聯準會利率決策臨近，市場押注降息 25 基點，但這次鴿派與鷹派可能是意見分裂最嚴重的一次，金融機構的預測兩極，讓我們一次看。
（前情提要：CoinDesk：若聯準會降息1碼，比特幣將恢復漲勢；Matrixport：市場槓桿水平顯示BTC下行空間有限 ）
（背景補充：聯準會降息週期復盤：比特幣、美股、黃金下一步怎麼走？ ）
聯準會將公布最新利率決策，面對通膨降溫與勞動市場數據轉弱，市場押注降息 25 基點的機率超過 9 成。然而，部分委員與機構傾向「一次降息 50 個基點」，形成罕見的雙向異議風險。以下整理市場共識、機構預測與決策層動態，協助投資人評估潛在影響。
市場共識一覽
根據Business Insider報導，投資人普遍預期降息 25 基點。PPI 放緩與就業成長減速提供了寬鬆空間，也讓 CME FedWatch 顯示的降息機率衝上 90% 以上。若結果低於預期，短線波動恐加劇；反之若超出預期降息 50 基點，美元與美債殖利率可能快速走低。
機構預測分歧
以下以條列方式列出主要機構對本次決策的預測：
- 預計降息 25 基點
- 摩根士丹利（Morgan Stanley）
- 摩根大通（J.P. Morgan）
- 荷蘭國際銀行（ING）
- 偏向降息 50 基點
- 花旗銀行（Citibank）：預估三位票委支持 50 基點
- 荷蘭合作銀行（Rabobank）：認為米蘭、鮑曼、沃勒可能聯手支持 50 基點
- FastBull：提出預防性降息論點，力挺一次 50 基點
- 預測投票走勢
- 摩根大通：可能出現 2–3 票支持 50 基點
- 德意志銀行（Deutsche Bank）：預估 3 名鴿派叫陣 50 基點，1–2 名鷹派主張按兵不動
- Wrightson：警告雙向反對意見再現，鴿派與鷹派皆有異議
- 澳新銀行（ANZ）：至少米蘭支持 50 基點，施密德反對降息
FOMC 內部角力
本次會議的看點在於新任理事加入後，鴿派與鷹派的力量重新洗牌：
- 鴿派：沃勒、鮑曼與米蘭被視為降息先鋒、SPI Asset Management推測「2 或 3 名委員」支持 50 基點，並提到庫克可能以 25 基點方案抗衡白宮壓力。
- 鷹派：堪薩斯城聯儲主席施密德、克里夫蘭聯儲主席漢默克，傾向維持利率不變，以防通膨捲土重來。
若鴿鷹雙方都提出異議，將再現 2019 年以來首度「雙向反對」，甚至可能締造 1988 年後最多三名委員投反對票的紀錄。
決策結果意涵
投資人應重點關注三項訊號：
- 點陣圖：若 2026 年中位數利率再下修，市場會提前定價更深度寬鬆。
- 鮑威爾記者會：用字若強調「通膨持續朝 2% 回落」且「不排除進一步降息」，風險資產將受惠。
- 投票分布：異議票越多，代表委員間觀點分歧越大，後續數據指引的重要性也越高。
總結而言，本次會議是測試通膨防線與經濟支撐平衡點的關鍵。無論是 25 或 50 基點，投資人都須留意政策指引是否暗示更多次降息，進而重新評估股、債、外匯與加密貨幣部位。
