據《CNN Business》報導，隨著 SpaceX 於 6 月完成創紀錄的首次公開發行（IPO），華爾街正熱烈討論馬斯克（Elon Musk）是否會將 SpaceX 與特斯拉（Tesla）合併，打造一家市值高達 3 兆美元的超級科技巨獸。分析師指出，此舉不僅能整合雙方的 AI 資源，更能鞏固馬斯克對集團的絕對控制權。市場正密切關注特斯拉今（22）日的財報會議，期盼馬斯克能透露下一步計畫。
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隨著航太巨頭 SpaceX 在今年 6 月完成高調且創紀錄的首次公開發行（IPO），華爾街的目光已迅速轉向了馬斯克（Elon Musk）的下一個大動作。台北時間 2026 年 7 月 22 日，據《CNN Business》報導，市場目前正熱烈猜測，馬斯克是否計畫將 SpaceX 與電動車大廠特斯拉（Tesla）進行合併，從而催生一家總市值約達 3 兆美元、規模足以媲美微軟（Microsoft）的科技巨獸。
戰略高度契合，大幅強化馬斯克控制權
這項潛在的世紀併購在戰略層面上具備極高的邏輯性。摩根大通（JPMorgan）分析師 Rajat Gupta 分析指出，合併不僅能讓馬斯克統一兩家公司的願景、使命與工程領導力，還能發揮龐大的綜效。在資本運用上，合併後的實體將更容易在市場上募集資金，並透過整合人工智慧（AI）業務來提升營運效率，在激烈的 AI 競賽中取得絕對優勢。
更關鍵的是股權結構的改變。目前，馬斯克在 SpaceX 擁有超過 80% 的絕對投票權，但在特斯拉的控制力僅約 20%。若成功合併，馬斯克對特斯拉業務的實質控制力將大幅躍升，從而有效減少外部股東對其決策的質疑與干預。
AI 成估值核心，分析師看好 80% 合併機率
事實上，投資人對特斯拉的關注焦點早已發生轉移。儘管本季電動車（EV）銷售預期不俗，但華爾街已將其視為次要議題，轉而將目光聚焦於 Robotaxi（自駕計程車）、人形機器人以及與 SpaceX 相關的進展。
這兩家公司的超高估值，如今皆高度仰賴於 AI 技術的突破。雙方在今年 3 月甚至已共同成立名為「Terafab」的合資企業，於德州奧斯汀設立專屬的微晶片工廠。基於這些共同點，Wedbush 分析師 Dan Ives 大膽預測，在 2027 年前完成合併的機率超過 80%。他強調：「從資料工程與馬斯克所有權的角度來看，這是太合理的動作。」 特斯拉早期投資人 Ross Gerber 也認同，對信任馬斯克的投資人而言，這是一個「更吸引人的整體投資」，讓大家能直接「投資 Elon」。
面臨嚴峻挑戰：監管地雷與「魔法」失效風險
儘管合併的藍圖看似美好，但實務操作上仍充滿荊棘。首當其衝的便是錯綜複雜的國際監管障礙。摩根大通警告，特斯拉在中國擁有大型超級工廠，並高度依賴當地的銷售與利潤；然而，SpaceX 卻與美國政府及軍方有著深厚的合作關係。這種敏感的雙重身分，極可能在合併時引發兩國嚴格的國安審查與監管挑戰。
此外，這兩家企業目前各約 1 兆美元的估值，很大程度上是由馬斯克個人的獨特魅力（Elon’s magic）所支撐。分析指出，一旦合併後這種「魔法」光環減弱，或是馬斯克過往的爭議性行事風格再次發酵，這家 3 兆美元巨獸的總價值恐將面臨劇烈波動的風險。市場正屏息以待特斯拉於 22 日盤後舉行的財報電話會議，期盼馬斯克能親自給出解答。
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