比特幣在 4 月創下 6.4 萬美元新高後一路下跌，近一個月來更幾乎都處在 3 萬美元水平掙扎，重返牛市行情的希望看似一片渺茫。加密貨幣市場是否還有進一步上漲的可能，摩根大通（JPMorgan）分析師指向了一項關鍵指標。
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摩根大通分析師 Nikolaos Panigirtzoglou 上週表示，若比特幣的市場主導地位回升至 50% 以上，可能代表著行情即將復甦的訊號，有望使近期疲軟不振的窘境迎來終結。
Nikolaos Panigirtzoglou 上週向《CNBC》分享了他個人對於如何判斷當前比特幣短期熊市何時結束的依據。在他看來，若比特幣的市場占比能重返 50% 以上，幣價暴跌可能會暫時止血。
他說：
就比特幣佔整體加密貨幣市場總市值的比例來說，50% 以上是一個健康的數字。我認為這是另一個用於衡量熊市是否結束的指標。在 4 月初左右，這個數字大約為 60%。
Nikolaos Panigirtzoglou 解釋道，相對較低的市場佔比對於比特幣來說是一個負面訊號，因為這表明了投資人對比特幣的興趣處於相對低點。不過，他表示，比特幣主導地位近幾週來有明顯的回升。
據 CoinMarketCap 數據顯示，當前加密貨幣市場總市值約為 1.4 兆美元，比特幣市值達 6,450 億美元，市場佔比剛好達到 45%。過去 24 小時內，比特幣小跌 0.54%，報 34,366.05 美元。
延伸閱讀：比特幣市佔持續下滑，摩根大通警告：「低於 40%」恐引發競爭幣崩盤
事實上，摩根大通早在 5 月便警告稱，若比特幣的主導地位掉到 40% 以下，恐引發競爭幣的崩盤。結果也正如它所料，比特幣市場佔比在 5 月中旬跌破 40%，並很快引發了「519」逾 30% 的暴跌。
機構腳步放緩
目前市場主導地位回到 45% 以上，暗示出目前比特幣似乎正慢慢步上正軌。Nikolaos Panigirtzoglou 也指出，雖然並沒有看到太多的機構投資人湧進的跡象，但是資金流入狀況仍多少有所改善。
他說道：
在過去兩到三週內，流入以太坊基金的資金量正逐漸放緩；與此同時，流入比特幣基金的資金量則有所改善。這意味著一些機構投資人可能會發現相對價值的機會，促使他們去購買比特幣並出售其他加密貨幣。
不過，市場行情依舊不明朗。摩根大通上週發布的投資人報告才指出，加密貨幣市場總體尚未回穩，但似乎也剛開始了復甦的過程；分析師警告稱，在長期趨勢發出投降訊號前，預計會有進一步的拋售發生。
Nikolaos Panigirtzoglou 上月初發布的報告中也指出，機構投資人自 519 大崩盤後似乎正持續從比特幣轉向黃金 ETF，短期內可能會導致比特幣進一步下跌，他預估合理價位將落在 2.4 – 3.6 萬美元區間。
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