川普媒體（DJT）外部投資人按市價計算的帳面虧損合計超過 22 億美元。川普在 2024 年合併案沒付現金取得的 1.1475 億股，以 11 月 5 日收盤價計算仍值約 4.6 億美元。川普媒體批評路透的計算「可疑、偏頗」，但沒說錯在哪裡。
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重點摘要
- 路透估算川普媒體外部投資人帳面虧損逾 22 億美元
- 川普沒付現金取得的持股，仍值約 4.6 億美元
- 期中選舉後 DJT 跌 32%，收在 4.02 美元
路透社 11 月 6 日（美東時間）刊出一篇調查報導。據路透估算，川普媒體科技集團（Trump Media & Technology Group，股票代號 DJT）的外部投資人，帳面上合計虧損超過 22 億美元。以 11 月 7 日匯率約 32.8 換算，約合新台幣 723 億元。這是按目前股價計算的虧損，不等於這些股東都已經賣股認賠。
川普本人持有 1.1475 億股，沒有付任何現金。這批股票是 2024 年川普媒體與特殊目的收購公司（SPAC）Digital World Acquisition 合併時取得的。以 11 月 5 日收盤價 4.02 美元計算，這批股票仍值約 4.6 億美元（約新台幣 151 億元）。股價接近高點時，這批持股帳面價值超過 60 億美元，現在剩不到當時的一成。
路透比對發行價算出 22 億美元
路透的算法，是把川普媒體、前身公司 Digital World Acquisition，以及創辦人、管理層等內部人賣進市場的股票逐批拿出來，比較發行價和現在的股價。依川普媒體的申報文件，公司 2021 年以來做過數十筆股票交易，共募得 27 億美元。路透再扣掉庫藏股回購的影響，資料來源包括公司申報文件與法院紀錄。
路透表示，這套按市價計算的方法，和基金經理人計算績效時必須採用的做法一致。路透也請三位財務教授看過，他們認為這是計算投資損益的通用做法。
川普媒體在給路透的書面聲明中表示，公司「已建立穩健的資產負債表，專注為股東創造價值」。聲明也提到正在推動的合併案，對象是核融合能源公司 TAE Technologies。公司也指稱路透「可疑、偏頗的計算扭曲了事實、市場動態與公司的公開申報文件」，但拒絕說明錯在哪裡。
川普媒體法務長 Scott Glabe 在給路透的信中寫道，公司股票每個交易日都有數百萬股在公開市場易手。他表示，任何一位賣家是賺是賠「無從得知」。白宮則把路透的提問轉給川普媒體回覆。
受訪股東幾乎都投過川普三次
路透訪問了十幾位川普媒體股東，除了一位住在加拿大，其餘都投過川普三次。受訪者包括華盛頓州的卡車司機、奧克拉荷馬州的退休警察與密西根州的地板公司員工。他們都曾相信 Truth Social 會成為全球主要的社群與串流平台。
德州奧斯汀 52 歲的 Ske Jarzenske 把淨資產的兩成押在川普媒體。他給路透看的嘉信理財（Charles Schwab）對帳單顯示，這筆投資已跌 88.5%，條件是不公開金額。Ske Jarzenske 說：「這一路看下來非常失望，也很難受。」
Ske Jarzenske 仍支持川普，但認為川普家族對投資人做得不夠。他說：「川普家族說他們在乎，但在我看來，他們已經有那麼多錢，還一直賺更多錢，那我們這些小人物呢？」
科羅拉多州 64 歲護理師 Patricia Spoerl 的平均買進價是 45.32 美元。她原本以為股價會漲三倍、幫她支應退休生活，現在帳面虧損約 2.8 萬美元。加州 63 歲退休人士 Hugh Baron 買了 1,000 多股，部分買在 53.54 美元。他說持股同樣跌了 88.5%。
受訪股東多半認為，川普媒體股價受到經營不善與「無券放空」（沒先借到股票就賣空）拖累。路透表示找不到無券放空的證據。分析師認為，川普媒體目前的空單餘額低於同規模公司的平均水準。
常見問題
川普媒體的股東虧了多少錢？
據路透估算，川普媒體外部投資人按市價計算的帳面虧損合計超過 22 億美元，依據是公司 2021 年以來募得 27 億美元的數十筆股票交易。
川普持有多少川普媒體股票？
川普持有 1.1475 億股，是 2024 年合併案取得，沒有付現金。以 11 月 5 日收盤價 4.02 美元計算約值 4.6 億美元，股價接近高點時超過 60 億美元。
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