摩根大通報告預估Base代幣市值上看340億美元，大大激勵Coinbase股價與市場信心。
（前情提要：美股三大指數打破歷史新高！AMD爆拉7.6%，Coinbase、Circle漲逾9% ）
（背景補充：摩根大通喊話：比特幣太便宜！12.6萬鎂以下買到賺到 ）
摩根大通 10 月 24 日發布的最新報告，讓華爾街重新檢視加密交易所 Coinbase 的價值。報告指出，倘若 Coinbase 孵化的 Layer 2 網路 Base 發行原生代幣，潛在市值可達 120 億至 340 億美元。
這項評估立即推升 Coinbase 股價，今凌晨美股收盤 COIN 收漲超過 9%，這訊息傳達了「傳統資本已開始認真衡量加密基礎設施帶來的現金流與股權效益。」
Base 代幣想像空間
根據 The Block 報導，自 2023 年 8 月上線以來，Base 網路累積逾 50 億美元總鎖定價值 (TVL)，每日交易量超過 900 萬筆，成長動能強勁。摩根大通在報告中提到，基於活躍的鏈上活動與「可觀的代幣經濟學」，Base 代幣潛在市值最高可達 340 億美元。
若 Coinbase 保留約 40 % 代幣供應，股權價值可增加 40 億至 120 億美元。小摩分析師強調：
Base 代幣能把 Coinbase Layer 2 網路的成功轉化為股權。
Base 創建者 Jesse Pollak 先前也透過公開訪談表示，發行代幣「能加速去中心化並擴大建設者機會」。執行長 Brian Armstrong 則提醒，團隊雖在評估代幣選項，「但尚未確定時間表」，顯示 Coinbase 仍以審慎態度衡量時機。
USDC 與 DEX：收入多元化雙引擎
除了代幣發行帶來的潛在增值，Coinbase 也透過雙重策略推動變現模式轉型。
第一步是 USDC 儲備利息分配的調整，目前平台把大部分利息 (年約 4 億美元) 返還給客戶。
摩根大通預估，若未來僅向 Coinbase One 訂閱用戶發放利息獎勵，公司每年可額外保留約 3.74 億美元，直接提升盈利能力並強化用戶黏著。
第二步是因應去中心化浪潮，Coinbase 已在 Base App 內整合 DEX 聚合器；去中心化交易所目前約占整體現貨交易量四分之一，這樣做能分散中心化平台單一收入風險，同時分享鏈上交易成長紅利。
