以太坊上海升級後，數據顯示中心化的平台如 Binance 和 Coinbase 的 ETH 質押淨流出 7 億美元；另一方面，去中心化的流動性質押協議存款則急劇增加，漲幅最大的協議為 Frax Finance 和 Rocket Pool。
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自以太坊於 4 月 13 日完成上海 Shanghai + Capella（Shapella）升級後，流動性質押協議（Liquid Staking）板塊逐漸出現變化。
據 Dune Analytics 數據指出，中心化的加密貨幣交易巨頭 Binance 和 Coinbase 的 ETH 質押量出現大量流出的現象，投資者紛紛湧向去中心化的質押協議。
上海升級後，中心化流動性質押協議的存款急劇下跌
據 Coindesk 今（3）日報導，自 4 月 12 日以來，Coinbase 的 ETH 質押平台已有 3.67 億美元的淨流出、幣安也同樣淨流出 3.4 億美元。
但同一時間，去中心化流動性質押協議的存款則快速增加，漲幅最大的協議 Frax Finance 和 Rocket Pool 分別有 5,600 萬美元和 6,800 萬美元的淨流入。
對此，流動性聚合平台 FLUID Finance 的創辦人兼執行長 Ahmed Ismail 表示：
上海升級是去中心化流動性質押解決方案的「主要催化劑」。此外從 Dune Analytics 的圖表中能看出，中心化交易所的 ETH 質押市場份額正在減少，從年初的近 30% 市占率，目前已跌至 23.4%。
中心化質押平台敗在監管
同時據數位資產投資公司 21Shares 的分析師 Tom Wan 的一份報告中也指出，監管風險和去年 FTX 破產後對中心化加密平台的厭惡，也可能是促使投資者轉向去中心化質押協議的原因之一。
值得一提的是，今年 2 月加密貨幣交易所 Kraken 遭美國證券交易委員會（SEC）指控未註冊證券，而必須即刻結束向美國用戶提供「加密貨幣質押服務」、同時將向 SEC 支付 3,000 萬美元罰金，這些監管隱憂和不確定性都可能使投資人不願再採用中心化的質押平台。
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此外，去中心化協議可提供的更高抵押回報率，也可能是影響投資者的原因之一。目前，Coinbase 和 Binance 為質押 ETH 提供約 4% 的年化報酬，而去中心化協議 Lido Finance 和 Frax Finance 則提供 5-7% 的利率。
