CoreWeave 收購 Core Scientific 一案，遭到 Core Scientific 最大股東 Two Seas Capital 反對，Two Seas Capital 稱 90 億美元的估值過低，且交易結構也讓 Core Scientific 股東承擔了風險。
（前情提要：華爾街看多比特幣礦企Core Scientific股價再漲60%：吃到AI算力紅利）
（背景補充：「輝達親兒子」CoreWeave 傳欲收購比特幣礦企 Core Scientific，CORZ股價跳漲33%）
比特幣礦商 Core Scientific 的最大活躍股東 Two Seas Capital（雙海資本）於 8 月 8 日發布公告，明確表示反對 Core Scientific 與有「輝達親兒子」之稱的雲端與 AI 基礎設施公司 CoreWeave 於 7 月達成的收購協議。雙海資本批評這筆交易顯著低估了 Core Scientific 的價值，並認為其全股票交易結構讓股東承擔了過高的經濟風險。
雙海資本反對併購的理由
雙海資本在公告中透露，其目前持有 Core Scientific 19,122,842 股普通股，約佔公司 6.3% 的股份，是 Core Scientific 最大的活躍股東。雙海資本續指出，該公司自 2022 年起就投資 Core Scientific，對 Core Scientific 擁有長期信心。
本次雙海資本反對收購的理由主要有二：首先，該交易以 90 億美元的估值收購 Core Scientific，遠低於公司作為高效能運算（HPC）基礎設施先行者的真正價值，尤其在人工智慧（AI）需求激增的背景下，Core Scientific 擁有大規模數據中心、低成本電力及專業團隊，具備長期增長潛力。
其次，全股票、無保護結構的交易讓股東暴露於 CoreWeave 股價高波動性的風險當中，交易公布後 Core Scientific 股價下跌 30%，顯示市場對這項交易的估值存在質疑。
支持獨立發展，歡迎其他競標
雙海資本強調，該公司支持 Core Scientific 繼續作為獨立公司營運，以充分利用 AI 時代的機遇。公告中指出：
「隨著對電力和運算基礎設施的需求以前所未有的速度增長，而供應仍然稀缺，我們相信公司最有前景的日子尚未到來。我們認為，沒有令人信服的理由以低估的估值和不完善的結構出售 Core Scientific。」
同時，雙海資本也表示並不反對 Core Scientific 被收購，但要求交易價格必須反映公司資產的戰略價值，包括與潛在買家的協同效應。該公司仍歡迎包括 CoreWeave 在內的其他競購者參與競標，並呼籲董事會確保任何交易能最大化股東利益。雙海資本計劃投票反對此交易，並將動員其他股東共同反對。
CoreWeave 與 Core Scientific 的收購協議
今年 7 月 7 日，CoreWeave 宣布以全股票交易方式收購 Core Scientific，交易總值約 90 億美元。每股 Core Scientific 普通股將換取 0.1235 股 CoreWeave A 類普通股，估值約每股 20.40 美元。
原本這項交易預計於 2025 年第四季度完成，旨在讓 CoreWeave 獲得 Core Scientific 約 1.3 GW 的數據中心電力容量，以強化其 AI 雲服務能力，並預計每年會節省約 5 億美元成本。
