曾經成功預言次貸風暴所導致的 2008 全球金融海嘯，也是電影《大賣空 Big Short 》的故事原型麥可・貝瑞（Michael Burry），於上週在推特警告，經濟法案刺激、貨幣供給速度攀升，若是經濟復甦不如預期，爆發通膨危機，那麼政府會窮盡方法摧毀比特幣。
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電影《大賣空》真實主角貝瑞上週四（1/18）在推文（已刪除）表示，大家應該及早為通膨預做準備。他認為，在疫情爆發前，美國政府每負債 3 美元才能創造 1 美元的 GDP，疫情爆發後，情況更惡化。
值得注意的是，貝瑞特別提到，若是通膨危機爆發，比特幣可能也不會太好過。
貝瑞表示：
「大家應該要為通膨做好準備。經濟重啟、刺激法案都正在路上，但是在新冠疫情前，美國政府就已經是每負債 3 美元才能創造 1 美元的 GDP，而現在情況只是更糟而已。
一旦通膨危機真的爆發，各國政府一定會想盡辦法摧毀法幣貨幣的競品，也就是比特幣跟黃金。」
不過可能因為發言太過聳動，貝瑞已經將這則推文刪除，但專門備份貝瑞言論的推特帳號 Michael Burry Archive 有即時備份。
— Michael Burry Archive (@BurryArchive) February 19, 2021
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以德國惡性通膨作為美國借鏡
貝瑞接著以德國一戰時期的惡性通膨當做例子。
眾所周知，戰爭的開銷極大。在一戰爆發的 1914 年，德國政府認為戰爭不可能耗費太久，因此一開始是以稅收應付戰爭開銷。但隨後，德國政府發現，這場戰爭比想像中久，於是開始發行「戰爭債券」，以應付龐大開銷。
但當時政府和民眾依然感到樂觀。因為只要盡快結束戰爭，並利用戰敗國的賠款支付債券利息，一切就會迎刃而解。
但很可惜，最終德國簽署停戰協議，雖然德國政府沒有宣布破產，但只能依賴龐大稅收支付債券利息。當時財政部長因為課稅繁重，最後遭到暗殺，結果就是眾人開始將德國馬克換成美元，實體經濟開始崩潰，開始惡性循環。
而在貝瑞的譬喻中，現在美國政府已經無法透過正常稅收支付戰爭費用（新冠疫情和金融海嘯），於是開始發行戰爭債券（美國公債）彌補財政缺口。貝瑞表示，通膨降臨前，通常會出現經濟繁榮、一夕致富的現象，這會導致犯罪率激增、生活成本跳高及貧窮，而這正是現在的美國。
此外，貝瑞昨日也再度示警，美國政府正在以「現代貨幣理論」實現「通貨膨脹」。
他表示：
「美國政府正以現在貨幣理論邀請通貨膨脹到家作客。債務和 GDP 同時增加，M2 貨幣供給上升。零售業、消費指數呈階段性 V 型復甦。
但是隨著員工薪資、供應鏈成本的飆升，將會需要更多經濟措施來刺激需求。」
The US government is inviting inflation with its MMT-tinged policies. Brisk Debt/GDP, M2 increases while retail sales, PMI stage V recovery. Trillions more stimulus & re-opening to boost demand as employee and supply chain costs skyrocket. #ParadigmShift https://t.co/kNT4memOVt pic.twitter.com/Bdw1CDn3Yf
— Cassandra (@michaeljburry) February 20, 2021
時空背景不同
貝瑞的比喻固然有意思，但背景可能已經不同。
現在的美國公債，購買者來自世界各地，並不像德國當時是由民眾購買，此外，現在的美國也不像當時德國要面臨龐大賠款，還有損失 12% 領土、10% 人口、43% 的生鐵產能、38 %的鋼鐵產能。
不過，用舉債來刺激和推動經濟成長，再用稅收來還債，雖然看似可行。但這些「刺激方案」會有很大一部分留入股市、房市，從長期復甦的角度來看，不一定是最好策略。
雖然派對還沒結束，股市、房市、加密市場都在飆升，但只要餐廳打烊，聯準會開始升息，屆時相應實體經濟沒有復甦到足以支撐上漲的金融市場，結局確實令人擔心。
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