美國經濟衰退疑慮煙消雲散？據外媒《Investing.com》報導，知名金融研究機構 Yardeni Research 在最新發布的報告中指出，受惠於 AI 基礎建設的鉅額投資與強勁的消費支出，美國經濟雙引擎正「蓬勃發展」。該機構強調，目前的通膨上行風險已遠大於經濟下行風險，呼籲聯準會（Fed）官員應放棄降息幻想，轉向更為鷹派的政策立場。
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在全球市場屏息以待聯準會（Fed）降息時機之際，華爾街重量級研究機構卻拋出了截然不同的觀點。台北時間 8 月 6 日，據外媒《Investing.com》報導，Yardeni Research 在週四發布的最新研究報告中直言，美國經濟基礎目前依然十分穩固，因此聯準會官員應該採取更為鷹派的立場。該機構的核心理據在於：當前通膨再度上行的風險，已明顯大於經濟成長陷入衰退的下行風險。
消費與企業投資雙引擎「蓬勃發展」
Yardeni 的報告指出，美國經濟的兩大核心引擎 —— 消費支出與企業投資，目前正處於「蓬勃發展（Are booming）」的狀態。數據顯示，美國第二季實質消費成長達到 3.3%，而非住宅固定投資更是出現 8.4% 的大幅成長。
與此同時，通膨數據依然頑強。第二季的 GDP 平減指數（Headline）年增率達 4.3%，核心 GDP 平減指數也維持在 3.8% 的高位。基於這些強勁的經濟數據，Yardeni 強烈建議聯準會官員應該轉向鷹派，以防範通膨死灰復燃。
AI 資本支出猶如「獨立經濟刺激計畫」
值得注意的是，Yardeni 將美國經濟的強韌歸功於人工智慧（AI）浪潮帶來的鉅額資本支出。報告引述美國銀行（Bank of America）的預估數據指出，超大規模資料中心業者（Hyperscalers）在今年的資本支出預計將高達 8,600 億美元，且到了 2027 年，這個數字極有可能逼近 1.2 兆美元大關。
Yardeni 形容，這些與 AI 相關的龐大資本支出，實質上已經成為美國經濟的一項「獨立刺激計畫」，若再加上美國政府赤字支出所帶來的刺激效果，整體經濟獲得了極強的下檔支撐。儘管 7 月份的 ADP 就業報告表現偏弱（僅新增 4.4 萬個私人部門職位），但 Yardeni 認為這並未推翻其對就業持續成長的情境預測；且服務業活動依然堅挺，PMI 指數微升至 54.1，其中的「價格支付」指標更顯示出偏熱跡象。
Fed 內部分裂，鷹派官員頻發聲
面對如此複雜的經濟數據，聯準會內部似乎也陷入了路線分裂。報告觀察到，Fed 官員目前分成兩派：一派堅持只有在通膨無法朝 2% 目標穩定下降時才需要升息；另一派則呼籲應更早採取行動。
文章特別引述了近期較為鷹派的官員發言。例如，明尼亞波利斯聯準銀行總裁 Neel Kashkari 就曾暗示，今年再次升息「並非不可能（Not impossible）」；堪薩斯城聯準銀行總裁 Jeff Schmid 也強調，目前的通膨狀況「需要更緊的政策（Require tighter policy）」來應對。從金融市場目前的反應來看，2 年期美債殖利率仍明顯高於聯邦基金利率，顯示市場資金也正傾向於聯準會將維持更長時間的鷹派立場。
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