Hegseth 週二下達全軍禁令：所有國防部員工嚴停用未公開情報在 Kalshi、Polymarket 下注軍事行動。前情是 4 月美軍士兵靠「馬杜羅逮捕」機密情報在海撈 40 萬美元遭起訴、以色列 2 月也抓了 2 名下注軍人。預測市場從投機工具變成情報戰場，禁令只是開場。
（前情提要：美軍士兵靠「馬杜羅逮捕」機密情報下注 Polymarket 海撈千萬，遭聯邦起訴五罪）
（背景補充：Polymarket 內鬼被抓了！以色列軍人用機密情報下注「六戰六勝」，狂賺 15 萬鎂遭起訴）
美國防部長 Pete Hegseth 週二下達全軍禁令，禁止任何國防部員工利用未公開情報在 Kalshi、Polymarket 等預測市場下注軍事行動。Hegseth 在一份寄給五角大廈與國防機構高層的內部備忘錄中寫道，所有「戰爭部」（Department of War）人員一律不得用未公開情報進行任何金融交易，範圍涵蓋機密與非機密情報。
「別誤會這件事為什麼重要。我們的敵人正在盯著這些市場的變動，」Hegseth 在備忘錄中寫道。「我們軍人的生命安全，往往取決於敵人不知道接下來會發生什麼。」
金融利害會扭曲判斷
備忘錄點出問題核心：一旦員工在預測市場有持倉，他的判斷就會被扭曲。「一個押在空襲日期上的軍需官，對那個日期就有利害關係。一個押在某個結果上的分析師，對那個結果就有利害關係。」Hegseth 指出，這不只是情報安全問題，更是利益衝突問題。
這條禁令的背後，是 4 月美國陸軍士兵 Gannon Ken Van Dyke 被起訴的前科。檢察官指控他參與了抓捕委內瑞拉總統 Nicolás Maduro 的行動規劃與執行，隨後利用先期情報在 Polymarket 押注 Maduro 去留相關事件，獲利超過 40 萬美元。他已對所有指控否認罪名。
同類案件不只美國。2 月以色列當局逮捕並起訴了一名軍事預備役人員和一名平民，兩人被指控利用機密情報在 Polymarket 下注以色列對伊朗的軍事打擊，案件仍在審理中。
預測市場成情報戰場
這條禁令不是孤立事件，而是預測市場快速擴張後必然面對的情報安全問題。Polymarket 和 Kalshi 在 2026 年已從投機工具演變成市場定價機制，連地緣政治事件的機率都被定價。當士兵可以押注「美國會不會在週五空襲 X 地點」時，市場本身就成了情報洩漏的放大器。
CFTC 也早在此前就介入過類案。CFTC 與 Van Dyke 案辯方曾在「預測市場是否屬於期貨」的管轄權上發生激烈爭執，監管機構想從刑事案切入預測市場監管，遭辯方嗆「監管之狼」。
市場影響與後續觀察
對 Polymarket 和 Kalshi 來說，這條禁令短期是利空（軍事類事件合約流動性可能下降），但長期反而強化了平台「需要 KYC」的論據。Hegseth 的備忘錄等於公開承認預測市場已重要到需要國防部層級管轄，這對兩個平台的估值敘事是正面。
後續觀察點有二：一是 Van Dyke 案審理結果，若定罪可能成為聯邦層面「預測市場內線交易」的首例判例；二是國會在 Kalshi、Polymarket 內幕交易調查案上的立法進度，若法案透過，預測市場的「內幕交易」將從道德問題變成刑事問題。對散戶來說，最直接的影響是：軍事類事件合約的定價效率可能因大戶退場而下降。
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