BlackRock 數位資產主管 Robbie Mitchnick 向 CNBC 表示，美國財政債務與赤字問題是市場重大隱憂，當這類議題重回矚目，比特幣和黃金這類資產將直接受惠；IBIT 上週交易量創下正報酬週期歷史新高，單週淨流入 13.3 億美元。
（前情提要：BlackRock：比特幣與美股脫鉤趨勢浮現，ETF 資金流創 4 月以來最佳）
（背景補充：貝萊德喊單：建議投資組合配置「1-2% 比特幣」，這是最佳分散風險工具）
美國財政赤字與債務規模持續擴張，市場對此的焦慮正轉化為比特幣的實際買盤。BlackRock 數位資產主管 Robbie Mitchnick 最近在 CNBC 訪談中直言：「（財政）債務與赤字水平是市場的重大關切。」當這類疑慮回到頭條，「比特幣與黃金這類資產」會直接受惠。
IBIT 創正報酬週期交易量新高
資料支援了 Mitchnick 的樂觀論述。BlackRock 旗下現貨比特幣 ETF「IBIT」上週交易量達到 4.395 億股，創下自 2024 年 1 月上市以來「正報酬週期」的歷史最高紀錄。同期比特幣漲幅約 23%，IBIT 股價同步大漲 22.59%，收於 43.68 美元。
對比之下，IBIT 的「全時間紀錄」仍是 2 月 6 日那週，比特幣當時暴跌近 6 萬美元，單週交易量突破 7 億股。那筆紀錄反映的是恐慌性交易，而上週的紀錄則是在價格上漲過程中創出，兩者背後的資金意圖截然不同。
資金面：機構買盤非散戶投機
根據資料商 SoSoValue 資料：
- IBIT 上週淨流入：13.3 億美元
- 8 月迄今淨流入：26.4 億美元（為 2025 年 10 月以來單月最高）
- IBIT 自上市以來累積募集資金：630 億美元
TradingView 資料進一步顯示，上週 IBIT 的交易量創下正報酬週期新高，意味著機構資金是在「上漲中加碼」，而非下跌時的恐慌性操作。Mitchnick 將這解釋為「信念驅動的機構買盤」（conviction-driven institutional buying），而非短期投機或散戶行為。
三大資產表現分化：比特幣、黃金跑贏股債
Mitchnick 在訪談中點出當前資產表現的分化格局：
- 股票：近期落後比特幣與黃金
- 固定收益：波動劇烈（choppy）
- 比特幣與黃金：相對強勢
在這種背景下，比特幣的強勢不再是「風險偏好」的簡單 proxies，而是顯示它作為「新興儲值工具」（emerging store of value）的獨立吸引力。Mitchnick 的論點很清楚：當股債都給不出確定性回報時，資金會流向具備稀缺性的硬資產。
宏觀脈絡：債務失控＋金融壓迫，硬資產受益
Mitchnick 不是孤聲。近期越來越多觀察者警告美國財政債務的不可持續軌跡，以及隨之而來的「金融壓迫」（financial repression），即政策工具引導資金流向硬資產，而非紙幣與債券。
這個敘事對 BlackRock 特別有利。作為全球最大的現貨比特幣 ETF 發行者，IBIT 已經累積 630 億美元資金，是機構投資者配置比特幣最直接的管道。當美債收益率的不確定性升高、股票市場表現疲軟時，IBIT 成為「不上槓桿就能持有比特幣」的合規選項，自然吸引更多長期資金。
市場影響與後續觀察
BlackRock 主管的公開表態，加上 IBIT 的資料表現，傳達了幾個重要訊號：
- 機構敘事升級：比特幣不再只是「高風險高報酬」的投機標的，而是被納入「宏觀避險」框架，與黃金並列。
- 資金結構變化：正報酬週期的交易量新高顯示，機構買盤不再只在跌勢中進場（均值回歸策略），而是在漲勢中也願意追價，反映信念更強。
- 後續觀察：若美國通膨資料、聯準會利率決策與財政赤字議題持續發酵，比特幣與 ETF 資金流的正相關可能成為新的宏觀交易線。
臺灣投資人值得留意的是一件事：當 BlackRock 把比特幣定位為「新興儲值工具」，這不僅是加密圈的敘事，而是傳統資產管理機構在重新定義資產配置框架。一旦這種框架被更多機構採納，比特幣在投資組閤中的角色將不再邊緣。
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