川普同意在 CLARITY Act 納入倫理條款，掃清最後障礙；法案面臨參議院票數緊縮與時間壓力。
（前情提要：Clarity Act 清晰度法案卡關參議院！道德條款難產、川普白宮密會未表態，休會倒數引爆時間壓力）
（背景補充：白宮喊加密市場結構法案將在6月推進、最快8月表決，道德條款成過關關鍵）
7 月 21 日，據加密記者 Eleanor Terrett 援引訊息人士報道，美國總統川普同意在《CLARITY Act》（數位資產市場結構法案）中納入倫理條款，白宮就《CLARITY Act》倫理方案達成一致，為這項拉鋸數月的加密監管立法掃清了最後一個主要障礙。法案文本最快同日發布，但也可能略有推遲；截至訊息發出，民主黨方面尚未看到具體文本。
訊息發布後，Polymarket 上「《CLARITY Act》是否將在 2026 年簽署成法」機率反彈至 43%。研究機構 Galaxy Research 此前將其在 2026 年內透過的機率評估為大致五五開。
此前，7 月 16 日，川普與共和黨參議員 Bernie Moreno、Cynthia Lummis 以及白宮加密顧問 Patrick Witt 舉行會晤時並未當場達成一致，但協議在隨後的週一晚間由總統本人定案。該條款旨在規範總統、副總統、國會議員等聯邦官員在任期內從數位資產中獲利，核心爭議一直圍繞川普家族的 Meme 代幣和 World Liberty Financial。上月披露的財務檔案顯示，川普加密收入高達約 14 億美元，曾一度讓談判陷入瓶頸。
川普拍板：CLARITY 法案倫理條款破局
《CLARITY Act》若最終成法，將首次在聯邦層面對數位資產產業進行全面監管，明確 SEC 與 CFTC 的管轄分工。
美國眾議院此前已於 2025 年以 294 票對 134 票的跨黨派多數透過法案，參議院銀行委員會今年 5 月 14 日以 15 票對 9 票透過，目前正停滯於全體表決前的最後談判上。
法案文本預計未來數日公布，隨後交由參議院全體表決；視窗只到 8 月第一週休會前（參議院將在 8 月 7 日進入休會，至 9 月 14 日才復會），若透過還需返回眾議院複議及合併文本等，最後送到總統桌前簽署。
參議院的票數在 7 月中旬一度收緊。南卡羅來納州共和黨參議員 Lindsey Graham 結束烏克蘭訪問後，於 7 月 11 日夜間突發主動脈夾層去世，終年 71 歲，共和黨在參議院的席位一度由 53 席降至 52 席。
據美聯社報道，該州州長 Henry McMaster 兩天後任命 Graham 胞妹 Darline Graham Nordone 補位，她已於 7 月 14 日宣誓就職，議席隨即補回。
參議院變數：席次緊縮立法視窗迫近
但共和黨參議員 Mitch McConnell 自 6 月 14 日住院以來持續未出席投票，截至 7 月 12 日他本人仍宣告還沒準備好回到參議院，此後關於其是否迴歸暫沒有進一步訊息。
按照參議院第 22 號規則的終止辯論程式，如果 Mitch McConnell 屆時仍未出席，法案要在共和黨實際到場票數之外，再拿到至少 8 張民主黨選票才能過關。
川普此前在 Truth Social 發帖，呼籲參議院儘快透過《CLARITY Act》，稱此舉是為了紀念已故參議員 Lindsey Graham，並強調這也關乎防止中國在數字金融和人工智慧領域取得主導地位。
白宮層面的人事變動也能看出推進的急迫程度。加密顧問 Patrick Witt 原定本週因佐治亞州陸軍國民警衛隊強制訓練離崗，訓練已推遲，他將繼續留任推進立法；其副手 Harry Jung 則宣布兩週後離職。
白宮急凍：人事動盪推進立法進度
產業遊說方給出的立場很直接。Blockchain Association 執行長、前 CFTC 專員 Summer Mersinger 7 月 16 日在華盛頓特區 Injective Summit 上宣告，法案核心條款「已非常接近達成一致，只剩少量細節待敲定」，並稱倫理問題是「房間裡的大象」，是當前最大障礙。
她對國會喊話：「無論你們對倫理條款做出什麼決定，那真的不是我們關心的事，那是政治，是國會，是當選官員的事。但請不要讓它毀掉我們為法案其他部分付出的所有努力。」
Coinbase 副主席、前 SEC 官員 Ryan VanGrack 7 月中旬在 CNBC 上的表態更直白：「《CLARITY Act》已經到了一碼線，透過的勢頭顯而易見。」參議院多數黨領袖 John Thune 則給出更謹慎的判斷：「確實存在達成協議的路徑，但時間不多了。」
民主黨反撲：倫理條款被批不夠用
這幾句話說的其實是同一個意思：倫理條款怎麼寫我們不管，別拖累其他部分就行。
質疑聲主要來自民主黨一側，且直指倫理條款本身不夠用。參議員 Chris Murphy 7 月 14 日在 Facebook 發文批評，《CLARITY Act》「是加密產業支援的法案，旨在擴大其對銀行系統和更廣泛經濟的影響」，並明確要求「法案必須有條款規定總統及其家庭成員在任期間不得發行加密貨幣，無論是 Meme 代幣還是穩定幣……倫理條款必須覆蓋總統及其直系家庭成員」。
參議員沃倫、Jack Reed、Chris Van Hollen 等人也在 7 月中旬聯合表態，稱「無法支援當前版本的《CLARITY Act》」，理由包括需要更強的消費者保護、更嚴格的利益衝突和倫理規則、更多針對加密欺詐和市場操縱的保障。參議員 Mark Warner 直言：「我對進展非常悲觀。」
鏈上巨鯨：據 CryptoQuant 7 月 20 日資料，持有 1000 至 10,000 枚 BTC 的地址 60 天淨增持約 6.67 萬枚，是 2 月中旬以來最強的一輪買入；同期持有 100 至 1000 枚 BTC 的中等持倉地址卻拋售約 7.78 萬枚。Bitfinex 分析師向 CoinDesk 提供的資料顯示，7 月初兩週內巨鯨地址合計增持超 27 萬枚 BTC，價值約 167 億美元。
巨鯨爆買：ETF 資金迴流加密市場
現貨 ETF：據 SoSoValue 周度資料，美國比特幣現貨 ETF 從 5 月 15 日當週起連續 8 周淨流出，其中 6 月 26 日當週流出最猛，達 17.9 億美元；直到 7 月 10 日當週才轉正，淨流入 1.97 億美元，7 月 17 日當週再度淨流入 7567 萬美元。
以太坊現貨 ETF 走勢幾乎同步：同樣是 5 月 15 日至 7 月 2 日連續 8 周淨流出，7 月 10 日、17 日兩週轉為淨流入，分別為 8442 萬美元和 1.05 億美元。
加密財庫：Strategy 持倉維持在約 84.4 萬枚 BTC，連續兩週未購入比特幣。7 月中旬透過增發籌得 2.635 億美元現金，但沒有立即加倉，而是作為優先股股息和利息的緩衝。日本上市公司 Metaplanet 二季度增持 2823 枚 BTC，總持倉升至 4.3 萬枚，位列全球上市公司第三；其子公司 7 月 21 日又達成一筆約 5950 萬美元的可轉換債券融資，計劃繼續買入。
BitMine 上週增持 7430 枚 ETH，總持倉達 577.7468 萬枚，約佔 ETH 總供應量的 4.8%，其中 85% 已質押，年化質押收益約 2.47 億美元。公司同期以均價 15.62 美元回購約 550 萬股普通股，Tom Lee 稱買入節奏因此放緩，但自 2025 年 6 月 30 日啟動儲備策略以來每週增持從未中斷。
Arthur Hayes：據餘燼監測，BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 7 月 15 日花 250 萬枚 USDC 追漲買入 1293 枚 ETH，價格 1933 美元；7 月 20 日又透過 FalconX 和 Cumberland OTC 買入 250 萬枚 USDC 的 ETH，價格 1876 美元。兩筆合計花費 500 萬枚 USDC，買入 2625.7 枚 ETH，成本均價 1904 美元。Hayes 此前發文宣告，AI 板塊正在吸收市場流動性，導致 BTC 短期承壓，但流動性一旦回補，加密市場仍有反彈空間。
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