至目前為止，比特幣在 2020 年第二季已經上漲了 16%，且減半在即，不少機構分析師都看好比特幣（或加密貨幣）在五月的表現，不過有分析師指出，除了技術線圖還未達牛市起點外，也需要注意美股的下行風險。
延續了自 3 月 12 日大屠殺後的反彈趨勢，比特幣日前（4 月 22 日）再度突破 7,500 美元，一度上漲至 7,775 美元，與 3 月 13 日的低點 3,858 相比，上漲了約 130%。
分析師指出，比特幣的好表現源自於近來美股穩定。道瓊指數和標普 500 指數近期都已經從低點上升 20% 以上，依照傳統股市的定義，從低點反彈超過 20%，就進入牛市。
目前比特幣的報價為 7,525 美元，比起 2020 年 1 月開盤的 7,165 美元還上升了大約 4%，相較之下，標普 500 目前報 2,836 點，與年初 1 月 2 日的 3,248 點相比，下跌約 12%。這也讓比特幣成為目前表現最好的資產之一。
不少機構分析師都認為比特幣（或加密貨幣）在五月減半後，有機會開啟一波牛市，不過也有分析師指出，除了技術線圖還未達牛市起點外，也需要注意美股的下行風險。
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正如加密社群所知，近期比特幣和傳統金融的連動越發明顯。比特幣近期表現較其它資產優秀，但與美股的連動性依然很強。
據數據網站 Skew 的資料顯示，自 2 月 18 日，比特幣再度在今年破萬點後，走勢和 SP 500 指數幾近相同，這打破了我們過去認為比特幣的漲跌和實體經濟脫鉤的刻板印象。且鑒於新冠肺炎讓經濟停擺的影響，未來美股的下行風險依然很高，而這對加密投資人而言並不是好事。
– 圖片來源：Skew –
道瓊指數跌破週線 200 EMA，比特幣可能受牽連
在推特擁有 3 萬名粉絲的美股分析師 Teddy 就指出，目前道瓊指數已經反彈到了週線 200 EMA，他認為接下來美股下行的風險很高。
「從過去 12 年的數據看來，跌破週線 200 EMA 在歷史上僅出現過兩次。2008 年和 2020 年。如果歷史重演的話，美股可能會再度血崩。」
Teddy 在推特說道。
12 years of data and only two time did the 200ema act as resistance on the weekly.
– 2008
– 2020If history were to repeat, expecting A LOT more blood ?️$DJI pic.twitter.com/T8nSfjxZHy
— Teddy (@TeddyCleps) April 24, 2020
事實上，這也是許多人擔憂的事。考量到實體經濟大受打擊的影響，各國 GDP 都可能出現負成長，這和 2018 年道瓊「跌破 200 日均線」不同，尤其是近期吉利德藥廠的抗病毒藥物「瑞德西韋」在臨床試驗顯示未能改善患者病情，更讓這場疫情短期內得到緩解的曙光顯得高度不確定。
過去不少專家都指出，比特幣仍屬於高風險資產，在經濟蕭條時，投資人會優先拋售。因此除非比特幣能改變其特性，並與傳統金融脫鉤，否則比特幣很可能處於被拋售的風口浪尖之中。
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