多家資產管理公司接連遞交附帶質押功能的 Solana 現貨 ETF 修訂文件，市場樂觀預期數週內獲批。
（前情提要：10億美金押注 Solana！這次暴跌是加密機構的抄底時刻？）
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多家資產管理公司幾乎同時向美國證券交易委員會 (SEC) 遞交附帶質押功能的 Solana 現貨 ETF 修訂文件，分析師解讀為產品上市進程已進入快車道。一旦獲准，這些 ETF 將能在被動追蹤價格之外，透過質押 (staking) 參與 Solana 網路驗證並取得額外收益，標誌加密貨幣投資模式邁向新階段。
華爾街爭鋒：重量級發行商集體搶灘
根據 The Block 報導，Fidelity、Franklin Templeton、Grayscale、CoinShares、Bitwise、VanEck、Canary Capital 及 21Shares 等業者已更新 S-1 文件，明確寫入質押機制。不過管理全球規模最大的比特幣與以太坊現貨 ETF 的 BlackRock 仍按兵不動，市場對此保留想像空間。
對於核准時點，彭博 ETF 分析師 James Seyffart 在 X 平台預測：
Solana ETF 可能在未來數週內拿到通行證。
Getting closer … Solana ETFs likely coming to an exchange near you in coming days/weeks https://t.co/nk2iC0WQmn
— James Seyffart (@JSeyff) September 27, 2025
NovaDius Wealth 總裁 Nate Geraci 進一步判斷，「最快兩週內就有機會拍板」。
監管破冰：質押不列為證券、審查流程大幅縮短
過去，質押獎勵是否屬於證券收益，一直是加密資產管理產品面臨的灰色地帶。不過 SEC 今年 5 月發布新指引，明確指出質押產生的獎勵不被歸類為證券，為產品設計掃除最大法律障礙。
且 SEC 近期宣布推出「加速批准」流程，將 ETF 上市審查期自 240 天縮短至 60 至 75 天，造就發行商與監管機構間頻繁且正向的往返。
資金效應：先行基金驗證市場胃口
市場對質押型產品的需求已被多個早期案例印證。據報導，REX-Osprey 今年 7 月推出的首檔具質押功能的 Solana 基金，迄今資產管理規模突破 3 億美元。Bitwise 在歐洲發行的 Solana 質押 ETP，首日便吸金 1,200 萬美元，五天內累計流入 6,000 萬美元。分析師普遍估計，若美國版 ETF 成行，短期可望吸納數十億美元新資金，為 Solana 價格帶來上行動能。
更重要的是，質押收益將直接回饋基金淨值，等同為投資人打開「雙重報酬」模式：一方面享有代幣價格波動，另一方面取得穩定的質押獎勵。這種設計有望縮小加密資產與傳統收益型工具之間的差距，擴大潛在投資人基礎。
主流化進程再往前一步
此次 Solana ETF 浪潮若成功落地，後續 PoS 區塊鏈資產，例如以太坊現貨 ETF 開放質押功能，勢必成為下一個焦點。對傳統金融而言，質押型 ETF 提供了受監管、易於配置且具現金流的加密敞口；對加密原生生態而言，機構資金將進一步穩定網路安全性並提高流動性，形成正向循環。
過去兩年，比特幣與以太坊現貨 ETF 已用規模證明投資人需求存在。如今質押功能的加入，說明產品創新與監管調整正同步加速。對投資人、發行商與監管機構而言，Solana 現貨 ETF 若能在短期內掛牌，將是數位資產與傳統金融融合的又一里程碑。
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