加密貨幣衍生品交易所 BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 最新文章指出，由於美國聯準會的連續升息政策，日本銀行不得不拋售美債，預計可能高達 4,500 億美元。而美國政府將為此提高美元流動性，推動新一輪的加密貨幣牛市。
（前情提要：Arthur Hayes：美日貨幣互換將引爆幣市大漲，比特幣衝擊100萬美元！）
（背景補充：Arthur Hayes 喊：我正加倉這兩種山寨幣、傳奇交易員GCR：市場仍處牛市中 ）
加密貨幣衍生品交易所 BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 今（21）日發表最新文章，指出日本銀行因美國聯準會（Fed）的升息政策而遭受損失，不得不拋售美債。而美國政府為了吸收美債供應可能再次印鈔，這將助推新一輪加密貨幣牛市。
日本銀行恐拋售 4,500 億美元美債
Arthur Hayes 解釋，日本銀行此前透過美元兌日圓套利交易（carry trade）購買美國國債，以獲得較高收益率。然而，當美國出現高通貨膨脹，Fed 以最快速度升息應對，導致持有美國國債的銀行遭受損失。去年 3 月，美國銀行接連破產，Fed 為此提供廣泛救助措施。
註：美元兌日圓套利交易（dollar-yen carry trade）是一種基於借貸和貨幣套利的策略。在這種交易中，投資者借入低利率貨幣（如日圓），並將資金轉投高收益貨幣（如美元）以獲取利差收益。日本銀行透過此策略從美國借入美元，投資美國國債等高收益產品。
由於美歐利率長期維持高位導致債券巨虧，加上聯準會沒有立刻降息的打算，日本第五大銀行農林中央金庫於 18 日宣布計劃出售價值 630 億美元的美國和歐洲債券，以彌補巨額未實現損失。Arthur Hayes 認為，這可能會導致其他日本銀行效仿，最高或拋售 4,500 億美元的美債，對全球金融市場產生影響。
文章引用數據指出：
根據國際貨幣基金組織 (IMF) 的數據，到 2022 年，日本商業銀行持有約 8,500 億美元的外國債券，其中包括近 4,500 億美元的美國債券和約 750 億美元的法國債券，遠超其持有的歐元區其他大國債券。
美元流動性可能增加，助推加密貨幣上漲
Arthur Hayes 認為，美國財政部長葉倫（Janet Yellen）不會放任大量美債在公開市場上出售並導致債券殖利率飆升。她將要求日本央行（BOJ）通過外國和國際貨幣當局 (FIMA) 回購協議吸收這些債券的拋售。該協議允許央行抵押美國國債以獲得美元流動性。
Arthur Hayes 指出，在選舉年，執政的民主黨最不需要的就是美債殖利率大幅上升，因為這會影響中位選民在經濟上的主要關切，如抵押貸款利率、信用卡利率和汽車貸款利率。若國債殖利率攀升，這些利率都會上漲。因此，他堅信葉倫會要求日本央行利用 FIMA 回購協議吸收美債供應。
Arthur Hayes 最後指出，FIMA 回購協議若增加，表示全球貨幣市場的美元流動性增加，這將對比特幣和加密貨幣市場產生正面影響。他呼籲投資者趁低點買入加密貨幣，以應對美元供應增加帶來的機會。
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