Forbes 近日採訪到知名加密貨幣投資基金 Multicoin Capital。文中兩位創辦人談及公司在17年如何趁勢市值翻倍，以及近期對幣市投資的一些看法。
我在正在紐約曼哈頓的一家時尚咖啡廳裡，與加密貨幣投資機構 Multicoin Capital 的兩位聯合創辦人一起進行訪談；當時他們正在做空他們的加密貨幣， 如果這些幣的價格到時候大跌，他們可以賺進數百萬美元。
其中29 歲的 Kyle Samani 對我說：
「從現在算起再過兩年，匿名幣 Zcash 就會一文不值。」
「而目前 Zcash 的交易價格爲 66 美元」，Kyle 說道「有研究還指出，Zcash 的用戶中實際使用到它核心隱私保護功能的佔少數」。
「更糟糕的是，其他加密貨幣平台例如以太坊，都正在仿製 Zcash 的隱私技術。但是 Zcash 發言人自信反駁說：『如果使用者你想使用一種隱私安全性極佳的交易媒介，Zcash 絕對是理想人選。』」
Samani 的合夥人 Tushar Jain 也隨後補充：
「我們也一直在做空瑞波幣 XRP。」
他指的是舊金山支付公司 Ripple ，用來加速銀行間結算的一種加密貨幣。
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Multicoin Capital
Multicoin Capital 旗下管理的加密貨幣對沖基金規模高達 1 億美元，背後支持的投資人包括 Netscape 創辦人 Marc Andreessen 和聯合廣場風投(USV) 的 Fred Wilson。
在幣市上的投資策略（包括做多 Long 和做空 Short）上，Multicoin 的做法是壓注在 11 種公開交易的加密貨幣上。
除此之外，Multicoin Capital 還擁有 20 家加密貨幣新創公司的未公開發行股份。
加密貨幣市場環境中，公司資訊揭露並非強制，而且炒作和動能都對定價產生關鍵作用，兩人便靠結合數據分析和衆包研究，來爲交易提供深度資訊。
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更重要的是，他們之所以能夠交出如此顯著的成績是因為：他們質疑收到的每條消息。
「在加密貨幣的產業生態中，有時候某些方面是很宗教性的。他們會不斷告訴你：信仰、信仰、信仰，要保持信仰」Samani 說。
「我們永遠不會認爲聽到的就是正確無誤的。」
懷疑態度
這種凡事抱持適時懷疑態度的方法效果顯然。據熟悉 Multicoin 業績的人士表示，該基金過去兩年的回報率爲 143 %。
Jain 和 Samani 是2008 年在就讀紐約大學時認識的，當時兩人都主修金融，儘管個性相差甚遠，但兩人成了好友。
2012 年畢業後，他們兩人都在 Samani 的爸爸的醫療病例公司就職，不過最後都決定各自出走創業。
Samani 的新公司爲 Google Glass（可穿戴式的電腦）開發 App；Jain 則創立了一家數據公司，幫助醫生找到願意參與醫療實驗的病患。但在 2016 年中期，兩人遇到了「區塊鏈（Blockchain）」。
Multicoin Capital
他們在 2017 年 5 月聯手創立 Multicoin，當時正逢加密貨幣狂潮的萌芽階段，兩人僅花非常短的時間內就從天使投資人手中募到 250 萬美元。
Multicoin 當時的投資組合包括 ETH、0X 和 factom 等幣種，到 2017 年底就達成市值翻倍。
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除了在社群媒體上發聲（Samani 的Twitter 現在有3.6 萬名追蹤人數）以外，兩人還開始發表長篇的技術型文章。
其中一篇解釋了為什麼他認為「專為特定產品作付費使用的加密貨幣，是不值得投資的」：
「有時候，我們還會收到回覆是1000 字左右的短篇論文。」
Jain 笑著說道。
一個大膽的賭注：15% 倉位壓注幣安幣 BNB
2019 年 4 月，Multicoin 做出一個大膽的賭注：用近乎 15% 倉位押注幣安幣 BNB。
對於此舉，筆者認為：
「許多投資者會選擇避開幣安幣，因爲幣安與 Coinbase 積極尋求監管合規的態度不同；幣安 CEO 趙長鵬曾被外界指責過逃避監管、與美國反洗錢法打擦邊球。」
Multicoin 的兩位創始人對幣安的加密資產發行留下很深的印象，其中包括由用戶營運的去中心化交易所 — 幣安DEX。
幣安（Binance）在加密貨幣交易市場中的份額也同時在快速增長。2019 年 6 月，在幣安宣佈旗下新交易平台將遵循美國法律後，BNB 連帶飆升至 40 美元，讓 Multicoin 倉位漲了八倍。
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幣圈生存，得以亂中取勝
對於那些願意冒險嘗試加密貨幣投資的人來說，下面是 Multicoin 四個經驗建議（不代表動區立場）：
比特幣 BTC
Jain 和 Samani 「皆看多比特幣」。
他們密切監視著持有 1,000 顆比特幣以上的帳戶數量，以當前價格計算，價值高達900 萬美元，且這些投資者普遍傾向於長期持有比特幣。
綜觀以上因素，再加上今年 5 月即發生的比特幣獎勵「減半」，說服了他們購買比特幣看漲的期貨選擇權。
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共享網路 WiFi
除了加密貨幣市場之外，Multicoin 也直接投資了舊金山的 Helium 等新創公司，Helium 正在對外銷售一個價值495 美元的 Wi-Fi 熱點，讓房東可以與附近的其他人共享網路，並藉以賺進加密貨幣。
例如，電動機車共享業者 Lime 可以通過 Helium 隨時追蹤自己車輛的位置，而不用支付給電信商 Wi-Fi 費用。Jain 聲稱：「我認爲我們會在 Helium 這裡獲取超過 10 倍的回報」。
EOS 大挫敗
不過，EOS 卻讓 Multicoin 吃過一記挫敗，其背後的發行公司 Block.one 曾透過發行IC0 籌資了40 億美元 。Multicoin 在進行了 31 頁的研究報告後，在 2019 年初投資了 EOS 。當時的買入價格爲 11.60 美元，但 EOS 現在的價格爲 4 美元。
「我很懊悔當初沒能跟 EOS 的核心開發團隊增進關係，並更好理解他們對其協議的藍圖與理念，以及他們將如何發展和擴容，」
Samani 說，聽上去像是錯估了其管理層的技能。
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如果從三年的加密貨幣投資經驗中，要找到一條歷久不衰的原則的話，那應該是：
數字資產領域不存在被動投資的空間。
Jain 則表示：
「加密貨幣市場是我見過的效率最低的市場，這意味著企業如果擁有積極的管理策略，便有機會脫穎而出。」
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