菲律賓最大加密貨幣交易所 Coins.ph 面臨央行懲戒行動，據悉涉及服務受限制的海外賭博平台。這座位於全球第四大匯款接收國的核心交易商，擁有 1,800 萬使用者並掌控 75-80% 披索兌穩定幣流動性，一旦撤照將撼動整個菲律賓加密生態。
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菲律賓最大加密貨幣交易所 Coins.ph 正遭該國央行 Bangko Sentral ng Pilipinas（BSP）展開懲戒行動，兩位知情人士向 CoinDesk 透露。
違規事由涉及 Coins.ph 為受限制的離岸線上賭博公司處理交易。知情人士指出，此事嚴重到足以讓這家成立 12 年的公司被剝奪營業執照，一旦成真將在菲律賓加密生態圈引發「地震級」衝擊。
央行本月已出手，限制 DCPay 存款通道
今（10）月初，BSP 已對 Coins.ph 的主要電子錢包公司 DCPay Philippines 所接收的存款施加限制，熟悉流程的人士表示。這次限制並非有期限的暫停措施，與往常針對吞吐量或延遲不達標的市場參與者所下的暫時性處分不同，本次央行並未公布任何理由。
Coins.ph 目前擁有超過 1,800 萬使用者，24 小時現貨交易量約 5,000 萬美元，掌控菲律賓境內約 75%-80% 的披索兌穩定幣流動性。對身為全球第四大匯款接收國的菲律賓來說，這筆交易通道的重要性不言而喻。
合規高層相繼出走，賭博業務遷移成導火線
今年以來，Coins.ph 多名高階合規主管離職，包括首席合規官 Lexi Herrera、反洗錢（AML）交易監控主管 Chris Beaño，以及洗錢通報官 Irish Calagui。
這些人事異動之後，BSP 的限制措施才隨後降臨。知情人士指出，大約一年前 BSP 曾出手禁止電子錢包應用程式被用於賭博用途，要求轄下機構關閉 app 內通往賭博網站的入口。
結果部分賭博實體轉移到 Coins.ph 營運，這不僅規避了錢包端的限制，還讓這些公司取得加密貨幣與穩定幣的通道，用來支付離岸合作夥伴，熟悉央行監管流程的第三方人士指出。
從 Gojek 9,500 萬美元到 Binance 前 CFO 掌舵
Coins.ph 是菲律賓最早的加密錢包與交易所之一，後來轉型為更廣泛的金融服務平台。2019 年 1 月，印尼科技巨頭 Gojek 以 9,500 萬美元收購 Coins.ph。之後該公司又被賣給 Wei Zhou，此人曾任 Binance 首席財務長。
截至發稿，Coins.ph 與 BSP 均未回應置評請求。
菲律賓加密生態的連鎖效應
根據菲律賓海外僑民委員會的資料，超過 1,080 萬菲律賓人居住在國外，每年透過銀行與匯款服務匯回約 430 億美元。儘管大多數人仍使用傳統管道，但穩定幣轉帳在菲律賓的外匯迴流中佔據越來越重要的地位。
Coins.ph 若真被撤銷執照，短期內最直接的衝擊是披索兌穩定幣的流動性缺口。這個市場長期由 Coins.ph 一家主導，沒有規模相近的替代者能承接 75%-80% 的交易量，使用者將面臨滑點擴大與匯率惡化。
另一方面，這次事件也凸顯東南亞加密交易所面臨的合規兩難：央行要求切斷賭博通路，但監管空窗期內賭博需求並未消失，反而流向監管較寬鬆的加密平台。這與 2024 年菲律賓央行發布的 BSP Memorandum Circular No. 29 精神背道而馳，該檔案要求受監管機構嚴防加密通道被濫用於非法賭博。
若 BSP 最終撤銷 Coins.ph 執照，這將成為東南亞首起「最大交易所因合規瑕疵被強制清場」的案例，對整個區域的監管態度將產生示範效應。
後續觀察
這次事件的關鍵在於 BSP 的處分力道與時程。目前央行只下限制令而未公布違規細節，暗示內部調查可能尚未完成。投資人與使用者應注意後續是否有資產凍結、限期撤資或業務停擺的官方公告。
對臺灣使用者而言，東南亞交易所的合規風暴值得警惕：許多臺灣投資者也會透過亞洲平台交易穩定幣，若區域性監管收緊，可能波及跨境服務的可用性。
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