Telegram 的交易機器人(TG Bot) 在近期冷淡的市場環境中異軍突起，相關概念 Token 在短短幾週內漲幅達到上百倍，而他爆火的背後又有什麼機遇與風險呢？
（前情提要：幣安研究院Telegram Bots報告：機器人交易賽道未來如何發展？ ）
（背景補充：JZ Invest專欄》Telegram Bot暴漲66倍又如何？熱潮難以延續？ ）
Telegram 交易機器人（TG Bot）在近期冷淡的市場環境中異軍突起，Coingecko 還上線 TG Bot 板塊，相關概念 Token 在短短幾周內漲幅幾十甚至上百倍。
截至 8 月 4 日，Coingecko 資料顯示，當前 TG Bot 賽道總市值為 1.86 億美元，其中龍頭 Unibot 佔據了約 75% 的市場份額；在近一個季度，UNIBOT Token 漲幅至少超過 50 倍。雖然 TG Bot 概念代幣在近期爆火，但其實無論是 Telegram 還是 Discord，甚至是微信，這類類似於外掛的機器人其實是存在已久了。
交易機器人使用體驗
作為交易用途的 TG Bot，不會脫離使用者的交易習慣以及 DEX 的一些特點去發展，會在 DEX 的基礎上在交易中去提供更舒適的使用者體驗。目前 TG Bot 主要是服務於追求高收益高風險的 Meme 玩家。對於這類玩家而言，交易機器人會圍繞交易的前中後去適配不同的功能。
首先是交易前獲取一手 Memecoins 的資訊渠道。渠道可以分為兩點，一是代幣層面，TG Bot 會從多個維度去監測一個新幣的誕生，比如池子大小、名人釋出、低稅 / 高稅、LP 鎖倉時間、老錢包購買數量等；二是 Smart Money 的操作，TG Bot 會全網監控具備以小博大特點的高勝率錢包，並提供一鍵跟單功能。
在獲取到一手資訊之後，如果是選擇在 TG Bot 裡面交易，一個是匯入錢包，一個是入金到 TG Bot 所生成的錢包，一般都是後者。
在交易的過程中，有三個交易痛點：一是交易速度，二是交易滑點，三是 MEV 攻擊。針對這幾點，TG Bot 會提供一些功能，比如針對代幣剛發行的狙擊手功能，提供限價單、自定義滑點，以及使用 TG Bot 的私人節點交易去獲取更快的響應速度和避免受到三明治套利攻擊。
在交易完成後，有些 TG Bot 還會提供使用者地址的盈利 / 虧損計算分析。
專案盈利模式
TG Bot 的盈利模式大致可以分為下列四種：
- 會員收費制，即使用機器人之前需要繳納一定的費用，價格在 1 個月 0.1 ETH，1 年 1 ETH 左右。這種模式，相對偏向於私域和社群，比較適合能籠絡忠誠使用者的 KOL，甚至可能是某個 Meme 群裡的誕生的群友創業專案。
- 免費試用，但抽交易稅，代表是 Unibot。Unibot 對每筆交易抽取 1% 的費用，是在 Uniswap 交易費用上的二次收取。但 Unibot 會將 40% 的費用分配給其代幣持有者。所以作為一個使用使用者也作為一個持幣者，能形成相對良性的關係。目前 Unibot 日活大概是 1 千 -1 千 5，但所捕獲的費用絲毫不輸於一些大協議。
- 結合交易稅和會員制模式，代表是 Maestro。Maestro 整體功能上與 Unibot 大同小異，也是跟 Unibot 一樣收取每筆交易 1% 的費用，不過其尚未釋出代幣，所有費用作為協議收入入帳。另外，在該基礎上還推出了 $200 一個月的 VIP 社群服務，進入到 VIP 社群后可以獲取一些精心挑選的 Smart Money 地址或財富密碼。
- 持有一定數量的代幣可以免費使用交易機器人。
爆火因素
TG Bot 在近期的爆火可能是一場鏈上漲銷以及草根逆襲故事的成功。每當某個 Memecoin 爆火後，加密 CT 會非常熱衷於去尋找那些 Smart Money 錢包，去尋找那些以小博大賺成百上千倍的錢包地址，然後再去分析那些錢包地址的歷史行為，去模仿去跟單。TG Bot 無疑是極大地契合了這個需求，再加之 Telegram 本身是 Crypto 必備的社交軟體，將交易和社交融入在一起，這種鏈上地址的行銷傳播變得非常便捷。
另一方面，低淨值玩家不追尋主流幣，而是熱衷於 Memecoins 的根本原因就是為了短時間內積累財富，特別是在受到如此之多的暴富故事的刺激下。成功的 Memecoins 的機制大多是在創造一種公平的環境，傳遞著反 VC 的理念。
而為了衝土狗的 TG Bot 也是類似的，它本身很接地氣，基於大家常用的社交軟體 Telegram 上；再加上資料網站 Coingecko、DeFiLlama 等對 TG Bot 的曝光，捕獲費用超過那些 VC 估值數十億美金的專案。使用的玩家也會對此感到自豪，會將 TG Bot Token 看成是另一種形式的 Meme，蘊含了草根逆襲的思想在其中。當然，不可否認的是 TG Bot 專案方也有意無意在迎合這樣的敘事。
機遇與風險
目前 TG Bot 賽道還處於非常早期的階段，整個賽道也才是億元規模，並且仍然以交易功能為主，未來可能會將機器人從交易功能發展成更多元化，甚至是實現聚合化。另外，想要發展的更長遠，必須是讓使用者養成一邊使用 TG 聊天，一邊使用 TG 做交易的習慣，把 TG 的使用者轉化為 TG Bot 的使用者。
但與此同時，TG Bot 的風險也很清晰：護城河比較薄弱、功能相對同質化，要保持長久競爭力，需要專案方做一些持續的功能迭代與更新。
而新入場的 TG Bot 更可能是從交易費用這塊去入手打「價格戰」，其次是安全問題，包括錢包安全和代幣安全。在 TG Bot 中匯入錢包或生成的錢包都無法保證私鑰不會洩露，這制約了該賽道可容納的資金規模；TG Bot 無法確認新誕生的代幣合約的安全性以及代幣模型，正如此前的 PNDX，由 NFT 市場 Not Larva Labs 創辦人 Pauly 推出，但其合約存在漏洞，以及其模式需要去官網鑄造，但 TG Bot 均無法檢測該兩點，導致在 TG Bot 購買的使用者變成了他人的退出流動性。
