• 【超完整懶人包】認識比特幣!原理與應用全面解析|動區新手村
  • Account
  • Account
  • BlockTempo Beginner – 動區新手村
  • Change Password
  • Forgot Password?
  • Home 3
  • Login
  • Login
  • Logout
  • Members
  • Password Reset
  • Register
  • Register
  • Reset Password
  • User
  • 不只加密貨幣,談談那些你不知道的區塊鏈應用|動區新手村
  • 動區動趨 BlockTempo – 最有影響力的區塊鏈新聞媒體 (比特幣, 加密貨幣)
  • 所有文章
  • 最完整的「區塊鏈入門懶人包」|動區新手村
  • 服務條款 (Terms of Use)
  • 關於 BlockTempo
  • 隱私政策政策頁面 / Privacy Policy
動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體
  • 所有文章
  • 搶先看
  • 🔥動區專題
  • 🔥Tempo 30 Award
  • 加密貨幣市場
    • 市場分析
    • 交易所
    • 投資分析
    • 創投
    • RootData
  • 區塊鏈商業應用
    • 金融市場
    • 銀行
    • 錢包
    • 支付
    • defi
    • 區塊鏈平台
    • 挖礦
    • 供應鏈
    • 遊戲
    • dApps
  • 技術
    • 比特幣
    • 以太坊
    • 分散式帳本技術
    • 其他幣別
    • 數據報告
      • 私人機構報告
      • 評級報告
  • 法規
    • 央行
    • 管制
    • 犯罪
    • 稅務
  • 區塊鏈新手教學
  • 人物專訪
    • 獨立觀點
  • 懶人包
    • 比特幣概念入門
    • 從零開始認識區塊鏈
    • 區塊鏈應用
  • 登入
No Result
View All Result
  • 所有文章
  • 搶先看
  • 🔥動區專題
  • 🔥Tempo 30 Award
  • 加密貨幣市場
    • 市場分析
    • 交易所
    • 投資分析
    • 創投
    • RootData
  • 區塊鏈商業應用
    • 金融市場
    • 銀行
    • 錢包
    • 支付
    • defi
    • 區塊鏈平台
    • 挖礦
    • 供應鏈
    • 遊戲
    • dApps
  • 技術
    • 比特幣
    • 以太坊
    • 分散式帳本技術
    • 其他幣別
    • 數據報告
      • 私人機構報告
      • 評級報告
  • 法規
    • 央行
    • 管制
    • 犯罪
    • 稅務
  • 區塊鏈新手教學
  • 人物專訪
    • 獨立觀點
  • 懶人包
    • 比特幣概念入門
    • 從零開始認識區塊鏈
    • 區塊鏈應用
  • 登入
No Result
View All Result
動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體
No Result
View All Result
Home 技術 其他幣別

深度解讀|USDT 最終會暴雷?你可能不知道 Tether 把「真正的風險」悄悄解決了

Block Beats by Block Beats
2020-06-03
in 其他幣別
A A
深度解讀|USDT 最終會暴雷?你可能不知道 Tether 把「真正的風險」悄悄解決了
1.5k
SHARES
分享至Facebook分享至Twitter

閱讀前,想先請大家思考一個問題:發行 USDT 的 Tether 公司,最怕的是什麼風險?

本文目錄

  • Tether 真正的風險
  • Tether 解決方式
    • 歷史時刻!穩定幣供應量突破 100 億美元,市佔 90%的 USDT 主要由「火幣 幣安」支撐
    • 美元穩定幣|Tether 執行銷毀 USDT 後,比特幣幾乎都會遭遇暴跌?
    • 美元負利率時代,USDT的「儲備金利息」獲利模式將受嚴重衝擊!

 

USDT 是市場上最大的雷,這應該是產業中絕大多數人的觀點,在前兩個月USDT 瘋狂增發的時候,不少文章都表示 USDT 這樣毫無節制的增發,風險越來越大,暴雷隨時有可能發生。

這篇文章想告訴大家:我們認為,Tether 的商業模式決定它很難暴雷。這個觀點並不是認可 USDT 的合規或者可信,只是通過一些現象來闡述我們的觀點。

「眾人貪婪我恐慌」這句話,被提起過無數次,大意就是大家都認定的一個方向,可能就不是事情發展的最終方向。

在上一篇《USDT :一個點對點的電子現金系統》的留言中,有讀者問,「Tether 為什麼不暴雷?」當大家都認為USDT有風險,Tether會暴雷的時候,事情真的有可能就不會朝著大家預想的方向發展。

Tether 真正的風險

大家思考一個問題,發行USDT 的Tether 公司,最怕的是什麼風險。是監管嗎?

2018 年11 月,美國司法部開始調查 Tether 公司,調查他們是否參與非法操控比特幣。這大概是Tether 公司與監管機構最早的交鋒;2019 年4 月,紐約總檢察長辦公室先是指責 BitFinex 與Tether 公司合謀挪用USDT 儲備金彌補8.5 億美金虧空的行為,隨後起訴了BitFinex 與Tether。

延伸閱讀:Bitfinex 遭起訴非法挪用 Tether 資金:穩定幣市場「不該再被透支的信用」

而這些事情,對 USDT 的影響有多大呢?我們看看價格,這是最直觀的表達。

可以看到,這兩次監管問題的確導致了USDT 的波動,但最大波動也只是讓USDT=0.94 美金,最大下跌了6%。

但 6% 就是USDT 史上最大的波動了嗎?當然不是,如果大家還有印象,2018 年10 月份,「空倉被套」這個詞傳遍了幣圈,當時USDT 大跌,最低達到了1 USDT = 0.85 美金,跌幅達到15%,遠超上圖中的任何一次波動。當時本以為 USDT 可以代表美金的投資者完全慌亂,幾乎所有人都在賣出USDT,甚至這還導致了比特幣價格的上漲。

而當時發生了什麼事情呢?不是監管機構的發聲,而是有人發現,Tether 公司放置 USDT 儲備金的Noble 銀行發生了問題,當時 Noble 銀行被曝出無法繼續運營,正準備出售公司業務。當時有新聞表示,有用戶希望用 USDT 在 Noble 銀行兌付出美金,但是被銀行拒絕了。

兌付問題,這才是USDT 當時大跌的主因,換句話說,USDT 真正讓大家擔心的不是監管問題,而是擠兌。說Tether 挪用儲備金,說Tether 操控市場,說Tether 儲備金沒有100%,市場投資者都不害怕,大家唯一怕的是擠兌。

這也是 Tether 最害怕的事情。如果所有人都要從 Tether 公司用USDT 兌付出美金,他們必會暴雷。
那他們就需要想辦法解決這個問題。

延伸閱讀:美國司法部以「銀行詐欺」起訴 Bitfinex 的影子銀行

Tether 解決方式

目前看來,他們想出的辦法有兩個:

第一個是最直觀的,在Tether 官網上就有寫,總結來說:增大官方兌付難度。

Tether 官網的手續費板塊中有明確寫道:近30 天內法幣存取款的金額總和在 10 萬美金以上,法幣存款收0.1%,法幣取款至少收 1000 美金。

這就意味著,有人在Tether 存儲美金換成USDT,Tether 收一筆費用,要是想把 USDT 換回美金法幣,還得給 Tether 一筆錢。

而且據知情人士表示,Tether 兌付美金流程也很繁瑣,大概需要一週時間才能完成,也是按照 1:1 美金的價格兌付。

總結下來,這筆錢如果單純過一遍 Tether 的手,回來就損失了不少。這是第一個辦法。

第二個辦法並沒有經過驗證,但是綜合來看,這個邏輯的可行性很高,也是Tether 最高明的地方:他們利用了監管機構。

我們仔細想想,當提到 USDT 這四個字母,腦海裡最先浮現的關聯詞是什麼?一定是「不合規」、「監管」這樣的詞。這可能正是Tether 想達到的目的。他們不斷吸引監管機構關注,讓監管機構調查,放出讓人跌破眼鏡的證據,比如沒有任何法律效應的審計證明,引發輿論,繼續吸引著監管機構的注意,所有的行為只有一個目的:不斷強調著 USD T與監管的關係,讓人們只要想到USDT 就會條件反射出不合規與監管問題。

而這樣做的結果是:沒有人會去 Tether 兌付 USDT。

Tether 已經被監管機構盯上,USDT 已經用於灰產,找Tether 官方兌付美金法幣,一定會被監管機構調查,誰也不想跟監管機構惹上關係。

最重要的問題是,被監管盯上,意味著不可能避稅。在Tether 官方兌付法幣,監管機構一定會調查這筆錢的用途,調查是否賺錢,有沒有盈利,稅收不可能被避免。

延伸閱讀:美國國稅局 IRS 正在招攬「加密稅務審查」承包商

於是監管這個特性,成為了USDT 不會被擠兌的天然屏障,兌付流程慢、手續費高、沒有溢價、還有被監管機構盯上的風險,也無法避稅,沒有人會去Tether 官方兌付法幣美金。

這就是 Tether 最高明的地方,用戶最完美的兌換渠道就是OTC :即時到帳、可以有溢價、幾乎沒有手續費、找到靠譜 OTC 交易商的兌換風險也遠比官方小,還可以避稅。

用戶自己就把官方兌換這條路給封死了,根本不會考慮。

這個操作歷史上也有先例,就是美元與黃金相關的那段崢嶸歲月,二戰後美元成為了世界貨幣的霸主,規定了35 美元可以兌換1 盎司黃金。但是1971 年8 月,布雷頓森林貨幣體系解體,美元不再掛鉤黃金,同時聯準會也規定,任何國家、任何央行、任何人都不能在聯準會用美元兌換出黃金。關於美國現在還有多少黃金庫存,到現在依然有爭議,比如德國想從美國運回自己存儲的1268 噸黃金,被聯準會拒絕了。這跟 Tether 現在的狀況是不是很像?

只不過是聯準會主動拒絕,Tether 被動拒絕。

那些認為USDT 會暴雷的觀點,主要有三種:非100% 儲備金風險、監管風險,以及擠兌風險。

現在,USDT 不是 100% 美金存儲的事情已經是公認的事實,不僅不是全部美金,官網上也清清楚楚地寫著Tether 接受歐元、人民幣等法幣,大家根本不計較。

甚至還有一個現象大家可能沒有注意到,glassnode 數據統計顯示,在 312 大跌的那天,BitFinex、Huobi 這些主流交易平台的比特幣開始加速流出,BitFinex 流出了66%,Huobi 流出了24%。表面上看,可以理解為投資者離場了,或者提到錢包了。

延伸閱讀:期貨資金嚴重外流!黑天鵝清算事件後,BitMEX 的比特幣持有量已大跌 25%!

那有沒有一種可能,是交易平台超額抵押了比特幣給 Tether,換出了增發的USDT,而大跌以後交易平台需要給 Tether 補倉,以保證 Tether 不會把抵押物清算,所以才有大規模的比特幣流出。這完全是有可能的,但對於USDT 有影響嗎?沒有影響,就好像 MakerDAO 與 DAI,大家知道USDT 依然是1 美金就夠了。

監管問題也難以動搖大家對 USDT 的認可,頻繁出現的監管消息也只讓 USDT 在小範圍內波動。
現在,對於Tether 最有風險的擠兌問題,似乎也被Tether 解決了。都說 USDT 有雷,那現在的雷在哪兒呢?

📍相關報導📍

歷史時刻!穩定幣供應量突破 100 億美元,市佔 90%的 USDT 主要由「火幣 幣安」支撐

美元穩定幣|Tether 執行銷毀 USDT 後,比特幣幾乎都會遭遇暴跌?

美元負利率時代,USDT的「儲備金利息」獲利模式將受嚴重衝擊!


讓動區 Telegram 新聞頻道再次強大!!立即加入獲得第一手區塊鏈、加密貨幣新聞報導。

LINE 與 Messenger 不定期為大家服務

加入好友

加入好友

Tags: USDT擠兌監管穩定幣


關於我們

動區動趨

為您帶來最即時最全面
區塊鏈世界脈動剖析
之動感新聞站

訂閱我們的最新消息

動區精選-為您整理一週間的國際動態

戰略夥伴

Foresight Ventures Foresight News

主題分類

  • 關於 BlockTempo

動區動趨 BlockTempo © All Rights Reserved.

No Result
View All Result
  • 所有文章
  • 搶先看
  • 市場脈動
  • 商業應用
  • 區塊鏈新手教學
  • 區塊鏈技術
  • 數據洞察
  • 政府法規
  • RootData
  • 登入

動區動趨 BlockTempo © All Rights Reserved.