人工智慧的資本戰火正推向全新高峰！據《BeInCrypto》報導，知名 AI 模型 Claude 的開發商 Anthropic 股東預期，公司首次公開發行（IPO）的估值將突破 2 兆美元大關，有望創下史上最大規模上市紀錄。財經專家 Jim Cramer 對此表態力挺，認為千億美元的年化營收足以支撐此天價。然而，這波 AI 上市狂潮卻也意外排擠了 Web3 企業的掛牌時程。
（前情提要：Anthropic 傳砸 60 億美元收購 Decart，搶下世界模型入場券）
（背景補充：Anthropic 與挖礦巨頭 Riot 簽 9.1 億美元 AI 運算協議 算力飢渴升級）
人工智慧（AI）領域的吸金能力再次震撼華爾街。台北時間 8 月 13 日，據《BeInCrypto》引述《金融時報》的最新報導指出，知名 AI 模型 Claude 的開發商 Anthropic 正積極籌備首次公開發行（IPO），其內部股東樂觀預期，公司上市估值將一舉突破 2 兆美元大關。若此宏大目標順利達成，Anthropic 將超越航太巨頭 SpaceX，寫下人類歷史上最大規模的 IPO 紀錄。
據悉，該公司已於今年 6 月向美國監管機構秘密提交了相關文件，並進入了上市前的靜默期，最快可能在 2026 年 10 月正式掛牌上市。本次發行的主承銷商陣容豪華，包含了摩根士丹利（Morgan Stanley）、高盛（Goldman Sachs）與摩根大通（JPMorgan）等華爾街頂級投行。
營收暴增 10 倍，Jim Cramer 駁斥泡沫說
Anthropic 在上一輪融資中的投後估值約為 9,650 億美元，若以 2 兆美元的估值掛牌，意味著其身價將在短短幾個月內翻倍。面對外界對估值過高、恐有泡沫化的質疑，CNBC 知名財經主持人 Jim Cramer 迅速出面為其辯護。他強調，只要有實質的營收作為後盾，2 兆美元的估值「並不是失控」。
財務數據似乎也印證了市場的樂觀預期。截至今年 5 月底，Anthropic 的年化營收已超過 470 億美元；投資人更預估，到了今年 12 月，該公司的年化營收將進一步狂飆至 1,000 億至 1,200 億美元，相當於在一年內實現了超過 10 倍的爆炸性成長。一位投資者向《金融時報》透露，高達 800% 的年增長率至少能支撐 30 倍的營收估值倍數，按此標準推算，Anthropic 甚至有潛力上看 3 兆美元的驚人市值。
定價權成隱憂，頭號勁敵 OpenAI 加速備戰
儘管成長動能強勁，但學界與市場仍存在擔憂聲音。聖母大學法學教授 Patrick Corrigan 質疑，最終的發行定價是否真能與 AI 在實體經濟中的實際貢獻及業務基本面相匹配。此外，「定價權」被視為 Anthropic 最大的軟肋。目前 Claude 模型的運算成本約為 OpenAI 旗艦產品的 2.5 倍，在競爭對手持續削價競爭的環境下，未來的獲利能力恐面臨嚴峻考驗。
值得注意的是，Anthropic 的最大競爭對手 OpenAI 也在密切關注這場資本大戲。據報導，OpenAI 上週才剛完成了高達 70 億美元的員工股票回購計畫，正全力加速自身的上市準備工作，AI 雙雄的資本戰火已一觸即發。
AI 狂潮牽動幣圈，排擠加密企業 IPO 時程
有趣的是，這場 AI 資本盛宴也深刻牽動著加密貨幣市場的神經。目前，追蹤 Anthropic 的 pre-IPO 代幣已在 Binance Wallet 及多個去中心化平台上熱絡交易；其中，Solana 網路更是佔據了兩大 AI 巨頭 pre-IPO 代幣高達 78% 的交易量。市場分析指出，一旦 Anthropic 成功以 2 兆美元估值上市，將全面重置所有代幣化 pre-IPO 市場的定價基準。
與此同時，AI 企業的上市熱潮卻意外排擠了數位資產公司的進程。包含 Kraken、Ledger 與資管巨頭 Grayscale 在內的加密企業，今年皆被迫推遲了公開發行計畫，讓 2026 年儼然淪為加密產業「失落的 IPO 年」。
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