去中心化金融領域（DeFi）在今年全球經濟重挫下迎來了爆發期，數十億美元的資金大量湧入，造就了 DeFi 市場一片榮景。盛況空前的 DeFi，也因此時常被拿來與 2017 年的 ICO 狂熱作對比；對於 DeFi 是否會同 ICO 一般步上泡沫化的後塵，兩派意見還在相互爭論。
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比特幣知名分析師維斯（Tone Vays）在接受 Cointelegraph 採訪時，以 ICO 泡沫為參考抨擊 DeFi 的崛起之路；維斯表示，ICO 時期的人們絞盡腦汁撰寫白皮書，DeFi 則是把層次再昇華，項目方只要無中生有地印鈔，就可以打造一場龐氏騙局。
毫無疑問地，DeFi 是今年最受社群矚目的焦點，以 Compound 在 6 月發行治理代幣 COMP 作為開端，流動性挖礦在過去三個月渲染了 DeFi 空間，高額回報也讓 DeFi 化身全球低利率政策下的存款避難中心，成為市場上一股不容小覷的新興勢力。
不過，DeFi 盛景背後也隱藏著許多濫竽充數的「實驗性項目」，打著「100% 社群治理」的口號，逕行分叉早期的 DeFi 項目，無視程式碼未經審計的風險，以誘人的宣傳來吸引投資人的加入，最後再拍拍屁股瀟灑離去，顯得毫不費力。
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DeFi 不如 ICO？
此情此景，令不少人回憶起當年 ICO 的糟糕情境。2017 至 2018 年期間，在比特幣（BTC）史上最大的牛市推動下，以 ICO 佈局的重籌模式大受歡迎，許多項目甚至只發表了一份白皮書，就可以在幾分鐘內籌得上百萬美元的投資。
不受控管的 ICO 終究落得騙局滿天飛的下場，也相繼遭到中國、韓國等封禁。
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對此，比特幣分析師維斯就對 Cointelegraph 說道：
在 2017 年的 ICO 泡沫時，至少大家還要為撰寫白皮書而付出努力；在流動性挖礦的世界中，你甚至不需要花費太多精力，只要無腦印鈔，再把錢送給那些前來下注的人，而那些人將會祈禱有其他人在這場龐氏騙局結束前接盤，讓他們能夠安然退場。
事實上，一場 DeFi 騙局才剛剛在 9 月發生。DeFi 項目 YFDEX Finance 在 9 月初毫無徵兆地出現，積極地在推特、Telegram 和 Medium 等社群網站上宣傳，以所謂的「TrippleStaking 技術」來吹噓其為流動性挖礦機制帶來革命性的改變。
僅僅不到一週的時間，YFDEX Finance 就捲走了 2,000 萬美元，並隨後消聲匿跡。
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溫克沃斯則充值信仰
話雖如此，臉書執行長Mark Zuckberg大學時代的死對頭 —— 雙子星兄弟中的哥哥卡麥隆（Cameron Winklevoss）仍然對 DeFi 充滿信心。
溫克沃斯兄弟是美國商業界的知名兄弟檔，曾因與 Facebook 創辦人祖克柏（Mark Zuckerberg）陷入官司糾紛而聲名大噪。二人後來成立了加密貨幣交易所 Gemini，是美國少數幾間合規的交易所之一，但交易量難以與其他大型交易所抗衡，目前已將重心擺向託管服務及穩定幣 GUSD 上。
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作為加密貨幣的忠實信仰者，卡麥隆在週二（22）於推特上發表他對 DeFi 和 ICO 的看法：
DeFi 與 2017 年的 ICO 狂熱是不一樣的。2017 年那會兒，融資靠的是一份在咖啡廳寫的垃圾幣白皮書；DeFi 就不一樣了，DeFi 協議可以自由地運作，數十億美元的資金都在努力賺取著正收益。這不是什麼假設性的物件（Vaporware），這是實實在在發生的事。
意見相左是必然的，但 DeFi 現況確實並不如卡麥隆說的那樣安全無虞，卻也不像維斯認為的那般充滿詐騙。
現在，DeFi 項目們還有很大的成長空間，隨著 UI 系統的優化、以太坊 2.0 上線、非同質化代幣（NFT）的竄起，DeFi 的未來或許還是相當值得期待。
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