美元兑日圓兌週二漲破 163 大關，來到 1986 年以來最高水準；儘管日本當局今年 4 月底至 5 月底已砸下 719 億美元護盤，仍未能扭轉貶勢。
（前情提要：日本砸 730 億美元買日圓還是守不住匯率，新規劃讓 1.3 兆外幣儲備「多賺一點」）
（背景補充：高盛大幅下修日圓預測：匯率1年內再貶6.5％：美日利差、套息交易雙重壓力）
日本央行與財務省正陷入兩難，放任日圓續貶恐衝擊民生物價，貿然出手干預又可能收效有限、甚至徒勞無功。週二美元兌日圓漲破 163 大關，來到 1986 年以來最高水準，市場已把目光鎖定 165 這道新防線，觀察當局究竟會不會、又何時出手。
719 億美元護盤仍守不住
日本當局其實已經出手過。財務省今年 4 月 28 日至 5 月 27 日期間便已砸下 11.73 兆日圓（約 719 億美元）進場護盤，如今匯價卻照樣貶破前波防線，顯示單靠實彈幹預恐怕難以扭轉趨勢。日本財務大臣片山皋月上週才以數週來最強硬措詞放話，暗示不排除再度出手，但口頭警告向來對匯市嚇阻力有限。
從盤面數字看，日圓目前已貶至 1 美元兌 163.24 日圓。同一時間，美伊緊張情勢再度升溫推升油價，美國公債殖利率走高則替美元新增動能，使追蹤六種主要貨幣的美元指數（DXY）同步上漲 0.2%，來到 101.173。
分析師示警：政策工具已所剩無幾
野村證券首席外匯策略師後藤祐二郎在報告中提出看法：只要油價撐在高檔、當局又遲遲不進場，美元兌日圓的緩步爬升格局恐怕還會延續，接下來市場緊盯的仍是當局究竟會不會出手。
彭博 Markets Live 宏觀策略師 Brendan Fagan 則從更宏觀的角度解讀這波貶勢，他認為，眼前日圓已滑落到 1986 年 12 月以來僅見的低點，疊加全球公債殖利率攀升、能源價格居高不下這兩項變數，等於同時綁住日本當局的手腳，讓政策圈能拿出來因應的有效工具所剩無幾。
162 長期被視為官方防線，如今已被跌破，市場預期當局對弱勢日圓的容忍度上修，165 逐漸被視為新的干預門檻；美銀證券更警告，若當局遲遲未出手，日圓恐續貶至 170。
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