據美國勞工統計局（BLS）最新數據顯示，2026 年 2 月份美國消費者物價指數（CPI）年增率為 2.4%，核心 CPI 年增 2.5%，皆符合市場預期。通膨整體持穩，但尚未反映近期中東地緣衝突對油價的劇烈衝擊。
（前情提要：聯準會傳聲筒：美國經濟史上最接近實現「軟著陸」，但沒人敢拔安全帶）
（背景補充：美國經濟Q3超預期增長！GDP狂飆4.3%、通膨略升但可控，聯準會 1 月降息機率跌破 15%）
美國總體經濟數據迎來關鍵發布，市場緊盯的通膨指標暫時讓投資人鬆了一口氣。美國勞工統計局（BLS）於台北時間 3 月 11 日發布了備受矚目的 2026 年 2 月消費者物價指數（CPI）報告。數據顯示，整體通膨壓力相對溫和，符合華爾街的事前預期，為聯準會（Fed）未來的貨幣政策走向提供了重要參考基準。
住房與能源推升月增，核心通膨持穩 2.5%
根據最新公開數據，美國 2 月整體 CPI 月增率為 0.3%（經季節調整），較 1 月份的 0.2% 微幅上升。在未經季節調整的基礎上，整體 CPI 年增率則維持在 2.4%，與 1 月份持平，處於近幾個月來的相對低點。
在剔除波動較大的食品與能源價格後，備受聯準會關注的「核心 CPI」月增率為 0.2%，年增率同樣持平於 2.5%。進一步拆解組成項目，住房成本（Shelter）月增 0.2%，是帶動整體月增率上漲的主要因素；能源指數與食品指數則分別出現了 0.6% 與 0.4% 的月增長。
數據未涵蓋中東衝突，油價震撼彈延後引爆
儘管 2 月份的通膨數據看似平穩，但市場分析師普遍警告，這份報告並未反映出近期最嚴重的地緣政治風險。由於數據統計截止至 2 月底，近期因美國、以色列與伊朗衝突升溫而引發的國際油價波動，並未計算在內。
在衝突爆發期間，原油價格一度飆升觸及每桶 119 美元，隨後才回落至 89 美元附近。專家指出，高達 30% 的油價漲幅勢必將對商品與服務成本造成巨大壓力，這意味著即將在 4 月公布的「3 月 CPI 數據」恐將面臨通膨強烈反彈的嚴峻考驗。
比特幣衝高回落
在總經數據發布之際，加密貨幣市場迎來短暫的劇烈波動。比特幣一度向上拉漲至最高 69,750 美元，但隨後快速回落，本文撰稿時暫報 69,300 美元，近 24 小時仍有 2.75% 的跌幅。以太坊走勢類似，不過好在仍守住 2,000 美元關卡，暫報 2,023 美元。
展望後市，若聯準會因中東油價衝擊而被迫維持高利率更長時間，高昂的資金成本仍可能對市場帶來短期壓力。投資人應密切關注通膨預期變化與地緣政治的後續發展。
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