南韓國會將於 10 月 28 日審議修法，計畫把穩定幣納入《外匯交易法》，賦予與法定貨幣同等地位，為全球監管樹立新典範。
（前情提要：Coinbase聯手花旗推穩定幣支付，再合作Apollo推出StableCoin抵押信貸 ）
（背景補充：全球首個日圓穩定幣JPYC上線！獲日本金融廳許可、背靠日本國債、支援多鏈部署.. ）
南韓國會 10 月 28 日將表決把穩定幣正式寫入《外匯交易法》。若法案過關，美元或韓元掛鉤的代幣將獲得與紙鈔、硬幣相同的法律地位，意味交易所、銀行與一般用戶都必須依照外匯申報規範處理相關資金流。對一向走在加密浪潮前緣的首爾而言，這既是回應市場亂象，也是在全球監管競賽中搶得發球權。
過去灰色地帶，如今必須亮相
穩定幣表面與法定貨幣一比一掛鉤，實際上卻長期遊走在各國金融法規縫隙。根據《聯合新聞》報導，美元穩定幣已在南韓民間流通，韓國央行（BOK）多次示警，擔憂資金借道代幣「無票出境」，衝擊外匯市場穩定。央行近期指出，若不及早納管，跨境資金或繞過現行申報流程，增加洗錢與逃稅風險。這份警訊推動執政黨國民力量議員朴成勳提出修法，嘗試用外匯管理的框架，取代過去僅把穩定幣視為「虛擬資產」的做法。
銀行主導模式，補上監管缺口
草案關鍵在於：一、明確定義穩定幣為《外匯交易法》中的「支付工具」；二、要求發行方持有 100% 高流動性準備金；三、禁止向持有人支付利息，以免與存款直接競爭。具體運作上，BOK倡議由商業銀行肩負發行與托管角色，藉此利用既有 KYC 與反洗錢系統，降低匿名交易帶來的風險。朴成勳在提案理由中強調：
「將與本國或外國貨幣掛鉤、可供不特定多數人支付使用的虛擬資產納入《外匯交易法》的支付工具範疇。」
若法案通過，把穩定幣直接拉進外匯監理沙盒，等於把銀行、監管機關與鏈上數據串成同一條資金監測鏈。
影響：合規成本拉高，透明度同步升級
對南韓加密業者而言，納管代表備付金、資本適足與資訊披露要求都將大幅抬高，短期內勢必推升營運成本。然而明確框架也降低了法律不確定性，可望吸引大型銀行與支付業者入場，為用戶帶來更高信賴度。政府層面，外匯監理權限延伸至鏈上資產，有助控管資本外流並精準打擊非法金融活動。目前企劃財政部、金融委員會與 BOK 已就技術接軌細節展開磋商，展示監管機構同步調整步伐的決心。放眼國際，南韓「銀行主導＋全額備付」的模式，也可能成為其他尋求穩定幣監管國家的範本。
寫在表決前：從泡沫到制度的分水嶺
南韓曾在 2017 年「代幣狂潮」時躍升全球交易量前三，如今選擇用外匯法框架重塑穩定幣秩序，凸顯政府在風險控制與創新發展間求平衡的取向。這次修法不只攸關本地市場，也為數位資產如何嵌入傳統金融提供「可複製、可驗證」的路徑。
南韓經驗或將成為美歐亞各國調整監管座標的重要參照，法案是否能在 10 月 28 日順利過關，將是穩定幣從市場實驗走向制度整合的關鍵分水嶺。
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