自 3 月以來，美國聯準會採取大規模的低利率、量化寬鬆政策，搶救受新冠肺炎疫情影響的經濟狀況，導致資金轉向包含比特幣在內的其他避險工具。不過，比特幣的買氣還能維持多久，充滿變數。從美國總統川普對美元貶值的負面態度，到半年以來與比特幣相關係數飆升的美股市場表現，都是潛在風險。
（前情提要：Defi, 美股夾擊！比特幣深夜暴跌3.3%、跌破10,200，彭博分析師：BTC被大大低估了）
新冠肺炎（COVID-19）疫情重創全球經濟，卻為比特幣（BTC）帶進新力量。美國聯準會（Fed）自從 3 月以來，便採取堪稱史無前例的大規模低利率及量化寬鬆政策，不斷向金融市場撒錢，支撐受疫情打擊的美國經濟。不過，此舉無可避免地引發美元貶值，失去其作為避險工具的吸引力，導致資金逃向其他收益率更高投資標的，例如貴金屬及加密貨幣。
比特幣因此自 3 月中旬跌破 5,000 美元的谷底攀升，目前維持在 10,000 美元以上。可以預期，如果美元繼續走軟，將可能增強比特幣對沖風險的角色，助力其價格上揚。不過，這個預期面臨許多不確定因素。
一是美國總統川普（Donald Trump）的態度傾向保護美元強勢，可能吸引資金回流。再者，比特幣與美股的相關係數在近半年以來飆升，因此美股崩盤也成為了幣價的潛在風險。
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美元反彈影響未知
雖然美元目前仍在 3 月以來的相對低點，但近日不斷走升。根據 Trading View 數據，DXY 美元指數自 17 日起至今持續上行，本周漲幅 1.56%。
此外，美國總統川普也偏好維持美元強勢。根據外媒《路透社》報導，川普上周一要求官員們調整美元匯率，以抵消他宣稱被中國政府操縱的相對強勢人民幣匯率。雖然已經被官員拒絕，但也表示川普還沒放棄拉回美元價值，他 5 月時就曾表態支持「強勢美元」。
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不過，就算川普不滿美元目前的相對弱勢，可能採取更多保護美元的「新標準」，但如果其中包含央行貨幣（CBDC）－－數位美元，就可能提高市場對比特幣的預期。
加密貨幣支付處理平台 Metal 的執行長 Marshall Hayner 便向外媒《Decrypt》表示，川普可能會希望在後疫情時代中發展出一套新標準，以保護美元地位。他指出：
這可能包括建立卓越的區塊鏈中心或類似的政府機構，這反過來可能會導致政府高層對比特幣產生「新的興趣」。
也可能加強創造數位美元的力道，以消除偽造行為、提高透明度。
這將進一步促進比特幣成長。 加密資產管理機構 Grayscale 在 5 月的一份報告中指出，將法定貨幣轉移到數位基礎設施中，將突顯出比特幣之所以特別，並不是因為它是數位貨幣，而是因為比特幣是一種稀少、非政治性的貨幣，且向所有人開放。
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美股崩盤風險
另一方面，根據動區本月報導，自從 3 月以來，比特幣不只與黃金同樣受到避險資金青睞，關聯性達到新高；其與美股相關性也驟升。上周由於 Fed 量化寬鬆政策帶來的經濟刺激效果，達到瓶頸期，投資人的擔憂情緒漸漸浮現，導致標準普爾 500 指數自 15 日起連跌六日，期間跌幅 3.5%。
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比特幣則在 19 日自 11,000 美元以上高位跌了三天，跌幅 6%，目前仍在 10,000 美元附近徘徊，寫稿前價格為 10,300 美元。這預告了萬一悲觀情緒不斷在美股醞釀，之後的下行風險，也會是比特幣價格的一大考驗。
總而言之，促使美元走強對比特幣而言到底是福是禍，目前還不清楚。但美股上周的崩盤，已經標誌出其對比特幣價格的負面影響。諸多風險因素環繞，比特幣中短期走勢仍不明朗。
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