美國對伊朗發動攻擊後，比特幣在週末一度跌至 63,000 美元低點，但迅速回穩至 66,600 美元，週跌幅僅 2.8%，表現遠優於跌逾 1% 的美股期貨。衍生品市場出現資金費率 -6%、恐懼貪婪指數僅 11 的罕見極端訊號，多位分析師認為短期底部可能已經浮現。
（前情提要：美國伊朗醞釀開戰！BTC一度跌破6.5萬鎂、黃金白銀再衝高）
（背景補充：比特幣波動率小於美股：伊朗以色列戰爭凸顯加密資產成熟化）
美國對伊朗目標發動新一輪軍事打擊後，全球金融市場週末劇烈震盪，但比特幣的反應卻出乎許多人意料。BTC 在週末一度下探 63,000 美元後迅速反彈，週一報價回穩至 66,600 美元附近，單日僅下跌 0.4%，週跌幅約 2.8% — 相較於美股主要指數期貨普遍下挫逾 1%，加密貨幣龍頭反倒展現出相對穩健的一面。
衍生品數據：極端恐慌中的底部訊號
值得關注的是，伊朗衝突引發的恐慌情緒在衍生品市場留下了清晰的痕跡。比特幣期貨資金費率一度驟降至 -6%，意味著做空方正在支付高昂的溢價以維持空頭部位 — 這種程度的看空押注在歷史上極為罕見。
同時加密貨幣市場的恐懼與貪婪指數跌至僅 11，處於「極度恐懼」區間。
Merkle Tree Capital 投資長 Ryan McMillin 指出，上一次看到資金費率和恐懼指數同步出現如此極端數值，還是 2022 年比特幣交易在 16,000 美元附近的時候。
比特幣最初的拋售幾乎是教科書式的反應 — 市場對不確定性的厭惡遠大於對壞消息本身的恐懼，而當伊朗衝突看起來受到控制的那一刻，反射性的買盤就立刻回來了。
「該跌的已經跌完了」
Apollo Crypto 分析師 Pratik Kala 也持相似觀點，他認為初始衝擊已經在價格中反映完畢。
「如果比特幣真的要大跌，現在早就跌了 — 整個週末事件期間的盤面表現其實非常正面，」Kala 表示。
不過他也警告，真正的風險可能來自原油市場的連鎖反應。布蘭特原油價格在衝突消息後飆漲 8% 至 10%，逼近每桶 80 美元；美國 WTI 原油亦上漲約 7% 至 8%。若油價持續維持在高檔，恐將推升通膨數據，進而對包括比特幣在內的風險資產構成壓力。
黃金再創新高，避險資金分流
在傳統避險資產方面，黃金再度成為資金避風港。現貨金價上漲逾 2%，來到每盎司 5,388 美元。
Bybit Learn 首席市場分析師 Han Tan 表示：「持續升溫的中東衝突將進一步為黃金提供上行動力，避險需求的攀升很可能觸發金價的脈衝式飆漲。」
動區觀點：比特幣「韌性測試」市場正重新定價
從近期幾次地緣政治危機的比特幣表現來看，一個趨勢正在逐漸確立：BTC 在戰爭衝突中的跌幅正在縮小，回穩速度正在加快。
2024 年 10 月以色列空襲伊朗時，比特幣跌幅一度超過 5%；而此次美國直接對伊朗動手，BTC 週跌幅反而收斂至 2.8%，且在 63,000 美元獲得明確支撐。
資金費率 -6% 和恐懼指數 11 的極端組合，在歷史上往往是中短期底部的可靠指標。對於已在場邊觀望的投資人而言，這或許是一個值得密切關注的進場窗口 — 但前提是油價不會進一步失控，將通膨風險重新推上檯面。
*本文僅供參考，不構成投資建議。加密貨幣市場波動劇烈，投資前請審慎評估風險。*
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