美國 CFTC 今年二度警告預測市場：禁止以模板式自我認證覆蓋大量合約，7 月 24 日新公告指出平台未附條款分析即批次透過認證，距公開徵詢意見截止僅剩數天。
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美國商品期貨交易委員會（CFTC）於 7 月 24 日發出本年度第二份公告，警告預測市場經營商以「模板式」自我認證方式，未逐一提供每項合約條款與分析，便大規模透過事件合約的合規認證。
CFTC 在公告中明確指出，許多平台在其管轄下「自我認證」事件合約時，沒有供應每種合約排列組合的條款與條件，也沒有針對產品條款、基礎商品和合規性做出簡潔的解釋與分析。
今年已第二次警告，3 月才提醒過
這不是 CFTC 今年首次提出此問題。早在 3 月 12 日，該機構就已發布類似的警告，指出預測市場將過於籠統的認證申請當成標準流程。7 月 24 日的新公告再次重申，廣義的模板式認證不應被提交。
CFTC 同時澄清，預測市場無需事先獲得委員會批准即可自行認證事件合約，只要遵循商品交易所法（Commodity Exchange Act）與 CFTC 法規下的自我認證框架即可。
三步驟分析框架：認證將變嚴
此次公告發布在即，CFTC 的 7 月 27 日公開徵詢意見截止日僅剩數天。該機構已提案修正規則，建立三步驟分析框架來評估事件合約：
- 第一步：確認合約是否涉及恐怖主義、刺殺或賭博等活動
- 第二步：評估合約條款是否明確、可驗證
- 第三步：確認產品合規性與基礎商品關聯
律師事務所 Ropes & Gray 在 6 月分析中指出，若新規則透過，將「根本性重塑」預測市場的監管格局。
預測市場的「自我認證」是什麼？
預測市場的運作原理是：平台開設「事件合約」（例如「2026 年美國總統是誰」或「比特幣能否突破 10 萬美元」），投資者下注不同結果。每個合約需要透過 CFTC 的自我認證程式，證明其條款清晰、交易公正且符合法規。
CFTC 此次警告的核心問題在於：許多平台（如 Polymarket、Kalshi 等）用同一份模板檔案同時認證數十甚至數百個合約，而不是逐筆分析每個合約的條款差異。這就像用同一張申請表申請所有銀行貸款一樣，看似省事，但忽略了每個合約的個別特性。
對臺灣投資者的影響
臺灣投資者雖然不直接參與美國預測市場交易，但 CFTC 的監管趨勢會間接影響市場。若新規則透過，預測市場的認證流程會更嚴謹，合約品質會相對提高，市場資料的可信度也會提升。
此外，CFTC 的三步驟框架也為其他亞洲預測市場（如臺灣本土的預測平台）提供了監管參考，未來若臺灣建立類似的預測市場，很可能會借鑑此框架。
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