正在申請 OCC 國家信託牌照的 Paxos 將觸手伸向 HyperLiquid，宣布願支持其推出 USDH，《GENIUS 法案》推動穩定幣合規。
（前情提要：發行一個穩定幣要多少錢？ ）
（背景補充：收益型穩定幣是什麼？五大頭部項目盤點：USDe、USDY、PYUSD ）
穩定幣發行商 Paxos 八月正式向美國貨幣監理署 (OCC) 申請「國家信託牌照」，依據國會剛通過的《GENIUS 法案》，盼以單一執照橫跨 50 州，為旗下穩定幣產品鋪路。
而在今（7）日清晨，Paxos 發文宣布願支援去中心化交易所 HyperLiquid 推出 USDH，希望展示合規資金可安全進入 DeFi，官方寫道：
由 Paxos 發行的 USDH 意味著：
符合 GENIUS 標準的全球發行
收益分享，協助 HYPE、協議與驗證者
監管清晰 + 全球規模，以匹配 @HyperliquidX 的爆炸性成長
Proposal submitted: USDH powered by Paxos
USDH issued by Paxos would mean:
❏ Global issuance that is GENIUS compliant
❏ Revenue sharing that fuels HYPE, protocols and validators
❏ Regulatory clarity + global scale to match @HyperliquidX's explosive growthHyperliquid. pic.twitter.com/iKIFUOT0bQ
— Paxos (@Paxos) September 6, 2025
從罰單到聯邦身分
Paxos 曾因與幣安合作發行 BUSD，被紐約州金融服務部 (NYDFS) 開罰 4,850 萬美元，這起事件凸顯州監管的不確定性，促使公司轉戰聯邦牌照。公司執行長強調：
「清晰、統一的聯邦框架，是產業成熟的必要條件。我們要成為最可信的市場基礎設施。」
Ainvest 報導指出，國家牌照可免去多州牌照成本，並加速 Paxos 推出的穩定幣（例如幫 Paypal 發行的 PYUSD）擴張。
目前，Paxos 已拿下新加坡、歐洲、阿布達比許可。OCC 牌照被視為下個「皇冠明珠」，可補足全球網路，並與Visa、Mastercard 新支付系統對接…隨著《GENIUS 法案》未來落地，合規將成穩定幣賽局的決勝點。
