現反彈，美媒《華爾街日報》7 日撰文表示，這凸顯出加密貨幣市場的波動性，但也反映出比特幣與傳統資產類別的關聯性越來越深。

《華爾街日報》引述投資者說法認為，比特幣上週突然大跌主要有 3 大誘因，第一是源於選擇權市場的平倉操作，第二是利率，第三則是與市場風險和聯準會政策相關的擔憂，而後兩者也是近期導致股市和其他市場反覆震盪的原因。

美國聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）上週在國會表示，聯準會準備加速退出寬鬆貨幣政策，並比預期更快地升息。利率上升會降低比特幣等風險資產的吸引力。

《華爾街日報》指出，在上週大跌之際，Coinlass 數據顯示，比特幣選擇權合約的平倉量急劇增加，與上週四的 1.62 億美元平倉量相比，上週五約有 25 億美元的選擇權合約被平倉，其中有 21 億美元來自多頭倉位。

美國數位資產管理公司 NYDIG 數據則顯示，在上週五到上週六的 24 小時內，約有 6.4% 的離岸槓桿頭寸被強制平倉，這是自今年 4 月比特幣大跌以來的最高比例，當時約有 28% 的未平倉合約被強制平倉。

財經網站 DailyFX 分析師 Nicholas Cawley 指出，上週五晚間至上週六的數個小時之間，比特幣充斥著「低流動性、高槓桿、過度自信的惡性疊加」，因此一旦跌破 5.3 萬美元支撐水平，就觸發了交易者的平倉操作。

值得注意的是，Nicholas Cawley 指出，納斯達克指數等活躍度更高的高風險股票指數，開始與加密貨幣市場之間存在關聯性，而這二者的相關性，在幾年前還沒有這麼強烈。

《華爾街日報》指出，與道瓊工業指數、標普 500 指數、納斯達克綜合指數一樣，比特幣價格在 2020 年 3 月 COVID-19 疫情爆發後大跌觸底；而在聯準會、其他央行開始大幅降息，並向資本市場注入數兆美元流動性之後，和股市一樣比特幣價格也開始攀升。

研究公司 Quantum Economics 創辦人兼執行長 Mati Greenspan 表示，上週的拋售是意料之中，但比特幣竟然追蹤股市行情，這實在令人意外，因為對加密貨幣投資者而言，比特幣等加密貨幣被視為是央行驅動型資本市場的替代方案。

與此同時，美國市調機構 CivicScience 近日公布研究調查結果發現，越來越多的投資者正在出售他們的股票，以購買更多的加密貨幣。

在接受調查的 3700 名受訪者中，表示他們更有可能將資金投資於加密貨幣、而非傳統股票的人數，在短短 5 個月內增加了140%，從 6 月的 10% 比例，成長至 11 月的 24%，更傾向投資傳統股票的比例，從 6 月的 90% 比例，下降至 11 月的 76%。

在 1285 名受訪者中，表示「非常密切關注市場」的人，有 40% 表示，他們或他們認識的人，已經出售了他們的傳統股票，來購買加密貨幣；表示「有點密切」地關注市場的人，此比例下降至 30%，表示「完全不密切」地關注市場的人，此比例則下降至 17%。

在 1,988 名賣出股票、購買加密貨幣的受訪者中，約 44% 的人表示，他們賣出的股票不到其投資組合的10%。但約有 5 分之 1 的人賣掉了一半以上的股票資產，來購買加密貨幣，CivicScience 指出，這是一個「令人震驚的重要數字」。

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