比特幣國庫公司 Strive 完成 6.3 億美元 SATS 優先股 IPO，每股 90 鎂、年股息 15%。若全數投入比特幣，可增持約 7,372 枚 BTC，持倉將超越 Metaplanet 躍居美股上市公司前列。
（前情提要：Strive 單週狂掃 3,311 枚比特幣！總持倉破 3.2 萬枚躍升美股第五，Michael Saylor 盛讚）
（背景補充：Strive 再買 1,223 枚比特幣！持倉達 36,818 枚，6.3 億鎂 SATS 優先股 10/20 交割）
比特幣國庫公司 Strive 正式完成首次公開募股（IPO），10 月 20 日以每股 90 美元價格發行 700 萬股 SATS 優先股，共募得 6.3 億美元。這家由執行長 Matt Cole 領導的比特幣財庫，在 SEC 8-K 申報檔案中表示，資金將用於比特幣購置、營運資金、收益資產、資本支出、回購股票及收購等用途，但並未披露具體的 BTC 配置比例。
SATS 優先股：15% 年股息、無負債營運
SATS 優先股的每股面額為 100 美元，年息率 15%，即每股每年可獲得 15 美元股息。若以 IPO 定價 90 美元計算，年化殖利率高達 16.67%。股息為累積性質，由 Strive 董事會決定發放時點。根據公司在 GlobeNewswire 公告中的安排，股息預計自 11 月 9 日起開始按交易日支付，首筆付款若全數宣告，將回溯累計自 10 月 20 日交割日起的應計股息。
Strive 風險長 Jeff Walton 強調，公司目前沒有負債或到期義務，唯一焦點是支付股息。這意味著 SATS 投資者面對的下行風險相對可控，不會因為債務到期而迫使公司在不利的價格下變賣比特幣。
淨募集 6.08 億鎂，最多可增持 7,372 枚 BTC
扣除承銷折扣、佣金和相關費用後，Strive 的淨募集金額估計為 6.0815 億美元，資料來自鏈上追蹤平台 BitcoinTreasuries.net。以 BTC 價格 82,500 美元估算，這筆資金可購買約 7,372 枚比特幣。
若 Strive 將全數淨募集資金投入 BTC，其持倉將從目前的 36,818 枚 BTC 增至約 44,190 枚，超越日本 Metaplanet 目前約 44,000 枚的持倉量，躍居美股上市公司比特幣財庫的前列。
Strive 買盤節奏：兩週狂掃 7,600 枚的前奏？
這不是 Strive 第一次大規模進場。回顧 9 月底到 10 月初，Strive 在短短兩週內連續買入超過 7,600 枚 BTC，持倉從 2.8 萬枚一路衝到 3.6 萬枚以上。TD Cowen 當時就上調 Strive 的目標價 27%，認為公司在 IPO 完成後將具備更強的購買力。如今 6.3 億鎂優先股資金到位，Strive 是否會延續之前的狂買節奏，成為市場關注焦點。
比特幣國庫軍團的下一步
Strive 這次 IPO 設計出 15% 股息率，明顯是想吸引對現金流有需求的機構與散戶資金，同時維持「比特幣單一義務」的品牌定位。相較於 Strategy（前身為 MicroStrategy）純靠債券和股權融資買 BTC 的路線，Strive 的優先股模式提供了一種新選擇：投資者不必直接承受比特幣的價格波動，就能間接參與比特幣國庫敘事。
但關鍵問題在於資金配置透明度。SEC 檔案中的「一般公司用途」說法過於模糊，若 Strive 最終只將一小部分資金用於購買 BTC，市場可能會認為股息承諾壓過了比特幣國庫的原始使命。後續幾個月的購買紀錄與 SEC 申報，將是檢驗 Strive 是否言行一致的標準。
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