號稱歐洲第一家比特幣實體店月底關門：9 年沒保管客人一毛錢，仍拿不到 MiCA 執照

義大利北部一家號稱歐洲首家的比特幣實體店，11 月 27 日將是最後一天營業。店家說 9 年來從沒替客人保管過一毛錢，仍拿不到 MiCA 執照。
（前情提要：歐盟 MiCA 法全面上路「淘汰 9 成機構」！Coinbase、OKX、Kraken 成贏家，幣安未能如期拿牌）
（背景補充：幣安法國年底清退所有帳戶，因未獲 MiCA 授權）

歐洲號稱第一家比特幣實體店的 Comproeuro，11 月 27 日（週五）將是最後一天營業，原因是拿不到歐盟 MiCA（加密資產市場監管法）規定的執照。這家店位在義大利北部 Trentino 地區的 Rovereto 市，2017 年 12 月開張，店名模仿義大利街頭常見、專門收購黃金的「Compro oro」小店：那種店是拿舊東西換現金，而這家是拿歐元換比特幣。

店家說，9 年來從沒替客人保管過一毛錢，卻被當成銀行來管。

替店家發聲的 Marco Amadori，是當地比特幣收款機新創 inbitcoin 的共同創辦人，也是 Comproeuro 背後的推手。他接受義大利地方媒體 il Dolomiti 採訪時說：「這 9 年來，我們從沒替客人保管過一歐元或一枚比特幣，但我們拿不到 MiCA 執照。」

沒碰客人的錢，為什麼被當銀行？

Amadori 表示，歐盟的法律寫得很糟，義大利的解釋更糟。via Rialto 這家店被當成銀行看待，要繳一筆只有義大利才有的 2 萬歐元規費，還有其他制度費用，付的卻是店家根本沒在做的託管服務。所謂託管，就是客人把錢或比特幣交給業者代管，這家店從頭到尾沒做過這件事。

他用了一個比喻：「為了繼續營業，我得替一筆我從沒保管過的資金找託管人。這就像規定麵包師傅必須自己擁有麥田，只因為市場是替 Barilla（義大利最大麵食集團）寫的。」

至於整體比例，Amadori 說，在 OAM（義大利代理商與仲介機構登記處）登記的加密業者約有 150 家，只有 8 家拿到 Consob（義大利證券交易委員會）會同義大利央行核發的執照，比例略高於 5%，Comproeuro 不在其中。他強調，店家不是因為違規才走到這一步，而是「對一家街坊小店來說，這張執照的規模根本不對」，合規成本在第一位客人進門前，就吃光所有利潤。

其實這家店也早就不能買賣比特幣。2025 年 12 月以前，客人可以在這裡買賣比特幣，店家不經手保管；12 月之後只剩諮詢與教學，這項服務也只到 11 月底，門市就跟著一起收掉。

不碰客人資產，就一定拿不到執照嗎？

根據 ESMA（歐盟證券及市場管理局）的 MiCA 業者名冊，11 月 3 日更新版顯示，總部在義大利、由 Consob 核發執照的加密業者共有 10 家，包括 Banca Sella 銀行、Young Platform、Conio 等。其中 8 家獲核發的業務含託管，另外 2 家登記的服務只有兌換，沒有託管。

換句話說，不做託管照樣可以拿到執照，卡住小店的比較像是付不付得起合規成本，也就是 Amadori 說的「規模不對」。MiCA 的立意是保護投資人：大型業者手上握有客戶的資產，一旦出事，就是大規模的損失，所以規定訂得嚴。

問題在於，同一套成本落到街坊小店身上，負擔的輕重完全不同。

Amadori 說，他寫信給義大利國會，沒有結果。他認為，這套為「手上握著幾十億他人資產的大型業者」寫的規則，被不分大小地套在一個刻意什麼都不保管的小櫃檯上；民眾沒有因此更安全，只是失去一個原本就在保護他們的模式。