微軟正式驗收 IREN 德州 Childress 園區首座 50MW 級液冷 AI 機房「Horizon 1」，97 億美元五年合約向前推進。IREN 同步取得 NVIDIA Exemplar Cloud 認證，2026 年目標容量 480MW、2027 年放大至 1.2GW。
（前情提要：Hut 8、IREN 大手筆 AI 合約引爆！比特幣礦股集體漲超 11%）
（背景補充：比特幣礦商「估值邏輯轉變」：為 AI 供電收益遠大於挖比特幣）
微軟拍板接收 IREN（NASDAQ：IREN）首座 AI 雲端機房的交付驗收！8 月 13 日 IREN 在官方新聞稿中宣布，位於德州 Childress 園區的「Horizon 1」已由微軟取得，這座 50MW（IT 負載）規模、採用直接晶片液冷（direct-to-chip liquid cooling）的部署，是雙方 97 億美元五年合約四座機房中的第一座，其餘三座預計今年內陸續交付。
IREN 同時宣布，該部署經 NVIDIA 實機測試後取得「Exemplar Cloud」認證，代表其在 GB300 NVL72 系統上足以承載重度 AI 工作負載，等於為雙方合作掛上效能保證。回顧 2025 年 11 月簽下的合約框架，IREN 依約以垂直整合模式自建液冷資料中心，分四個階段於 2026 年交付，共計 200MW 臨界 IT 負載：
- 規模：四座 50MW 液冷機房，合計 200MW IT 負載
- 金額：五年合約總值 97 億美元，含 20% 預付款
- 硬體：NVIDIA GB300 NVL72 機群，直接晶片液冷
- 配套：另與 Dell Technologies 簽署約 58 億美元的 GPU 與周邊裝置採購
全數交付後，這份合約預估為 IREN 挹注年化約 19.4 億美元的經常性營收，成為其從比特幣礦工轉向 AI 雲端營運的關鍵支柱。
NVIDIA Exemplar Cloud 認證：效能背書的市場意涵
IREN 共同創辦人暨共同執行長 Daniel Roberts 表示，Horizon 1 的交付「展現了我們垂直整合模型的速度與規模執行力」，並感謝現場超過 3,000 人的團隊。Exemplar 認證門檻在於 NVIDIA 只授與透過其專屬測試的部署，IREN 因此成為少數由 GPU 供應商直接背書的 AI 雲服務商，這點在算力租賃市場對爭取超大型客戶訂單具備直接綁標效果。
從 200MW 合約到 1.2GW 藍圖
微軟合約只是 IREN 擴張藍圖的一部分。依據官方規劃，IREN 2026 年目標容量為 480MW（毛額），2027 年進一步放大至 1.2GW，微軟合約的四座機房僅一小部分。
資金面上，據Yahoo Finance 報導，IREN 6 月完成規模 36.5 億美元的融資包，包括 21 億美元私募（定價摺合 SOFR+213bps）與 15.5 億美元延時動用定期貸款（SOFR+225bps），避險浮動部位後混合資金成本約 6%；7 月再加碼 28 億美元 AI 雲端合約，將 2026 年底年化營收目標自 37 億美元上修至 40 億美元以上，其中約 85% 已簽約落地。
市場影響與後續觀察
訊息傳出當日，IREN 股價曾在美股盤中上漲逾 10%，顯示市場願意對「超大型科技合約實際兌現」給出正評。這對整體加密新創轉型 AI 敘事具有指標意義：從比特幣礦工轉向算力租賃，最難的不是簽約，而是證明能在期限內把幾十萬顆 GPU 上線並透過驗收，許多同業只談定意向而止於交付。
對臺灣及亞洲供應鏈而言，直接晶片液冷與 GB300 高密度機櫃的需求將外溢至散熱、伺服器、冷卻液體等零元件，過去靠 AI 伺服器題材估算的潛在需求，現在有實際營收兌現支撐。
後市可觀察三方向：其一，Horizon 2 至 4 能否如期在 2026 年底前全數交付；其二，480MW 邁向 1.2GW 所需的下一輪融資與資金成本；其三，NVIDIA Exemplar 認證能否延伸到更多客戶，推升超大型專案排隊。
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