美國加密貨幣監管大戰再掀波瀾！在美國參議院未能通過加密市場結構法案《CLARITY Act》後僅兩天，美國商品期貨交易委員會（CFTC）便火速向白宮提交了名為《加密資產交易與市場監管》的法規草案。此舉兌現了 CFTC 主席先前的承諾：若國會不行動，該機構將運用現有權限親自下場，為加密市場建立專屬的監管框架。
（前情提要：CFTC 擴大被動交易軟體豁免！錢包接合規衍生品，不用登記當仲介）
（背景補充：CLARITY 未死！參議員Tillis 喊重新表決，產業轉向 SEC/CFTC 立規）
美國針對加密貨幣的監管框架，正迎來關鍵的發展轉折。根據官方記錄，美國商品期貨交易委員會（CFTC）已於美東時間 9 月 17 日，正式向白宮資訊與法規事務辦公室（OIRA）提交了一份名為《加密資產交易與市場監管》（Regulation Crypto Asset Transactions and Regulation Crypto Asset Markets，代號 RIN 3038-AF80）的規則制定前置行動（Prerule action）。
這份文件目前在 Reginfo.gov 網站上被列為待審查狀態，並被歸類為前置法規（Prerule），這意味著它尚未成為可供公眾評論的正式擬議規則，且未被認定為具有重大經濟影響。雖然文件並未詳細揭露將涵蓋哪些具體資產、平台或中介機構，但其推出的時機卻極具政治意味。
CLARITY Act 受挫，CFTC 主席兌現承諾親自下場
這項法規提交的時間點，恰逢美國參議院以 49 比 50 的些微差距，未能推進眾議院已通過的《數位資產市場明確性法案》（CLARITY Act）後僅僅兩天。該法案原先旨在建立法定的市場結構框架，並賦予 CFTC 在數位商品領域更大的管轄權。
事實上，CFTC 的這項舉動早有預兆。CFTC 主席 Michael Selig 過去就曾明確表態，如果國會遲遲無法採取立法行動，該機構將會動用其在現行《商品交易法》（Commodity Exchange Act）下的既有權限，自行為加密市場建立一套監管制度。此次向白宮提交草案，正是落實該承諾的關鍵第一步。
新規草案四大重點方向預測
儘管草案的具體細節尚未公開，但外界可從 Selig 於今年 8 月對 CFTC 創新諮詢委員會的發言中，窺探出法規的可能樣貌：
- 建立加密市場專屬結構：將 CFTC 對加密資產的市場結構予以法典化。
- 設立「加密資產市場」專區：允許目前的 CFTC 註冊實體與部分非註冊的加密交易所，被指定為一種特殊類型的指定合約市場（DCM），即「加密資產市場」。
- 放行槓桿與保證金交易：在量身打造、符合特定目的且受 CFTC 嚴格監督的規則下，允許進行加密貨幣的槓桿或保證金交易。
- 釐清「實際交付」豁免權：解決在何種情況下，特定加密貨幣的零售商品交易可根據「實際交付（Actual delivery）」的例外規定，在交易所之外合法進行。
目前，該草案正由 OIRA 進行審查。在審查程序完成後，案件將退回 CFTC。若要讓任何規則正式生效，仍需經過發布正式的擬議規則通知、進行公眾評論期，以及委員會的最終投票表決。對此，CFTC 官方目前拒絕針對這份文件的具體內容發表進一步評論，這場牽動全美加密市場神經的監管大戰，才正要拉開序幕。
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