2024年上半年，加密市場總市值增長37.3%，雖然 Q2 遭遇了一些逆風，但多個敘事獲得了動能。本文源自 Binance Research 文章，由 白話區塊鏈 整理、編譯。
（前情提要：幣安報告：5月DeFi 顯著成長、NFT 持續低迷、看好 RWA…）
（背景補充：Binance七週年生日快樂，幣安執行長：持續引領加密產業金融創新 ）
在 2023 年顯著增長了 109% 之後，加密市場在 2024 年上半年繼續上升，總市值增長了 37.3%。這一增長主要由年初第一季度的 60.2% 的漲幅推動，而第二季度回吐了一些漲幅，市值下降了 14.3%。
1 月，美國現貨比特幣交易平臺交易基金（ETF）的成功推出標誌著該行業的一個關鍵時刻，並引發了一段看漲情緒和正向資金流入的時期。
雖然最初的價格反應較為平淡，但隨後幾個月市場在消化 ETF 對吸引新資本、增加投資者可及性、並強化加密貨幣作為主流投資的接受度方面的影響時，取得了強勁的漲幅。
值得注意的是，今年上半年有幾個敘事獲得了動能 —— 例如，points meta、Restaking 炒作、memecoins 狂熱和空投季節等。儘管其中一些敘述可能已經平息，但它們無疑是上半年鏈上活動和交易的強大推動力。
展望未來，我們將密切關注美國聯準會的利率政策、現貨以太坊 ETF 的批准和進展，以及通過監測鏈上指標來觀察加密貨幣特定敘述的出現或復興。我們意識到未來幾個月和幾年內即將解鎖的大量 Token 所帶來的結構性拖累，並敦促投資者進行自己的研究。好訊息是，過去幾個月中，許多 Token 的估值有所回撥，回到了較為合理的水平。
以下是本報告的一些關鍵要點總結：（完整幣安報告可點擊此處瀏覽）
1、公鏈之 Layer1 & Layer2
Layer1（L1）在年初表現強勁，比特幣在第四次減半、Runes 協議的推出以及美國現貨 ETF 的批准後繼續獲得市場主導地位（迄今已吸引超過 140 億美元的資金流入）。以太坊經歷了重置爆發和 EIP-4844 更新，BNB 鏈繼續在 opBNB 和 Greenfield 上工作，而 Solana 在 memecoin 領域表現出色並推出了區塊鏈連結（blinks）。
2024 年上半年是 Layer2（L2）領域的空投季，尤其是零知識（zk）專案。激勵措施的承諾吸引了大量資本流入 L2 鏈，使 L2 的總鎖定價值（TVL）達到 430 億美元，僅在前 6 個月內增長了 90%。
2、DeFi
2024 年見證了大量資本湧入去中心化金融（DeFi），推動 TVL 年初至今（「YTD」）增長 72.8%，從年初的 544 億美元增至 941 億美元。這一增長惠及幾乎所有 DeFi 部門，無論是主要市場還是利基市場，促使一些協議將以前無法實現的金融原始元素帶到鏈上。
3、穩定幣
穩定幣市場出現顯著回升，目前僅比 2022 年 4 月 TerraUSD（UST）崩盤前的峰值低 14.5%。截至 2024 年 6 月 30 日，穩定幣市場資本化為 1610 億美元，創下兩年新高。儘管 Tether 的 USDT 繼續佔據主導地位，但 Circle 的 USDC 和 Ethena 的 USDe 市場份額也有所增加。
4、NFT
NFT 市場在上半年經歷了動盪，銷售量下降，主要專案的地板價下降了 50% 以上。Blur 在 BlastToken 空投的推動下繼續佔據主導地位，而 Pudgy Penguins 在其實體玩具方面取得了一些成功。比特幣 NFT 也繼續表現亮眼。
5、SocialFi
SocialFi 繼續發展，Lens 協議宣佈即將推出其 zk 鏈，Lens Network。Farcaster 在 Frames 推出後用戶增長持續，而 friend.tech 釋出了他們的 Token 和 v2。Fantasy.top 交易卡牌遊戲也是一個顯著亮點。
6、GameFi
Web3 遊戲部門在第一季度表現強勁，但第二季度遊戲專案 Token 的市場資本化與其他山寨幣市場一起大幅下跌。儘管價格下跌，使用者增長指標卻比以往任何時候都更健康，專案如 Pixels 和 Hamster Kombat 通過空投 Token 吸引了大量玩家。
其他值得注意的領域包括 memecoins、人工智慧（AI）和去中心化物理基礎設施網路（DePIN）。這些部門在 2024 年上半年繼續受到投資者和更廣泛社群的強烈關注。
7、展望下半年
進入 2024 年下半年，我們將繼續對六個關鍵主題特別感興趣，並預計這些領域將在全年取得重大進展。這些主題涵蓋了各種敘述和部門，例如與整體經濟環境、比特幣生態系統、所有權經濟應用、現實世界資產（RWAs）等相關的主題。
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