預測市場 Polymarket 正就 4 億美元新一輪融資進行談判，估值維持 150 億美元，距上月完成的 6 億美元輪不過一個月。彭博指出，儘管 Polymarket 估值在一年內從 90 億美元翻升，仍落後主要對手 Kalshi 最新 220 億美元的估值。
（前情提要：Polymarket 獲 CFTC 核准，以「指定合約市場」身分重返美國）
（背景補充：馬斯克進軍加密貨幣鋪路？X 平台合作預測市場 Polymarket）
一個月之內開啟第二輪融資。彭博援引知情人士訊息報導，Polymarket 正在商談以 150 億美元估值向新投資人募集 4 億美元資金。就在上個月，這家預測市場平台才剛完成 6 億美元融資，兩輪合計，Polymarket 在短短數週內試圖吸引超過 10 億美元的新資本注入。
ICE 已押下 16 億美元，仍與 Kalshi 差距懸殊
紐約泛歐交易所母公司洲際交易所（ICE）已規劃對 Polymarket 投入 20 億美元，目前已到位約 16 億美元，並於上月表示「已完成義務」。這筆來自傳統金融巨頭的背書，曾被市場視為預測市場正式登堂入室的標誌性事件。
延伸閱讀：Polymarket 洽談 4 億美元融資、估值衝 150 億：ICE 上月剛砸 6 億，預測市場進入華爾街狂熱期
然而，即便有 ICE 站臺，Polymarket 的估值版圖仍被競爭對手 Kalshi 壓過一截。彭博指出，Kalshi 最近一輪融資以 220 億美元估值到位 10 億美元，比 Polymarket 的 150 億美元高出近五成。
兩家平台同樣以預測市場為核心業務，估值差距的擴大，折射出市場對兩者監管路徑與成長天花板的不同判斷。
Polymarket 去年估值為 90 億美元，彼時正是 ICE 宣布入股的重磅時間點。在不到一年的時間裡，估值翻升至 150 億美元，絕對數字看來亮眼，但相對競爭格局而言，Polymarket 在估值賽跑上並未勝出。
監管角力：州博彩法 vs. 聯邦 CFTC 管轄
美國商品期貨交易委員會（CFTC）主張，預測市場屬於聯邦層級監管範疇，因此可在全美合法營運，無需個別州的博彩執照。這一立場若成定論，將對 Polymarket 和 Kalshi 都是重大利多，意味著它們不必一州一州打監管攻堅戰。
然而，部分州政府並不接受 CFTC 的詮釋，堅持預測市場屬於博彩活動，應受州法規管。這場聯邦與州的管轄權拉鋸，至今懸而未決，也成為平台擴張的最大不確定變數。
彭博指出，Polymarket 目前仍將主要業務定位為國際交易所，不對美國客戶開放。與此同時，平台正在測試一款面向美國市場的新應用程式，試圖在監管灰色地帶中找到切入點。
Kalshi 則走另一條路：透過取得 CFTC 核准的指定合約市場資格，以合規姿態正面進入美國市場。
📍相關報導📍
深度分析鏈上預測市場 Polymarket：每一個觀點都有價值
Polymarket 獲 CFTC 核准，以「指定合約市場」身分重返美國
馬斯克進軍加密貨幣鋪路？X 平台合作預測市場 Polymarket
