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Home 區塊鏈商業應用 defi

觀點解析|Compound “COMP” 熱潮正夯,但「流動性挖礦」並非 DeFi 的萬能解藥

藍狐筆記 by 藍狐筆記
2020-06-24
in defi, 挖礦
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觀點解析|Compound “COMP” 熱潮正夯,但「流動性挖礦」並非 DeFi 的萬能解藥

Source:Code Brew Labs

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Compound 鎖定的資產量超越 Maker,成為 DeFi 鎖定資產量最大的項目。此外,COMP 代幣的市值也超越了 MKR。
(先備知識:一口氣讀懂 Compound “COMP”!「借貸挖礦」如何操作?為何能一夜成為 Defi 之王?)

本文目錄

  • 挖礦概念的始祖是比特幣,並非 Compound 或 Synthetix
  • Compound 的成功不僅僅是流動性挖礦帶來的
    • 流動性池的借貸模式
    • cToken 的推出
    • 融資與合作
    • COMP 的推出
  • Compound 的成功不等於其他流動性挖礦項目也會成功
    • 一口氣讀懂 Compound “COMP”!「借貸挖礦」如何操作?為何能一夜成為 Defi 之王?
    • 新手介紹|如何在 DeFi 熱門項目「Uniswap」上賺取收益?
    • DeFi 新手介紹|合成資產發行平台 Synthetix 五分鐘概述
    • 簡單理解自動做市商 Balancer ,為什麼說它是通用化的 Uniswap?

 

而在一周之前,Compound 的鎖定資產量不到 Maker 的四分之一。這一切的推動力來自於 COMP 的流動性挖礦。那麼,流動性挖礦是萬能解藥嗎?

挖礦概念的始祖是比特幣,並非 Compound 或 Synthetix

比特幣是整個加密世界的真正源頭。它不僅為加密世界奠定第一批資金的來源,有了比特幣的發展,才有了後來以太坊的資金來源,才有了智能合約之後的發展,才有了 DeFi 的興起。

不僅如此,比特幣為加密貨幣的發展奠定了一系列的理念基礎。其中之一就是挖礦的機制。

挖礦除了是保證網路安全的博弈機制、激勵機制,也是代幣的分配機制。這裡面至少一石三鳥。

流動性挖礦本質上也是激勵機制和代幣分配機制。它並不是完全創新的概念,而是基於比特幣的挖礦概念的衍生髮展。Compound 今日成功是構建在比特幣和以太坊開創的加密世界之上。

延伸閱讀:COMP發威!Compound「鎖倉價值」激增5倍超越MakerDAO,Defi 總鎖定資產也創歷史

延伸閱讀:去中心化金融入門|五分鐘看懂借貸機制,什麼是「DeFi 銀行」Compound?

Compound 的成功不僅僅是流動性挖礦帶來的

羅馬不是一天建成的。Compound 今日的成功也是一步步積累而來的。在 Compound 等去中心化借貸模式的探索上,經歷了不少關鍵階段:

流動性池的借貸模式

Compound 從 2018 年 9 月推出 Compound V1,構建起流動性池模式、基於供需關係的算法利率模式、利率引導措施等。

cToken 的推出

Compound V2 推出 cToken 概念,這種代幣化的措施,讓它變得更靈活,可以增強其在 DeFi 生態中的嵌入深度,增大其使用量。

融資與合作

Compound 種子輪融資了 800 萬美元,第二輪融資是 2,500 萬美元。其背後的 VC 身影包括包括了加密交易所 Coinbase。這有利於 COMP 在 Coinbase 上實現及早上市。這個上市時間點幾乎是完美的,因為 Compound 借貸業務的擴展性很大程度上取決於 COMP 本身的價值,而上 Coinbase 為它提供了極其強勁的初始推動力。這種推動力雖然只是助力,但關鍵時候就能引爆市場。

COMP 的推出

COMP 是 Compound 的治理代幣,而 DeFi 治理代幣的先驅是 Maker 的 MKR,MKR 為 Compound 的發展帶來啟示。同時,Synthetix 對比特幣挖礦機制的衍生髮展,將其業務發展跟 SNX 結合起來,這些對後來 Compound 推出其 COMP 治理代幣有重要啟發。這種結合對其借貸業務發展有強烈的刺激作用。從而走到了今天的地步。

將來 COMP 的價格可能會下跌,其借貸資金量也可能會下降,不過不管如何,這種措施帶來了更多的用戶和業務,帶來強烈的虹吸效應,即使部分用戶會流失,但長期來看,還會留下部分用戶和資金。

而且,由於 COMP 價值是由其業務支撐的,只要不發生大的突發事件,其可持續行較強。

總體而言,Compound 團隊善於迭代升級,在關鍵點的選擇上做得很好。

延伸閱讀:V 神說話了!眼見 “COMP” 持續突破天際,Vitalik: DeFi 項目不應旨在優化收益

Compound 的成功不等於其他流動性挖礦項目也會成功

在藍狐筆記看來,流動性挖礦是代幣的分配機制和激勵機制,是很好的催化劑,不過只有當項目本身有基礎的業務,這種機制才有意義。

如果過度消耗或者設計不當,有可能走向萬劫不復的境地。

這在 Compound 之前的一些項目中也已經展示出來了。

如果 Uniswap 和 Curve 進行流動性挖礦,這種機制是有意義的,因為它們不是空中樓閣。而很多項目可能連基本的產品和市場契合都沒有驗證出來,就把希望寄託在流動性挖礦上,可能只是一廂情願。

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Tags: Defi流動性挖礦


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