在比特幣自高點回落逾四成、市場情緒轉趨保守之際，Strategy 創辦人 Michael Saylor 將這波修正比擬為 Apple 當年股價重挫的「絕望之谷」，強調深度回撤往往是偉大科技資產通往長期價值重估的必經階段。
（前情提要：Strategy 再買！暴跌中貼出橘色加倉，Michael Saylor 不畏懼跌破成本價）
（背景補充：寧可賣腎也不賣比特幣，Michael Saylor 是天才還是徹底的騙子？）
在比特幣自歷史高點回落逾四成之際，Strategy 創辦人 Michael Saylor 再度出面喊話。他將當前比特幣的回檔，類比為 2013 年 Apple 股價重挫時的「絕望之谷」，強調真正成功的科技投資，往往都必須穿越深度修正與市場懷疑。Saylor 認為，波動與回撤並非失敗的象徵，而是通往長期價值重估的必經階段。
以 Apple 為鏡：從被低估到價值重生
Saylor 特別點名 Apple 2013 年的低潮期。當時，Apple 股價自高點下跌約 45%，本益比跌破 10 倍，被市場視為成長停滯的「成熟企業」。儘管 iPhone 已在全球擁有龐大用戶基礎，資本市場卻對其未來創新能力存疑。
直到多年後，在 Carl Icahn 與 Warren Buffett 等重量級投資人加持下，市場信心逐步回溫，Apple 股價才全面回到成長軌道。
Saylor 指出，若以時間拉長來看，當年的「低谷」反而成為長期投資者布局的關鍵窗口。
比特幣 45% 回撤：歷史循環中的必經之路？
目前，Bitcoin 已經自接近 12.5 萬美元的歷史高點回落約 45%，跌幅與當年 Apple 幾乎如出一轍。Saylor 在接受 Coin Stories 節目訪談時表示：
「幾乎沒有一個成功的科技投資，不需要經歷 45% 的回撤，並走過那段絕望之谷。」
他強調，這段修正期可能持續數月，也可能長達數年。「如果這段低谷持續七年，那恭喜你，這與 Apple 的歷程沒有不同。」
市場結構轉變：波動正在被「壓縮」？
Saylor 進一步指出，當前市場與過往牛熊循環相比，已有顯著不同。他認為，衍生性商品交易活動逐步從離岸平台轉向美國受監管市場，使波動幅度相對收斂。若放在過去，比特幣熊市回撤幅度動輒 70% 至 80%；如今 40% 至 50% 的回落，某種程度上已屬「壓縮後的震盪」。
不過，他也坦言，傳統銀行仍不願意為比特幣資產提供足夠信貸支持，部分投資人因此轉向影子銀行或再質押結構，這在市場壓力期間可能放大賣壓。
從量子威脅到輿論雜音：Saylor 眼中的「FUD」
對於量子電腦是否可能威脅比特幣網路安全，Saylor 態度明確：短期內並無實質風險。他認為，量子計算距離真正威脅現有加密系統，至少還需十年以上。屆時全球政府與金融系統都將同步轉向「後量子密碼學」，比特幣軟體也可透過全球共識機制升級。
此外，近期圍繞 Jeffrey Epstein 檔案所延伸的爭議，也被部分人士用來攻擊比特幣核心開發者。Saylor 則將這些聲音歸類為「恐懼、不確定與懷疑」（FUD），認為其本質與過往能源消耗爭議或區塊大小之爭並無不同。
絕望之谷，是考驗也是篩選
從 Apple 的股價低潮，到如今比特幣的深度修正，Saylor 試圖傳遞的核心訊息十分明確 —— 真正顛覆性的科技資產，在被廣泛接受之前，往往都要先經歷市場的懷疑與劇烈波動。
對短期投機者而言，45% 的回撤或許意味著風險；但在長期信仰者眼中，那可能是價值重估前的沉潛期。歷史是否會再次重演，仍有待時間驗證。但在 Saylor 看來，比特幣當前所處的，正是屬於它的「絕望之谷」。
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