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Home 加密貨幣市場

Pantera Capital :比特幣不會再有「80%崩盤熊市」;超級巨鯨正減少、小鯨魚速增

Joe by Joe
2021-10-18
in 加密貨幣市場, 私人機構報告
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Pantera Capital報告|新牛市來臨,但警告 : 美國比特幣ETF恐扭轉漲勢
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Pantera Capital 投資者報告指出,未來的熊市將「更加疲軟」,認為加密貨幣的波動性將漸漸趨於穩定。另外數據顯示比特幣巨鯨(持有超過 1,000 個 BTC )的數量降至歷史最低,但中型鯨魚( 100 到 1,000 BTC )的數量顯著增加。
(背景補充:TokenInsight|比特幣「第三次減半」挖礦產業研究報告)

本文目錄

  • 比特幣減半對價格的影響降低
  • 比特幣中型鯨魚增多
  • 比特幣 ETF 準備推出,Pantera執行長提出警告
    • 交易所ETH儲備創新低、30億BTC選擇權今到期!JPMorgan : 機構從比特幣轉向以太坊
    • 次貸危機大賺200億的John Paulson : 加密貨幣是泡沫,但不會放空怕虧錢
    • Fed主席鮑爾:比特幣大幅波動、SPAC 吸收資金,顯示「市場存在泡沫」

 

加密貨幣對沖基金 Pantera Capital 在該公司 10 月份給投資者的一份報告中表示:最近一段時間的 BTC 價格下跌沒有過去那麼嚴重,表示比特幣市場在下一次面臨熊市時,崩盤跌幅可能會逐步下降。

根據報告,在 2013-15 和 2017-18 年:比特幣在分別達到 1,111 美元和 20,089 美元的高點後,紛紛暴跌了 -83%;在這之後,比特幣在 2019-20 和 2020-2021 年的熊市也經歷了大規模的價格下跌,但它們的回撤幅度分別為 -61% 和 -54%。

Pantera Capital 執行長 Dan Morehead 強調,在 2013-15 和 2017-18 年熊市週期之後,拋售情緒持續下降,並指出未來的熊市將「更加疲軟」。他解釋說:

我長期以來一直主張,隨著市場變得更廣闊、更有價值、更機構化,價格波動的幅度將會放緩。

歷史上的比特幣牛市和熊市|資料來源:Pantera Capital

比特幣減半對價格的影響降低

Morehead 還引用了流行的股票流量模型,來研究比特幣「減半事件」對價格的影響。他指出,第一次減半發生於 2012 年 11 月,礦工從每 10 分鐘開採 50 個比特幣減半到 25 個比特幣,使總未償供應量減少了 15%,導致 BTC 價格上漲了約 92 倍。

每次減半後比特幣的供應量

第二次減半發生於 2016 年 7 月,礦工每 10 分鐘開採 12.5 個新比特幣,但比特幣所減少的總供應量也只有第一次的三分之一,與之對應,第二次減半對價格上漲幅度的影響正好也是上一次的三分之一,約 30 倍。

最後一次減半則是在 2020 年 5 月 11 日,這進一步減少了新 BTC 相對於流通供應量的數量,此後比特幣上漲了 7.2 倍以上,可觀察到減半對比特幣價格的影響越來越小。

比特幣中型鯨魚增多

昨(17)日,區塊鏈媒體 Wu Blockchain 在推特上發布了區塊鏈數據分析網站 Glassnode 的數據。截至目前,持有 1,000 個或更多比特幣的比特幣地址數量創下歷史新低為「 82 」個;上一次這個數字如此之低是在 2012 年 12 月 15 日,也就是比特幣推出大約四年後。

那麼這是否意味著比特幣巨鯨將會越來越少?Wu Blockchain 後來在推文中回道:根據 Sanbase 的數據顯示,自 9 月初以來,中型比特幣鯨魚一直在上升,持有 100 到 1,000 BTC 的地址數量顯著增加。

考慮到 100 個比特幣的價值高於 6 百萬美元( 足以被視為比特幣鯨魚 )也許古老的巨大比特幣鯨魚是一個垂死的品種,但最近的發展表示較小的鯨魚正在快速增加中。

According to Glassnode, the number of addresses with current holdings of ≥ 10,000 Bitcoins has dropped to the lowest level in history, with only 82 Bitcoin addresses holding ≥ 10,000 Bitcoins. pic.twitter.com/78e6Lwi7Ys

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) October 17, 2021

比特幣 ETF 準備推出,Pantera執行長提出警告

據動區先前報導,由於 ProShare 的比特幣 ETF 將於近日推出,市場牛市情緒來到最高點,帶動連日來比特幣的強勁漲幅。

延伸閱讀:重磅!ProShares比特幣ETF下週一啟動,代號 $BITO;Nasdaq同意上架Valkyrie ETF

根據彭博分析師 James Seyffart 的說法,該 ETF 已經成功登上彭博終端機,其代號定為 $BITO、費用為 95 個基點(bps),也就是 0.95% 費用 —— 少於現有主流金融商品 $GBTC 的 2% 服務費。

然而,Pantera Capital 執行長也在報告中警告道,比特幣 ETF 的推出或許會扭轉 BTC 上升趨勢。

雖然人們普遍認為,在美國推出比特幣 ETF 將進一步推高資產價格,但他卻認為情況或許可能恰恰相反;並引述在華爾街,有句諺語在金融領域屢試不爽:

買在傳言,賣在事實。

據 Morehead 的看法,當芝加哥商品交易所 (CME) 預計於 2017 年 12 月推出比特幣期貨時,市場充斥著「 我們將登上月球 」的呼聲,加密貨幣市場也確實開始反彈 —— 直到期貨上市的那天,迎來了高達 83% 跌幅的熊市。

今年 4 月份,該情形再次重複,當時比特幣隨著 Coinbase 將在美國上市,BTC 價格迎來歷史新高,但當它在納斯達克正式上市後不久,「-54% 的熊市也隨之而來」。

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Tags: ETFPantera Capital比特幣減半

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