昨日加密貨幣市場崩跌，比特幣一度跌破 30,000 美元大關，以太幣也跌破了 2,000 美元。一邊忙著處理手邊金流的同時，投資人紛紛開始探究究竟是什麼原因，又或者是哪個國家介入市場，才造成了這次雪崩式的崩盤？
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加密貨幣市場在昨（19）日遭逢今年度最大幅的價格崩盤，而這波自高點跌落，據研調平台 Coin Market Cap 統計，是比特幣（BTC）有史以來自刷新歷史高點後第 5 大的回調波段。然而，雖然該平台將這次的崩跌最初要起源於馬斯克（Elon Musk）宣布停止 BTC 支付的事件，但實際上的背後原因，很可能不僅於此。
在馬斯克發布旗下電動車大廠特斯拉（Tesla）因環境考量停止接受 BTC 支付的同一天，另一則同樣來自美國的新聞，很可能是就是這波崩盤的前兆。
當天，美國公佈了 4 月份的消費者物價指數（CPI），創下了近 12 年以來最大規模的增長幅度，就引起不少投資人對通膨的擔憂，唯恐 12 年前的「削減恐慌」再度發生。
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對於近期美國經濟數據指標表現頹靡，全球最大避險基金橋水（Bridgewater）創辦人達里歐（Ray Dalio）在接受《華爾街日報》（WSJ）採訪時就警告了相關風險。
股市已經進入泡沫化階段，加密貨幣市場目前也有呈現泡沫化的趨勢。拜登政府的經濟刺激計畫讓過多的資金流入，加劇了通膨升溫和美元貶值的風險。
市場過熱的現象，不僅達里歐，包含諾貝爾經濟學獎得主克魯曼（Paul Krugman）和對沖基金巨頭古根漢（Guggenheim Partners）的投資長麥納德（Scott Minerd） ，都曾在受訪時提出類似說法，而近期美國銀行所發表的市調更指出「做多BTC」已高居投資熱門度榜首。
監管力道加大
除了市場泡沫化以外，各國陸續祭出針對加密貨幣的監管規則，也對幣價造成了不小的影響。
本周接連傳出兩則中國加強加密貨幣監管力道的事件，不僅金融業全面封殺加密貨幣，更在蒙古自治區內設立「舉報平台」，遏阻境內非法挖礦行為。
此外，土耳其也頒布了加密貨幣相關法規、印度更傳出正研擬對加密貨幣的相關禁令，以加密市場監管力道聞名的韓國更打算頒布加密貨幣資本利得稅法，就連台灣在 7 月加密交易所正式納入法規管制前夕，亦傳出了要開始課稅的風聲。
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隨著各國政府開始思考加密貨幣市場的監管規則，身為全球經濟龍頭的美國，也有意研擬相關法規。美國貨幣監理署（OCC）代理署長 Michael Hsu 在新上任後，立刻下令要求檢討過去加密貨幣相關政策，包括授權發行銀行牌照給加密託管公司，以及過去所執行的眾多加密友善施政。
美國證券交易委員會更一再推遲比特幣 ETF 的進程，甚至在公開聲明中提到「比特幣期貨市場風險極高」，指出加密貨幣市場存在人為操縱、惡意欺詐等問題，是「高投機性」市場。
而國際防制洗錢金融行動工作組織（FATF）更在近日公布了新版的加密貨幣指南草案，有意將監管力道向外延伸到去中心化金融（Defi）的領域。
綜合美國所釋出的種種消息，以及各國的越趨強硬的監管態度，許多投資人在幣價下跌時趕著出場，造成瀑布式的價格崩跌。有「女股神」之稱的方舟投資人伍德（Cathie Wood）就表示，目前的加密貨幣市場已進入了「情緒化」的狀況。
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FUD 四起
另外在上週，全球最大加密貨幣交易所幣安（Binance）更驚傳遭美國政府機構調查的新聞，儘管幣安執行長趙長鵬出面澄清外媒《彭博社》「標題殺人」，但在新聞爆出當日，幣安所推出的平台代幣幣安幣（BNB）仍大幅下跌，甚至造成了當天 BTC 近 7% 的跌幅。
而造成最大規模恐慌的，莫過於「狗狗幣之父」馬斯克。身為最早大動作開放 BTC 支付的公司，特斯拉在驚傳暫停接受 BTC 支付後，立刻造成了 BTC 9.17% 的跌幅，儘管他事後澄清並未售出名下 BTC，但期間陸續發表針對 BTC 對環境造成損傷的系列推文，無疑讓外界對 BTC 失去了原有的信心。
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雪上加霜的是，近期更陸續傳出 DeFi 協議平台遭駭客攻擊的事件，不僅以太坊（Ethereum）上的聚合平台 Rari Capital 因集成 Alpha Finance 所產生漏洞損失近 1500 萬美元，幣安智能鏈（BSC）上的項目 Spartan Protocol 也遭到閃電貸攻擊，近日更傳出 BSC 上名列鎖倉量（TVL）排名前五的 PancakeBunny 亦不幸受害，損失超過 2億美元。
在市場過熱的情況下，各國監管緊繃，再加上各界有心或無意的負面情報散播，上述所有負面因素所導致的最終結果，就是近一個月幣價連日走衰，以及昨日所發生的雪崩式價格暴跌。
現象觀察
值得注意的是，據研調平台 Gas Now 所提供的數據，昨日幣價崩跌時，以太坊快速傳輸時的平均 Gas 消耗量一度飆升到1265 GEei，而急速傳輸的數據更一度突破 2000 GWei。
圖表中也顯示，目前以太坊網路傳輸費用回歸到了正常範圍，說明 DeFi 項目上的金流已處理妥當，不再壅塞。
在市場趨向穩定後，出現了大筆金額轉入交易所的現象。據數據分析平台 CryptoQuant 所提供的數據，過去 24 小時內，穩定幣流入交易所的總額突破了 52.8 億美元，創下歷史新高。
而這比金額的動向，更被另一大研調平台 Glassnode 捕捉。在過去 24 小時內，共計有多達 19,639 枚以上的 BTC 自交易所轉出，總值超過 7.91 億美元。
儘管鯨魚已完成了佈局，但投資人仍應衡量自身經濟能力，鎖定動區整理的業界動態，才能在波動劇烈的加密貨幣市場中，做出最妥善的決策。
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