Solana 生態的 Meteora 空投分配不均，少數巨鯨地址獲取大量代幣，引發信任危機與爭議。
（前情提要：兩天暴漲 10 倍，這可能是 Solana 上最抽象的 Perp DEX ）
（背景補充：Perp DEX 的「隱形之手」：中心化資本如何操控去中心化市場？ ）
Solana 生態的重要 DeFi 專案 Meteora 在 10 月 23 日迎來了 TGE 和空投活動，這本應是該協議在經歷早期醜聞後的一次「救贖」。團隊將其標榜為一次革命性的、以社區為先的「公平分配」。然而，這場萬眾矚目的空投卻迅速演變成一場信任風暴。
針對 Meteora 的空投活動，PANews 對鏈上超過 7 萬筆申領活動進行了分析。以此揭開 Meteora 的空投全貌。
48% 「高流通」實驗的即時衝擊
Meteora 的 TGE 方案在機制設計上極具特色，其核心是「高流通性」和基於積分的分配模型。
MET 代幣總供應量為 10 億枚。在 TGE 當天，占總供應量 48%（即 4.8 億枚）的代幣被一次性完全解鎖並進入流通。團隊聲稱，此舉是「故意為之」，旨在消除「人為的稀缺性」，實現「真實的市場價格發現」。
此次空投基於 2025 年 6 月 30 日的活動快照，申領於 10 月 23 日開放。資格標準採用積分制，獎勵對象包括流動性提供者（LP）、Jupiter (JUP) 質押者，以及先前備受爭議的 M3M3 Memecoin 質押者。
這種激進的模型幾乎立刻引發了市場的「休克療法」。48% 的巨額供應造成了「壓倒性的即時拋售壓力」。TGE 啟動後，MET 價格從約 0.90 美元的開盤價迅速走低，數小時內觸及 0.51 美元的低點，市場對其「嚴酷」的反應揭開了這場風暴的序幕。
4 個巨鯨領取超 28% 的空投，6 萬散戶只領取 7%
據 PANews 統計，截至 10 月 24 日，MET 空投已經發放的數量約為 1.61 億枚，申領空投的交易筆數約為 7.1 萬筆。平均每筆申領數量為 2277 枚代幣。
從空投規模上來看，當前已領取的規模約為 8370 萬美元，平均每個地址的申領價值約為 1180 美元。從平均數來看，似乎 MET 的空投還是一次不錯的獎勵，然而，當把數據進一步觀察，則展現出巨鯨集中和懸殊的「貧富差距」。
在所有領取的地址當中，單個空投領取最多的地址領到了 1215 萬枚代幣，價值約 631 萬美元。共有 4 個地址申領的數量超過 1000 萬枚，這四個大戶所領到的代幣數量約為 4594 萬枚代幣，占到目前已領取空投數量的 28.5%。
剩餘的地址當中，領取數量超過 100 萬枚的地址有 12 個，共領取了超過 2800 萬枚代幣，占比 17.32%；領取數量在 10 萬到 100 萬之間的地址數為 109 個，領取 2399 萬枚代幣，占比 14.84%。領取 1 萬到 10 萬枚之間的地址數為 1195 個，領取總量約為 3129 萬枚代幣，占比 19.35%；數量最多的是領取數量在 100 枚到 1000 枚之間的地址，總數達到 3.7 萬個，領取了 1012 萬枚代幣，占比約為 6.26%；領取數量少於 100 枚的地址也十分龐大，數量達到 2.46 萬個，總共領取了 144 萬枚代幣，占比約為 0.89%。
這些數據揭示了一個殘酷的現實：MET 空投並非一次「陽光普照」的社區獎勵，而是一場分配極其懸殊的頭部盛宴。
四個巨鯨個個不同尋常
領取最多的地址為 3vAauDAR8er3HT8C3Vaj7WRbDoaoebi3KnvCdWuHj6ae，該地址一次性領取了超過 1215 萬枚代幣，目前價值約為 631 萬美元。從社交媒體的討論來看，該地址曾參與 MER 代幣（Meteora 前身 MercurialFinance 的代幣）的空投領取，並持有大量的 JUP 代幣並長期轉入交易所出貨。也有分析師認為這是 Meteora 團隊的關聯地址。
過去 8 個月，通過該地址拋售的 JUP 代幣數量超過 3000 萬枚。
目前，這一拋售手法再一次用在了 MET 上，截至 10 月 25 日，該地址已經向 Bybit 交易所轉入超過 300 萬枚 MET 代幣。
而領取數量排名第二和第三的地址則看起來具有極強的關聯性。從簡單的行為上來看，這兩個地址都是 JUP 的大戶，經常活躍在 Jupiter 流動池的添加當中。但巧合的是，這兩個地址的 JUP 轉賬數量多次保持統一，都是 2,622,632.41 這個數量，且活動時間也常常是同一天。
種種活動軌跡來看，這兩個地址應屬於同一團體控制。
此外，排名第四的地址 DKpWmjTTJCgHsRCznxp8UmRq6hCUK75pFw9kd1uCMUaK 也不同尋常，該地址所領取的空投數量為 1000 萬枚整，這個數量似乎不像是正常積分領取，並且這個地址創建時間是一個月前，此時應該已經錯過了 Meteora 的快照時間，且該地址也從未進行過任何流動性添加或者 JUP 質押等空投資格相關活動。截至目前，該地址的代幣並未進行過轉移。關於該地址的空投資格和地址歸屬目前仍未可知。
「老鼠倉」照領數百萬空投，團隊深陷集體訴訟危機
除了幾個超大戶不同尋常之外，MET 空投當中還有許多具有爭議的地方。
比如，Arkm 指出，三個與 TRUMP 代幣相關的內部人士地址，總共收到了價值 420 萬美元的 MET 空投。這些地址在收到空投後，立即將全部 MET 存入 OKX 交易所。
此外，LIBRA 醜聞的核心人物 Hayden Davis，同樣在 MET 空投中獲得了價值約 150 萬美元的代幣。
這些空投行為也引發了社區的強烈抨擊，有用戶在社交媒體表示：「為什麼 Hayden Davis 會得到 MET 空投？你一定是在開玩笑…感謝 Meteora 給了 Hayden Davis 另外的 150 萬美元。」
實際上，這已經不是 Meteora 第一次身陷信任危機當中，去年 12 月，Meteora 啟動了 M3M3 平台及其同名代幣，聲稱旨在改變 Meme 幣動態。然而，該專案迅速崩潰，代幣價值從高點暴跌 98%，導致了後續的集體訴訟。今年 2 月 LIBRA 醜聞發生後，Meteora 團隊再次陷入內部交易的指控當中。
總而言之，Meteora 這場聲勢浩大的 TGE 與空投活動，非但未能成為其所標榜的「社區救贖」，反而演變成了一場加劇信任鴻溝的災難。從激進的 48% 高流通模型引發的價格閃崩，到與 TRUMP 代幣相關的「老鼠倉」和 LIBRA 醜聞核心人物照單全收數百萬美元空投，Meteora 的每一步操作似乎都被質疑遠離「社區為先」的初衷。
這場本應是「救贖」的活動，最終只是在 M3M3 和 LIBRA 醜聞留下的舊疤痕上，又添了新傷，讓團隊深陷於新一輪的信任風暴和集體訴訟危機之中。
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