Ripple 攜手借貸平台 Clearpool 與信貸管理商 Cicada Partners 推出以 RLUSD 穩定幣計價的機構信貸基金，向金融科技與支付業者放營運資金貸款；但底層的 XRPL 原生借貸功能（XLS-66、XLS-65）仍在網路投票中，商品尚未正式上線。
（前情提要：瑞波(Ripple)推出EVM相容側鏈XRPL Sidechain、新穩定幣$RLUSD：解鎖DeFi和RWA新機會）
（背景補充：Ripple 推出企業後臺管理 XRP 和法幣，瞄準年 13 兆美元企業數位資產金庫系統）
瑞波（Ripple）準備讓穩定幣 RLUSD 從「支付工具」跨進「放貸市場」。根據 Ripple 與合作夥伴的公告內容，公司將以有限合夥人身分，注資一個專放營運資金貸款的機構信貸基金，物件鎖定金融科技（fintech）與支付業者，貸款一律以 RLUSD 計價，並在 XRP Ledger（XRPL）上執行。
負責整條資金流程的，是兩家公司：以借貸池基建見長的 Clearpool 負責搭建並管理借貸池的技術與結構；信貸管理商 Cicada Partners 則負責找借款人、議定放款條件與盯信用風險。Ripple 與其他機構同條款參與投資、不保證虧損，基金規模與注資額均未揭露。
XLS-66、XLS-65 未過關，商品暫停在測試網
關鍵的前提還沒就位：這套貸款的底層，是兩項仍在 XRPL 升級投票中的原生功能，作為借貸協議的 XLS-66，負責在鏈上直接放款與還款；單一資產金庫的 XLS-65，則是多位投資人的資金集合，交由基金經理（此例為 Cicada）決定流向。目前 Clearpool 在開發網（devnet）測試整合，兩項功能尚未在 XRPL 主網生效。
執行細節上，借款方取得與歸還的都是 RLUSD，等於替 Ripple 的美元穩定幣創造需求，同時把借貸活動搬到鏈上。XRP 本身不涉及放貸，僅用於支付交易手續費與帳戶最低餘額，避免幣價震盪影響借貸雙方的結算。
穩定幣放貸，Ripple 的「第二曲線」
這套架構建立在既有成績上：Cicada 號稱已承做超過 8.6 億美元的授信，並將出任基金普通合夥人與資金池管理者；Clearpool 自 2021 年以來，也已促成逾 9.3 億美元的機構貸款。
Ripple 正在打一套「多頭戰」：以 RLUSD 卡位穩定幣市佔，同時把穩定幣推往借貸場景，將 RLUSD 的流通需求直接做實。
Ripple 官方的定位是「法幣兌換的美元快速通道」，而與 Clearpool、Cicada 結盟後，RLUSD 從「支付層」跨到「企業營運資金」的資產層。若 XLS-66 投票過關、主網放行，這會是鏈上跑起來的第一個「穩定幣授信」架構。
後續值得留意的兩個訊號：一是 XRPL 社群對 XLS-66、XLS-65 的升級投票結果；二是 RLUSD 能否以「機構信貸」為切口，在穩定幣市場吃到實際貸款需求，對照 Circle 的 USDC 以「持幣生息」主攻散戶，Ripple 這招明顯是想把穩定幣變成「可以放貸的資產」，而不只是「可以持有的資產」。
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