BitMEX 共同創辦人 Arthur Hayes 針對美國是否會大量購買比特幣儲備一事，從財政困境及社會觀感兩大面向深入分析，認為可能性極低。
（前情提要：Arthur Hayes 最新訪談：比特幣、以太坊已完成築底，新流動性從哪來？現階段如何挑選標的？）
（背景補充：Arthur Hayes：「現在」可能是買入10萬鎂以下比特幣的最後機會！ ）
近期關於美國可能擴大其比特幣（BTC）戰略儲備的討論甚囂塵上，尤其是總統川普要求財政部做出的相關報告本週預計將提交，引發了廣泛猜測。
然而，BitMEX 共同創辦人 Arthur Hayes 對此潑了一盆冷水。他近日受訪時直言，受制於不斷膨脹的國家債務以及比特幣的特定社會形象，美國政府主動在公開市場上大量購買比特幣的可能性微乎其微。
國家財政壓力難以承受比特幣購買
Hayes 認為，美國作為一個典型的「赤字國家」，其日益嚴峻的財政狀況制約了主動大量購入比特幣的可能性。
他指出，美國人口老化導致社會福利開支增加、國防支出居高不下，以及因高利率環境而不斷攀升的國債利息，讓美國的國債規模已超過 34 兆美元，且財政赤字呈現結構性擴張。
在如此龐大的財政壓力下，他認為政府很難在公開市場上動用大量資金來購買比特幣，這筆支出將難以向納稅人及公眾有個合理化的解釋。
不過面對龐大債務，Hayes 預期美國財政部將不得不發行更多國債來籌集資金。為了確保這些國債能被市場消化，財政部甚至可能尋求監管上的放鬆，例如允許銀行豁免國債的資本要求，以鼓勵銀行等機構購買其債務。
他強調，這種潛在的流動性注入，雖然不是傳統意義上的量化寬鬆（QE），但反而更有利於如比特幣這類風險資產的表現，而非政府直接購買比特幣來提振市場。
社會形象與政治阻力：誰願與「比特幣」站在一起？
除了經濟層面的考量，Hayes 也提出了社會和政治上的顯著阻礙。他描述部分比特幣投資者常被視為帶有特定社會形象的「比特幣兄弟」（Bitcoin Bros），質疑任何「正當選出的」政府官員是否願意冒政治風險，將政府的政策或資產配置與這種可能引發爭議的形象聯繫起來。
在關於財政責任的公共辯論中，政府動用「印鈔」得來的資金，即透過發行國債籌集資金去購買比特幣，將面臨巨大的政治阻力，使其成為一項極不受歡迎的政策。
Hayes 對比指出，美國政府目前持有的近 20 萬枚比特幣，其主要來源並非市場購買，而是來自於犯罪調查中查獲的資產，例如著名的絲綢之路暗網案件和 Bitfinex 駭客竊盜案等。
他認為，如果沒有這種資產沒收，美國政府透過公開市場購買來顯著擴大其比特幣儲備，可能性極低。
市場的不同聲音與未來展望
儘管 Hayes 對美國主動大量購買比特幣持保留態度，但市場上仍存在其他不同的觀點和預測。部分加密貨幣社群成員認為，美國政府任何形式的「戰略儲備」舉動，即使只是象徵性的，也可能向全球其他國家傳達一個強烈的信號，從而引發一輪全球央行或主權財富基金購買比特幣的熱潮。
例如全美各州正在發起的比特幣儲備行動（儘管亞利桑那州長稍早否決了本週三讀通過的 BTC 儲備法案，打破了全美第一個將比特幣納入官方儲備州的）
此外，也有觀點提出，美國政府或許可以透過出售其查獲的其他替代幣（Altcoins）來籌集資金，然後將這些資金用於購買比特幣，以此實現一種財政中性的購買行為，減少對國庫資金的直接動用。
不過，儘管 Hayes 對美國政府是否會大量購買比特幣持保留態度，但他仍預期比特幣價格可能在 2025 年底達到 25 萬美元，並在 2026-2027 年迎來牛市高峰，最終在 2028 年觸及 100 萬美元。
