MEXC產品總監 Vivien Lin 接受動區專訪，分享從華爾街交易員轉戰加密貨幣交易所的歷程，強調風險管理與用戶中心設計。她介紹MEXC的RealStocks真實持股服務、AI輔助工具及近期主推的AI Strategy策略，並建議交易者透過自我認知與行為觀察調整倉位，以維持長期健康的交易心態。
（前情提要：Strategy CEO：6萬鎂賣比特幣現在8萬鎂買回「是對的」，資金成本才是關鍵）
（背景補充：BNB 新高或非情緒主導，主流投資下 1000 美元格局太小？）
（本文為廣編稿，由 MEXC 撰文、提供，不代表動區立場，亦非投資建議、購買或出售建議。詳見文末責任警示。）
在 8/21 動區和 MEXC 的產品總監 Vivien Lin 在峇里島的 Melasti 海灘，進行了一場大約一小時的深度訪談。Vivien 本身是傳統金融交易員出身，包含在 Morgan Stanley、德意志銀行等的知名機構負責衍伸性產品。
在這場訪談我們一路從 Vivien 本身對於如何把傳統金融經驗帶進 MEXC，到現在 MEXC 產品的主軸方向，一路聊到身為交易員給正在學習交易的朋友的經驗分享，整場訪談都是最真實的分享。BTW 強烈建議至少看最後的內容！
傳統金融的產品經驗如何讓 MEXC 用戶體驗？
動區 Alex：你是傳統金融出身。但過去訪談其實你也提到，那段日子每天就像例行公事一樣，沒新意，但那段經歷留下了什麼，讓你現在能把產品打磨得更好？
Vivien： 我首先更新一下我的 feeling。當時在傳統金融覺得每天好像都 routine、很無聊，但其實現在我工作中很多產品的 idea、產品的方向，都是 inspired by 當時的經歷。
我主要是做股票外匯衍生品。最瘋狂的事情是，我們的風控是要看希臘字母風險，因為都是 option 向的，有很多風險是完全 hedge 不出去的。它不像交易股票或者外匯，我如果不想拿那個頭寸，我可以在市場上賣給別人；有一些風險，我壓根沒有人去賣。
所以因為手上拿了一些 hedge 不出去的風險，對風險的敏感度，以及我願意拿什麼風險、能拿什麼風險，以及當市場背離我的初心的時候我要怎麼辦，這些提前規劃的肌肉記憶，我覺得是刻在骨子裡的。
動區 Alex：可是幣圈用戶承受的風險比機構高很多。這會影響你做產品的調整嗎？
Vivien： 會的。從交易所的經營來說，我們最要警惕的是穿倉風險，用戶槓桿開得特別大，又剛好碰上市場劇烈波動，有些時候他自己的錢都不夠虧的，就會虧到平台的錢。我們既不想自己穿倉，更不想用戶爆倉。
舉個大家感知比較明顯的例子：我們對每一筆下單都會有一個最大的下單限制，就是多少個 BTC 的限制。這個限制並不是為了不讓大家爽爽地交易，而是因為當時的流動性，如果你交易太多，用 market order 的形式 hit market，你本身的價差、價格的 slippage 滑點會很大。
槓桿參數也一樣，第一考慮用戶本身的交易經驗和風險承受能力，第二會結合整個盤面 liquidity 的情況。如果 liquidity 不好的資產，那高槓桿能持倉的金額本身就會小一些。
這些邏輯單獨拎出來看，好像就這麼設置了；但其實下面像一張大網一樣，用一套 top down 的邏輯管控了我們所有產品的選擇……什麼資產可以、什麼工具可以給什麼樣的用戶去用，所有的限制都來源於這裡。
動區 Alex：你還有一個少被提起的背景是心理學。心理學研究的經驗有影響到你的產品哲學嗎？
Vivien： 有。交易是個很嚴肅的過程，大家漲漲跌跌；但從產品經理的角度，是希望給用戶製造一種很輕鬆愉悅的感覺。用戶體驗說到底更多是一種心理情緒的體驗。
我給你一個負面的例子：當一個用戶快爆倉的時候，這個時候應該給他推送什麼東西他才會開心呢？那個時候他已經很鬱悶了對不對，那一定不是推活動。如果一定要跳窗通知，那要跳什麼？一定是跳快速入金入口，讓他不要再去找哪裡入金的按鈕，直接跳轉到入金那個地方，趕快把保證金補上。這是真的在那個時刻，解決用戶當下最主要訴求的一個功能。
MEXC 產品規劃：為用戶打造一站式數位金融平台
動區 Alex：可是用戶畫像那麼多元，真的有辦法所有人都討好嗎？
Vivien： 我經常跟團隊說，以前我們的用戶畫像分類就是分新手、VIP 和機構，但實際上你把這個畫像再深下去，新手也有年紀大的年紀小的，VIP 也有資產型的還是交易型的。
舉個例子：對於一個資產型的 VIP，他都沒有體驗過爆倉，當他的倉位在爆倉邊緣的時候，他一定是非常非常的 panic。那和一個天天 50 倍槓桿在交易 meme token 的人，心理承受能力是不一樣的。同樣的場景之下，你給兩個人的產品體驗應該是有一些不同才對。
這套理論其實並不新穎，只不過以前沒有人力去做那麼精細的、比如說 32 個大類用戶的 100 個場景裡面做分析和切割……大家只能分類出 10 個場景，每個運營同事管一個，這已經 10 個運營同學了。
現在感謝 AI 技術的發展。我們只需要保證數據乾淨、在大數據工程上面打點留痕，就可以開始做匹配。只要方法論到了，它就變成一個可實操（actionable）的方法論、一個 SOP。
動區 Alex：Real Stocks 走的是真實持股、透過券商直接買股票而且真的配息，跟 Robinhood、Kraken xStocks、Bybit 的代幣化路線很不一樣。為什麼選這條路？
Vivien： 這還是回到 user centric 這個題目，我們在想我們的用戶到底需要什麼。
我們做 TradFi 這個業務，最主要的目標是希望通過這樣一個產品實現 MEXC 的跨圈，也就是吸引傳統金融的用戶來到 MEXC 交易。經過很多調研，其中一點就是：傳統金融的用戶他會非常在乎後面是不是有真實資產背書，你會不會 issue 一個 paper stock 給我。
第二個是，當中間包成 token 之後，它的做市商 ecosystem 就遠遠不足傳統金融豐富。美股本身真實市場的 dynamic 是非常非常好的，但一旦 tokenize 之後，做市商本身就會變少，因為 tokenize 的東西在傳統金融的做市商角度來說還是個比較新的，但在幣圈原生的這些做市商心中，他也覺得這個東西很新。
如果在真實持股這件事上沒有一個很確定的證據告訴他們「我們不是紙上憑證、我們是真實的股票，會有分紅、會有股東權益」，那另外流動性也支持不上的話，那我們拿什麼去跟別人競爭呢？
所以通過分析目標用戶之後我們就覺得，或許別人走的都是這種 tokenized stock 的形式，或許我們應該去選擇一條所謂難而正確的路，直擊傳統金融用戶真正在乎和熟悉的交易方式。
補充：MEXC 也有代幣化美股產品，MEXC 自 2025 年 9 月起就加入 Ondo Global Markets Alliance、上架 Ondo 發行的代幣化美股並持續擴充。RealStocks 是多開一條真股通道，不是取代。
動區 Alex：聊到美股本月 5 號，Kraken 母公司 Payward 開放了代幣化股票的代理投票。真實持股這邊，持有者會有投票權嗎？
Vivien： 從產品 infrastructure 的角度上來說是已經支持了，理論上從法律意義上來說也是支持的。
但為什麼還沒有把它做成 public 的功能呢？因為中間比如說 corporate action，有拆股、併股、合股，然後有 shareholder 的投票，這些作為產品化來說，要面對的個性化設計和 ad hoc 的設計太多了。在大家只是初步探索這個市場的階段，引入那麼複雜的產品體驗，反而會讓產品變得更重。所以現在我們採取逐步推進，當用戶的需求逐漸出現了我們立刻上線。
聊到美股，我想到 SpaceX，當時其實是一個很幸運的點，我們剛好能夠拿到 allocation。既然能用原價拿到資產，我們也希望把這個獲利機會去 reward 忠實的交易用戶。
MEXC 以用戶為中心的交易體驗會如何打造？MEXC AI 是 Vivien 近期最驕傲產品
動區 Alex：MEXC 推出專屬的 AI 工具已經一陣子，這個工具現在是給所有人一樣的體驗，還是已經會依老手跟新手做客製化？同時你們在 AI News Radar 旁邊就有一鍵下單功能，也是為了讓用戶體驗更好打造的嗎？
Vivien： 目前這個階段，你看到我們網頁或 APP 長的還是那個樣子，但是你獲得的資訊會不一樣。
你在平台上會不斷地呈現數據，我們的 AI copilot 就會在旁邊觀察：如果你是一個風險厭惡的人、你好像是一個喜歡買理財的人，它會有這樣一些用戶畫像的分析出來。
一旦它認為你可能是一個新手，當你問「我的 BTC 今天怎麼看」，它可能跟你說的是川普說了一個什麼新聞、現在是在怎麼樣的區間，用很直白的語言描述市場發生了什麼。但假設另外一個人天天高槓桿、有很花哨的交易動作，我們會認為他是有經驗的交易用戶，一模一樣的問題，我們跟他說的可能就直接進入未平倉量、funding rate、現在市場的交易情緒、prediction market 那邊的解讀，以及整個 market microstructure，變成術語更多的展現形式。
所以你看起來好像進入同樣的地方，但實際上已經是兩個不同的世界。
至於為什麼把下單按鈕放到 news 旁邊，這又回歸到用戶行為目的的分析，當一個用戶都看新聞看得那麼認真了，他很有可能是想要去下單的。從用戶流程的角度，我要去縮短用戶當前頁面和他想要去到頁面的距離。
動區 Alex：你們跟 CoinGecko 的聯合報告顯示，61.9% 的加密原生用戶已經開始在加密交易所交易傳統資產。傳統用戶往幣圈、幣圈用戶往傳統，哪一個方向比較難？
Vivien： 我覺得傳統的用戶過來會比較難。首先，他在傳統的經驗越豐富，融合過來的第一次 culture shock 越大。
從神經生物學的角度，這是長出神經來的過程。他的 shock 來自於：你習慣了現貨就是現貨，合約的換算在傳統金融只有交割合約；但幣圈有個東西叫 funding rate，它時刻去反應現貨合約之間的價格差異，而那個差異又不是兩個成交價之間的差異，它是以一系列精細的公式算出來的。
而且傳統金融的用戶是這樣的：他能夠接受自己承擔市場的不確定性，但他不願意承擔機制的不確定性。 市場漲跌我認了，但如果中間有個東西我沒有被告知，或者我理解的和我想像的不一樣，那這個事情他就不能接受。
所以很多我身邊從傳統金融到幣圈來做交易的人，shock 主要是發現說：你們這邊怎麼那麼多參數？有 lending rate、又有 funding rate，有些平台有 unified margin system、有 borrow rate，然後 borrow 也有限制，你們到底怎麼搞的？他們很怕觸發到一些隱藏機關，導致自己的倉位被清倉。
但這個東西一旦 overcome，會發現這裡的用戶體驗太絲滑了。而且幣圈其實非常的透明，因為我們什麼都寫在文檔裡了……只要認真把文檔讀完，基本上你就能理解幣圈到底在做什麼。老實講，從我兩邊產品都做過的角度，我覺得幣圈的產品體驗真的做得非常好。 我們要做的是另外一件事：怎麼能讓那麼複雜的文檔用更加簡單的方式呈現出來。
動區 Alex：近期你自己最驕傲產品是哪一個？
Vivien： AI Strategy，是我近期最滿意的產品。它從用戶流程來說相對簡單，調一調參數，點確定就自動跑了，但我們花的心血超過了以前所有的網格產品。我們去提煉了這些傳統金融大師級交易員的傳統量化策略，但發現放到幣圈來之後有點水土不服，所以又花了很多精力去調整。
你打開網頁會非常 surprise 地發現：前面一批 strategy 怎麼 AI 都那麼好？你們是不是碰運氣？答案真的不是碰運氣。 我們大部分產品其實都是面向小白 retail，但現在開始轉變思路，去服務更多專業的用戶、TradFi 的用戶。
動區 Alex：最後一題。這題是幫廣大在學習交易的人問的。許多專業交易員說學會交易的第一步就是「了解自己」，但有些人自認是低風險偏好，行為上卻常常爆倉。你覺得 AI 比較認識這個人，還是他自己比較認識自己？你可以分享一些分析自我的經驗嗎？
Vivien： 這是一個很好的問題。從心理學的角度上來說，自我認知肯定是自己更加認識自己；但是從行為學的角度上來說，行為才是一個人真實的體現。
如果我的 AI 認為我是一個非常喜歡風險的人，但我自己認為我是一個很保守的人，我就會進一步去看：我到底在哪些場景下保守、哪些場景下瘋狂？我會比較理性地去做主客體分離，去看在 AI 的客觀認知和我的主觀認知失調的地方，到底發生了什麼？是因為我輸錢了所以變得更激進嗎？還是我 FOMO 了變得更激進？要認真去做交易的人，一定要過自我認知和行為認知這一關。
以我自己來說，因為我的職業生涯就是交易員，身上管理的枷鎖是比較重的。原來在傳統金融，每天都會有 risk manager 計算我的風險；我輸錢了，會有我老闆的老闆過來跟我聊：你為什麼這個地方要買多、為什麼那個地方要賣空。所以我職業前期長期是在這種需要對自己的行為進行精準解釋的階段。
比如說昨天我看 BTC 漲那麼快，我就覺得那我還是要衝一點。那這種我會告訴我自己，這可能是完全出自於 FOMO，而不是出自於任何分析。我意識到這種情況，我的投資就會降低，我就不會滿倉衝進去。
我現在會比較建議大家採取的一個行為是：不管你是一個激進的人，還是你認為這次自己很有信心的人，你的倉位到什麼地點要停下來？當你發現你半夜要經常醒過來看手機的時候，就說明你的倉位大了，你就要降倉位。身體會告訴你，你不 comfortable，哪怕你自己認為我還可以。
這是一個健康交易 50 年的秘訣：永遠讓自己睡得開心。
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