AI 股神 Leopold Aschenbrenner 翻車！240 億鎂對沖基金遭強制平倉，做多 AI 晶片、做空軟體踢鐵板

AI 投資神話迎來殘酷現實！據《CNBC》報導，由前 OpenAI 天才研究員 Leopold Aschenbrenner 創立、規模高達 240 億美元的對沖基金「Situational Awareness」正面臨嚴重虧損。由於重倉的 AI 基礎設施相關股票暴跌，加上做空軟體股失利，該基金正遭到主要經紀商追繳保證金，被迫緊急平倉所有公開股票持倉。
（前情提要：三星、海力士 1.3 兆美元獲韓國政府站台！分析師：AI 是各國生死戰）
（背景補充：被OpenAI開除的25歲研究員，一年把2.25億投成55億美元）

曾被譽為 AI 投資圈當紅炸子雞的前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner，其創立的對沖基金正遭遇史無前例的危機。台北時間 7 月 30 日，據《CNBC》引述知情人士報導，Aschenbrenner 旗下規模約 240 億美元的對沖基金「Situational Awareness」因面臨嚴峻的保證金要求（Margin calls），正被迫全面平倉其公開股票持倉。

做多晶片、做空軟體雙雙失利

這場流動性危機的導火線，主要來自該基金在多空兩端的雙重誤判。在多頭部位方面，基金重倉的 AI 基礎設施相關股票近期遭遇大幅回檔。根據第一季末的資料，其最大持倉包含了 Nebius Group（NBIS）、Sandisk（SNDK）、美光（Micron, MU）與 CoreWeave（CRWV）等，而這四檔股票在本月均暴跌超過 35%。

與此同時，該基金對 Adobe 等軟體公司所進行的空頭押注也大幅逆勢，導致虧損黑洞進一步擴大。知情人士透露，包含美國銀行（Bank of America）、高盛（Goldman Sachs）與摩根大通（JPMorgan Chase）在內的主要經紀商，正緊急協助該基金以有序方式減倉，並在週四開盤前積極推銷其多空雙向持倉。目前傳出，已有一家大型投資機構似乎達成協議，準備收購該基金的公開交易資產。

AI 基礎設施投資論點面臨嚴峻考驗

現年僅 25 歲的 Aschenbrenner，在 2024 年離開 OpenAI 後創辦了這檔對沖基金，並憑藉超高報酬迅速成為 AI 投資圈最受關注的人物之一。他的核心投資理念源自其先前發表的系列文章，深信日益強大的 AI 系統將需要大規模擴張晶片、記憶體、資料中心與電力等基礎設施。然而，此次爆倉危機無疑是對其「AI 將大幅推升基礎設施需求」論點的早期重大考驗。

這位曾是 OpenAI「超級對齊（Superalignment）」團隊成員的天才研究員，本身就極具話題性。他在 19 歲時以第一名從哥倫比亞大學畢業，但在 2024 年遭 OpenAI 以不當披露內部資訊為由解雇；他本人則反駁稱，解雇其實與他對 OpenAI 安全實務的警告有關。（另外，據 2024 年報導，他已與 Anthropic 執行長的幕僚長 Avital Balwit 訂婚，且曾短暫任職於 SBF 創立的慈善基金。）目前，關於該基金確切的虧損規模與籌資金額仍在確認中，市場也將密切關注這場 AI 爆倉事件是否會引發進一步的連鎖反應。