韓國金融監管機構重拳出擊，大幅提高槓桿投資門檻！據韓國《E-Today》報導，自當局將單一股票槓桿商品的最低託管金調升至 3,000 萬韓元現金後，熱衷投資美股的韓國散戶（西學螞蟻）迅速調整策略。數據顯示，投資人正大量拋售特斯拉（TSLL）與美光等 2 倍槓桿 ETF，並將資金轉向買入基礎現貨股票。
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韓國金融市場近期迎來重大監管變革，直接牽動了龐大的散戶資金流向。根據韓國預託決濟院證券資訊入口網站 Seibro 的最新數據顯示，由於韓國金融當局收緊了對高風險槓桿商品的保證金要求，俗稱「西學螞蟻」的韓國美股投資人正被迫大幅改變投資組合，從過去熱捧的高倍數槓桿 ETF 撤退，轉而擁抱相對穩健的單一現貨股票。
監管鐵腕出擊：限縮代用證券，強制 3000 萬現金門檻
這波資金遷徙的導火線，源於韓國金融當局提前實施的嚴格監管政策。原本預計於 8 月中旬上路的規定，為穩定市場需求而被提前至 7 月 31 日正式生效。新制規定，國內外「單一股票槓桿商品」的基本託管金（保證金）門檻，從原本包含代用證券的 1,000 萬韓元，大幅上調至純現金 3,000 萬韓元。
這意味著，投資人持有的股票、ETF 或債券等代用證券，將不再被計入託管金範疇。即使是既有投資者，在進行新增或追加買入時，也必須嚴格符合這項現金標準。當局指出，此舉是為了防範單一企業風險過度集中，以及槓桿商品在每日收益率再調整過程中所累積的結構性耗損風險。不過，追蹤多檔股票指數的寬基槓桿 ETF（如 SOXL、KORU）因具備分散風險特性，則不在此次監管範圍內。
TSLL 買盤急凍，特斯拉現貨吸金能力達 5 倍
監管新規上路後，市場投資心理迅速萎縮，首當其衝的便是備受韓國散戶喜愛的特斯拉 2 倍槓桿商品「TSLL」。數據顯示，韓國投資人在 8 月 3 日對 TSLL 仍保持 1,458 萬美元的淨買入；但到了 8 月 4 日，買入額急遽縮水至 156 萬美元，賣出額則飆升至 868 萬美元，單日轉為淨賣出 711 萬美元。
相對於槓桿商品的冷清，特斯拉的現貨股票卻迎來了強勁的資金流入。在 8 月 3 日至 4 日期間，特斯拉現貨合計錄得高達 4,230 萬美元的淨買入，資金規模是同期 TSLL 淨買入額（747 萬美元）的 5 倍以上，顯見資金正從槓桿商品「換車」至現貨市場。
美光、閃迪同步上演「棄槓桿、買現貨」
這股趨勢並非特斯拉獨有，半導體巨頭美光（Micron）與閃迪（SanDisk）也出現了高度一致的流動狀態。美光的 2 倍槓桿商品從 3 日的淨買入 1,081 萬美元，隔日迅速反轉為淨賣出 1,598 萬美元；閃迪的兩種 2 倍槓桿商品同樣從淨買入 1,774 萬美元轉為淨賣出 3,374 萬美元。
與此同時，這兩家科技大廠的現貨股票卻大放異彩。同期，美光與閃迪的現貨分別吸引了約 1 億 4,831 萬美元與 1 億 4,547 萬美元的龐大淨流入。儘管部分韓國投資者抱怨，這項僅針對國內投資人的 3,000 萬韓元現金門檻，削弱了他們與全球投資者競爭的立足點，但從數據來看，監管政策確實已成功引導散戶資金向較低槓桿的現貨市場靠攏。
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