白銀價格首次突破 90 美元/盎司大關，黃金同步逼近紀錄高點，貴金屬市場在聯準會獨立性受威脅、地緣政治緊張與降息預期等多重利多推動下持續飆漲。花旗將白銀三個月目標價上調至 100 美元，Lotus Asset 更喊出年底 150 美元的激進預測。
（前情提要：白銀突破 70 美元再創歷史新高！市值逼近 4 兆美元，下一步超車蘋果、輝達？）
（背景補充：白銀徹底「加密貨幣化」：波動率暴衝、貴金屬已取代過往比特幣市場）
白銀價格週二首次突破 90 美元/盎司大關，黃金也逼近歷史高點，聯準會遭受政治攻擊、美國可能進一步降息以及緊張的地緣政治局勢，為貴金屬的強勁漲勢增添動力。
白銀盤中最高飆漲 5.3% 至 91.5535 美元/盎司，黃金則距歷史高點僅差 10 美元。美國 12 月核心通膨數據低於市場擔憂，但經濟學家指出，這一數據受到史上最長政府停擺的人為壓抑。聯準會預計將暫停降息數個月，但利率交換市場已預期今年稍晚至少還有兩次降息。
Powell 遭起訴威脅，央行獨立性引發擔憂
貴金屬今年開局強勁，延續 2025 年的驚人漲勢。聯準會主席 Powell 面臨刑事起訴的可能性，再度引發市場對央行獨立性的擔憂。全球央行官員紛紛聲援 Powell，摩根大通執行長 Jamie Dimon 更警告此舉可能適得其反。
花旗將黃金和白銀的三個月目標價分別上調至 5,000 美元/盎司和 100 美元/盎司。
地緣政治風險助推避險需求
避險需求還受到以下因素推動：美國總統川普拘捕委內瑞拉領導人、對格陵蘭的威脅再起，以及伊朗可能爆發導致政權更迭的暴力抗議。
Lotus Asset Management 首席投資官 Hao Hong 表示，白銀正受益於資金向大宗商品的廣泛輪動：
這波漲勢今年還有很大空間，年底價格可能達到 150 美元/盎司。
白銀 2025 年飆漲 150%，供應緊縮持續
白銀去年表現優於黃金，在 10 月的軋空行情、倫敦市場持續供應緊張以及大量投機性買盤推動下，全年飆漲 150%。交易員也在等待美國 232 條款調查結果，這可能導致白銀進口關稅的實施。
紫金天風期貨分析師 Liu Shiyao 指出：
對白銀加徵關稅的擔憂導致大量白銀滯留在美國，限制了流向全球市場的供應。
投機熱度從上海延燒至紐約
貴金屬的最新漲勢凸顯了投資流入的強勁程度，投機興趣從上海一路延燒至紐約。自去年 12 月下旬以來，Comex 和上海期貨交易所的交易量一直維持在高位。
截至新加坡時間下午 12:31，白銀上漲 4.6% 至 90.959 美元/盎司，黃金上漲 0.9% 至 6,626.43 美元，接近週二創下的歷史高點。鉑金和鈀金均上漲超過 4%，彭博美元指數持平。
分析師：避險需求將持續，但漲幅或放緩
Invesco Asset Management 全球市場策略師 David Chao 表示：
黃金和白銀作為「對沖通膨或金融不穩定」的需求今年應會持續，但漲幅不太可能像 2025 年那麼強勁。由於近期地緣政治的不確定性，黃金今年可能跑贏白銀。
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